¿Es demasiado tarde para comprar la acción con el mejor desempeño en el Dow Jones?

Puntos clave

• Las acciones de Walmart han subido un 43% en lo que va del año (YTD), convirtiéndose en la acción con el mejor desempeño del Dow Jones.
• Walmart ha sido notablemente resistente, especialmente en entornos económicos más desafiantes.
• Su valoración ha aumentado, ¿es demasiado tarde para comprar acciones de Walmart?

Walmart ha sido la acción con mejor desempeño en el Promedio Industrial Dow Jones este año. ¿Cuánto recorrido le queda?

El Promedio Industrial Dow Jones generalmente se considera el índice que mejor representa la economía de EE.UU., ya que sus 30 acciones se eligen de todos los sectores para reflejar mejor la economía en general.

Eso ha sido generalmente el caso nuevamente este año, ya que el Dow solo ha retornado alrededor del 8%, muy por debajo del S&P 500 y el Nasdaq, que han subido alrededor del 17% y 18%, respectivamente, este año.

Esos índices están fuertemente ponderados por las acciones más grandes y no siempre reflejan con precisión el mercado o la economía actual como lo hace el Dow, con su desempeño sólido, aunque no espectacular, muy parecido a la economía de EE.UU.

Todo esto es un preámbulo para el mejor desempeño en el Dow este año, Walmart (NYSE:WMT), el minorista más grande del país. Las acciones minoristas han tenido un buen desempeño en general, pero Walmart, cuyos precios de descuento están atrayendo a clientes de varios niveles de ingresos, ha liderado el camino. Las acciones de Walmart han subido un 43% en el año, lo que es lo mejor entre las 30 del Dow.

Después de una carrera tan buena, ¿es demasiado tarde ahora para comprar acciones de Walmart?

Walmart gana terreno con compradores de mayores ingresos

Walmart viene de un fuerte segundo trimestre, donde los ingresos aumentaron un 5% y las ganancias ajustadas crecieron un 10%, año tras año. Ambos resultados superaron las estimaciones de ganancias.

El minorista vió un aumento de las ventas en las mismas tiendas del 4.2% en EE.UU., mientras que su división de comercio electrónico disfrutó de un aumento del 22% en los ingresos. Además, el brazo publicitario de la compañía, Walmart Connect, vió un aumento de las ventas publicitarias del 30% año tras año.

Una clave del éxito de Walmart ha sido su capacidad para reducir el inventario en casi un 3% en EE.UU., lo que ha ayudado a mantener los gastos bajo control y mejorar la eficiencia. Además, el enfoque en el valor y la conveniencia ha resonado con una gama más amplia de compradores.

Walmart siempre ha apuntado a clientes de ingresos bajos y medios con sus precios de descuento, pero en el último año la compañía ha visto un crecimiento significativo entre los hogares de mayores ingresos con su propuesta de valor en un entorno de inflación aún alta. La compañía también está viendo un fuerte crecimiento entre los Millennials y la Generación Z.

"El valor importa para todos, ya sea que estés por encima o por debajo de los 100.000 en ingresos," dijo el CEO de Walmart, Doug McMillon, en la última llamada de ganancias. "Y en lo que respecta a las personas de mayores ingresos, pueden comprar más bienes discrecionales y pueden pagar más por conveniencia, y nosotros ofrecemos todo eso. Así que, ya sabes, creo que nuestro futuro parece tener una distribución entre niveles de ingresos que es diferente a nuestro pasado debido a la conveniencia."

McMillon agregó que el crecimiento en el programa de membresía Walmart+, las remodelaciones de tiendas, así como los avances en la entrega y el comercio electrónico deberían hacer de Walmart una buena opción para los consumidores de mayores ingresos, independientemente de la economía.

¿Es demasiado tarde para comprar acciones de Walmart?

Las acciones de Walmart han subido un 43% en lo que va del año (YTD), y generalmente han tenido un buen desempeño en tiempos de menor crecimiento económico y alta inflación. Ha sido notablemente consistente a lo largo de los años, incluso durante las peores caídas del mercado.

En 2022, por ejemplo, Walmart solo bajó un 2% mientras que el S&P 500 cayó un 19% y el Nasdaq un 33%. Fue el peor año desde 2008, cuando el S&P cayó un 38% y el Nasdaq se desplomó un 42%. Ese año, las acciones de Walmart subieron un 20%.

En los últimos 10 años, las acciones de Walmart han registrado un rendimiento anualizado promedio del 11.6%, mientras que su rendimiento anualizado a cinco años es del 15.1%.

Actualmente, las acciones se negocian a 75 $ por acción y tienen un PER de 39 y un PER a futuro de 31. Ambos son altos para Walmart.

La buena noticia es que Walmart elevó su guía para la segunda mitad del año fiscal, esperando modestos aumentos en ingresos y ganancias.

Dado que la valoración podría ser un poco alta, particularmente después de un aumento posterior a las ganancias, podría ser mejor esperar una caída para comprar.

Pero en general, Walmart es una de las mejores acciones defensivas que puedes poseer, proporcionando buenos y confiables rendimientos, particularmente cuando el mercado zigzaguea.