El BCE en el punto de mira tras la sorpresiva caída del IPC

• El BCE en el punto de mira tras la sorpresiva caída del IPC.

• Se espera que las ganancias de TSMC impulsen al Nasdaq.

• El Oro alcanza un récord histórico mientras sigue ignorando la fortaleza del Dólar.

Los mercados de Europa continental están tratando de alcanzar al FTSE 100 esta mañana, tras la sesión de ayer que vio una bienvenida caída en el IPC del Reino Unido. En cambio, hoy parece estar dominado por la decisión de tasas de interés del BCE, con los mercados viendo un recorte de 25 puntos básicos como una conclusión en gran medida inevitable. Esta mañana se ha revisado a la baja la inflación de la zona euro al 1,7%, en un movimiento sorpresivo que hace que el IPC de la región coincida con la métrica de septiembre publicada en el Reino Unido ayer.

A pesar de la confianza generalizada de que veremos al BCE, la FOMC y el BoE recortar las tasas en los próximos meses, la recuperación continua del dólar destaca un elemento de preocupación subyacente en medio de una tríada de riesgos provenientes de Oriente Medio, las ganancias de EE.UU. y las elecciones. Con la expectativa de que el BCE suavice, no debería sorprender ver al EURUSD bajo presión una vez más hoy, con el par cayendo a un nuevo mínimo de dos meses.

Las primeras ganancias del gigante de la fabricación de semiconductores TSMC han disipado los temores sobre una posible desaceleración en la demanda de chips señalada por los sombríos datos de ASML del martes. La fortaleza continua vista en los semiconductores ayudó a elevar las ganancias y las previsiones para el proveedor taiwanés de nombres como Apple y Nvidia, con el CEO de TSMC señalando que si Nvidia afirma que la demanda es 'loca', entonces es más probable que sea el comienzo en lugar del final de este enorme auge de semiconductores. La fortaleza de los números de ASML ayuda a disipar los recientes nervios tecnológicos, con el Nasdaq en camino de una fuerte apertura. En una semana que vio a las acciones de Nvidia caer un 6% un día después de alcanzar un récord histórico, hoy parece dejar esos temores de lado y ver al gigante de la IA empujar nuevamente hacia un nuevo máximo.

La fortaleza continua en el Dólar estadounidense ha hecho poco para disminuir la demanda de Oro, con el metal precioso alcanzando un nuevo récord histórico en las primeras operaciones de hoy. Notablemente, hemos visto que cualquier correlación entre el oro y el dólar o los rendimientos del Tesoro de EE.UU. falla a medida que el metal precioso sube independientemente del entorno del mercado. En parte, esto parece estar impulsado por un acopio sustancial de los bancos centrales, con China y Rusia en particular proporcionando una gran fuente de demanda.