Las acciones de Cisco caen tras resultados mixtos del primer trimestre fiscal

Cisco (NASDAQ:CSCO) estaba cayendo el jueves, perdiendo aproximadamente un 2.5% después de que el pionero tecnológico reportara resultados mixtos en su primer trimestre fiscal.

El pionero tecnológico que alguna vez fue la compañía más valiosa del mundo en el año 2000 tiene mucho menos prestigio entre los inversores en estos días, cotizando alrededor de 58$ por acción.

Los resultados mixtos en el trimestre se deben al hecho de que Cisco superó las estimaciones de ganancias e ingresos, pero registró caídas interanuales.

Los ingresos cayeron un 6% en comparación con el mismo trimestre del año anterior a 13.840 millones de dólares, pero fue ligeramente mejor que los 13.780 millones de dólares estimados por FactSet. También estuvo en el extremo superior de su propia proyección de ingresos para el trimestre.

El ingreso neto también disminuyó interanualmente, cayendo un 25% a 2.700 millones de dólares, mientras que las ganancias por acción se desplomaron un 24% a 68 centavos por acción. Sobre una base ajustada, el ingreso neto cayó un 19% a 3.700 millones de dólares, mientras que las ganancias por acción cayeron un 18% a 91 centavos por acción. El BPA ajustado superó las estimaciones de 87 centavos por acción.

Sin embargo, hay algunos elementos en el informe que deberían captar el interés de los inversores.

1.000 millones de dólares en pedidos relacionados con IA para el año fiscal 2025

La caída en los ingresos se debió principalmente a la línea de productos de Cisco, que es la mayor parte de sus ingresos e incluye sus enrutadores y conmutadores y productos que conectan redes. La división de productos vió caer los ingresos alrededor de un 9% a 10.100 millones de dólares.

Pero la compañía ha visto una aceleración en los pedidos de productos a medida que la demanda se normaliza. En el trimestre, los pedidos de productos aumentaron un 20% interanual.

Su negocio de servicios, por otro lado, generó 5.700 millones de dólares en ingresos, un aumento de aproximadamente un 6% interanual. Este negocio incluye su consultoría, soporte, tecnología de la información y soluciones de inteligencia digital e IA.

"Cisco ha tenido un buen comienzo en el año fiscal 2025", dijo Chuck Robbins, presidente y CEO de Cisco, en el comunicado de ganancias. "Nuestros clientes están invirtiendo en infraestructura crítica para prepararse para la IA, y con la amplitud de nuestro portafolio, estamos en una posición única para capitalizar esta oportunidad".

En la llamada de ganancias, Robbins dijo que la compañía espera un impulso de sus ofertas relacionadas con la IA. En el año fiscal 2025, Cisco anticipa más de 1.000 millones de dólares en pedidos relacionados con la IA.

"Los hallazgos de nuestro nuevo estudio global de socios de IA muestran que los socios de TI en todo el mundo anticipan una ola transformadora de demanda de tecnología de IA impulsada por la infraestructura, la ciberseguridad y la experiencia del cliente, que esperan que impulse la mayoría de sus ingresos en los próximos cuatro a cinco años", dijo Robbins en la llamada. "Con la amplitud de nuestro portafolio, estamos en una posición única para capitalizar esta demanda de tecnología de IA a medida que los clientes están invirtiendo en su infraestructura crítica para prepararse para la IA".

En el primer trimestre, los altos gastos afectaron las ganancias, ya que los costos aumentaron un 28% en el trimestre a 6.800 millones de dólares, o el 48.9% de los ingresos. Los gastos operativos ajustados fueron de 4.900 millones de dólares, un aumento del 9%, y representaron el 35.2% de los ingresos. El margen operativo fue del 17%, por debajo del 19.2% del trimestre anterior. El margen operativo ajustado fue del 34.1% en el primer trimestre, frente al 32.5% del trimestre anterior.

Parte del aumento de los gastos proviene de adquisiciones recientes de Splunk, DeepFactor y Robust Intelligence, las dos últimas cerradas en el primer trimestre. Cada una de estas compañías está involucrada en la ciberseguridad y la seguridad de redes, lo que podría ser un motor de crecimiento para Cisco, ya que ofrecen capacidades complementarias y amplían sus ofertas.

¿Es esta una oportunidad de compra para los inversores?

Cisco elevó su guía para el año fiscal 2025, aumentando las proyecciones de ingresos a 55.300 millones de dólares a 56.300 millones de dólares, desde el rango anterior de 55.000 millones de dólares a 56.200 millones de dólares.

Su objetivo para las ganancias ajustadas se incrementó a 3.60 $ a 3.66 $ por acción, desde 3.52 $ a 3.58 $ BPA.

Además, el objetivo de BPA GAAP de Cisco para todo el año es de 2.26 $ a 2.38 $, significativamente más alto que la guía anterior de 1.93 $ a 2.05 $ BPA para el año fiscal 2025.

Y para el segundo trimestre, Cisco anticipa ingresos de 13.750 millones de dólares a 13.950 millones de dólares, que serían aproximadamente los mismos en el punto medio que en el primer trimestre. Se espera que el BPA ajustado sea de 89 centavos a 91 centavos, igual que en el primer trimestre en el extremo superior.

El pronóstico llevó a una serie de aumentos en los objetivos de precio de casi una docena de analistas de Wall Street, incluidos Morgan Stanley y Bank of America.

Con su razonable ratio P/E de 23 y un P/E a futuro de 16, y un buen dividendo que ha aumentado durante 13 años consecutivos, Cisco podría valer la pena para los inversores que buscan un valor decente con algo de potencial alcista.