El PIB de China, el BCE y los futuros de zumo de naranja

El BCE, presionado para acelerar el ritmo de recortes de los tipos de interés

Se espera que el BCE recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 3.25%, el jueves. A medio plazo, el banco central podría ajustar los tipos de forma más rápida y drástica de lo previsto. Los analistas prevén recortes de tipos en cada reunión hasta marzo, lo que acentúa la atención sobre los comentarios de Lagarde durante la próxima conferencia de prensa. Estas expectativas se basan en la caída de la inflación por debajo del 2% por primera vez desde 2021 y en las continuas dificultades de la economía alemana. Alemania representa el 28.6% del PIB de la eurozona y se enfrenta a un segundo año consecutivo de recesión. La reducción de los costes de financiación podría impulsar los pedidos, reactivar la producción industrial y apoyar el aumento de las exportaciones. Sin embargo, para estimular el crecimiento de forma sostenible, son esenciales medidas adicionales, como incentivos fiscales y fomentar de la innovación.

El choque de los imperios

China publicará su primera estimación del crecimiento del PIB del tercer trimestre el 18 de octubre. Le seguirán Estados Unidos y la zona euro el 30 de octubre. En China, se espera que el crecimiento se haya ralentizado ligeramente hasta el 4.6%, frente al 4.7% del segundo trimestre. En el trimestre anterior, el crecimiento de EE UU fue sorprendentemente fuerte (3.0%), mientras que la zona euro registró un aumento marginal del 0.6% (véase el gráfico). En particular, China y la UE siguen enfrentadas por el comercio, ya que cada una intenta reactivar su crecimiento económico a niveles anteriores.

Los estímulos en China: un primer paso, pero no una solución a todos los problemas

Los paquetes de estímulo por sí solos no pueden resolver los arraigados problemas estructurales de China. Con cerca del 60% de la población que posee propiedades depreciadas, persisten los riesgos de deflación y la reticencia de los consumidores. Para que las cotizaciones bursátiles crezcan de forma sostenible, el apoyo debe llegar a la economía real y reflejarse en los datos económicos. También es necesaria una mayor claridad sobre las medidas previstas, junto con medidas proactivas en los próximos meses. A pesar de la mejora de las perspectivas, la menor transparencia del mercado bursátil chino puede disuadir a los inversores. Las materias primas ofrecen oportunidades de inversión indirectas, ya que China representa el 40% de la demanda mundial de cobre y lidera la de oro.

¿El huracán Milton hará subir los precios del zumo de naranja?

Florida, que produce el 70% del zumo de naranja de EE UU, se enfrenta a un posible revés, ya que el huracán Milton dañó importantes regiones productoras de naranja la semana pasada. Esta situación se suma a los recientes problemas, como los bajos niveles de producción y los elevados precios. El mes pasado, los futuros del zumo de naranja en Nueva York alcanzaron un máximo histórico debido a la reducción de la producción en Florida y Brasil, donde una sequía histórica y la enfermedad del greening han afectado gravemente a la producción. Si los daños causados por Milton resultan ser importantes, los precios del zumo de naranja podrían subir aún más debido a la reducción de la oferta.