A pesar del triunfo de Trump, el futuro es verde
|La transición ecológica está muy avanzada y es demasiado global para pueda descarrilar con el triunfo de Donald Trump, ya que ahora está impulsada más por las fuerzas del mercado que por la política. No obstante, el líder republicano influirá en la evolución de la situación, por ejemplo, dando prioridad a determinadas inversiones en infraestructuras o inclinando la balanza del lado del comercio internacional.
Trump no terminará con la transición energética
Estamos inmersos en una transición ecológica impulsada por el mercado. Sectores clave como la energía eólica terrestre, la energía solar y el almacenamiento de baterías se han vuelto competitivos en costes y deberían seguir prosperando. Mientras que Trump ha estado promoviendo una mayor producción de energía fósil, la eólica terrestre y la solar gozan de un amplio apoyo de ambos partidos. De hecho, gran parte de la inversión de la Ley de Reducción de la Inflación (IRA, por sus siglas en inglés), la mayor inversión en clima y energía de la historia de Estados Unidos, se está canalizando hacia los estados republicanos, promoviendo el desarrollo y el crecimiento económico. La IRA proporciona estabilidad y crecimiento a largo plazo para la transición verde y sus sectores afines. Según datos del Departamento de Energía estadounidense, entre 2022 y 2023 se crearon o deslocalizaron más de 150.000 puestos de trabajo en el sector de las energías limpias, la mayoría de ellos en estados con mayoría republicana. Siete de los 10 estados donde los empleos de energía limpia están creciendo más rápido están representados por senadores republicanos.
Política comercial, aranceles y Trump
Durante su campaña, Trump ha hablado mucho de aranceles. Bajo su liderazgo es previsible un elevado riesgo de aranceles a las importaciones de energías limpias, en particular a los equipos solares y de almacenamiento procedentes de China. Esto no es nuevo, ya que tanto las administraciones demócratas como las republicanas han utilizado y ampliado los aranceles. Por ejemplo, Trump ya aplicó un arancel del 30% a las células solares importadas en virtud de la Sección 201, que Biden amplió al 15%. Desde JSS SAM, creemos que cualquier nuevo arancel incentivará a los promotores a instalarse más en el país e impulsar sus cadenas de suministro, lo que debería beneficiar a los fabricantes nacionales de equipos solares y de almacenamiento.
Un panorama similar se presenta para la industria automovilística. El sector ya se ha enfrentado a importantes aranceles comerciales bajo la administración Biden. Además, a la luz de la creciente relación de Trump con Elon Musk, éste ha parecido vacilar recientemente sobre los vehículos eléctricos. En cualquier caso, los avances mundiales en los vehículos eléctricos y las tecnologías de baterías son demasiado sólidos para que se deshagan. La electrificación de las carreteras seguirá progresando, y el mercado automovilístico ya ofrece una amplia gama de vehículos eléctricos competitivos que son bien recibidos por los consumidores. Para seguir siendo relevante a escala mundial, la industria automovilística norteamericana no puede aislarse de estas tendencias globales irreversibles.
Un hilo conductor para cuestiones clave
Trump tendrá que enfrentarse a realidades globales con limitaciones y oportunidades similares. La energía solar y el almacenamiento en baterías son cruciales para superar las limitaciones de la red y suministrar la electricidad tan necesaria para alimentar los centros de datos. Para 2030, se espera que los centros de datos representen el 6% del consumo mundial de electricidad, lo que los convierte en un motor clave del crecimiento de la demanda de electricidad.
Además, los conflictos regionales y las tensiones geopolíticas han puesto de manifiesto importantes vulnerabilidades en el sistema energético mundial actual, lo que subraya la urgente necesidad en EE.UU. de políticas más firmes y mayores inversiones en tecnologías más limpias y seguras. La última edición del World Energy Outlook, la principal fuente mundial de análisis y proyecciones energéticas, identifica el avance de las transiciones hacia energías limpias como un factor determinante y una solución adecuada para la seguridad energética.
La conclusión es más equilibrada de lo que parece
Cuando entra una nueva administración, suele haber más inversión y gasto de capital, lo que es positivo para el gasto en infraestructuras de EE.UU. y los principales temas de sostenibilidad. Aunque algunas áreas pueden encontrar más obstáculos bajo una administración que bajo otra, es poco probable que el panorama general de la inversión verde sufra alteraciones significativas. Además, las principales tendencias de la inversión verde son globales, resistentes y probablemente superen cualquier distracción política. En este entorno, recomendamos una exposición diversificada para reducir la volatilidad y beneficiarse al mismo tiempo de esta profunda tendencia secular.
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