Por qué comprar ahora esta acción de crecimiento infravalorada

El mercado bursátil lleva casi un año y medio de racha alcista, y está abierto a debate si continuará o no. Sin embargo, lo que está bastante claro en estos momentos es que los mercados están un poco sobrevalorados, por lo que los inversores deben estar atentos a las acciones con valoraciones inusualmente altas y a las diversas métricas que las miden, como el ratio precio/beneficios (P/E).

La relación P/E de Shiller, también conocida como relación P/E ajustada cíclicamente (CAPE), está muy por encima de la media en estos momentos, con 34, frente a los 28 de hace un año, en abril. No es tan alto como en octubre de 2021, cuando alcanzó 38 y el mercado se desplomó poco después. Sin embargo, ha ido subiendo.

Por lo tanto, puede ser un momento particularmente bueno para buscar acciones infravaloradas con un sólido potencial de crecimiento, y una gran opción para mantener en foco es Target (NYSE:TGT). He aquí por qué.

Aumento de las ganancias gracias a la reducción de gastos

Las acciones de Target han subido un 12% en lo que va de año, y aún tienen margen para seguir subiendo dada su baja valoración y su sólido potencial de ganancias.

Las acciones se cotizan a sólo 17 veces las ganancias en la actualidad, frente a alrededor de 26 en abril de 2023. También tiene un P/E futuro de 17, por lo que se prevé que sea un buen valor en relación con sus beneficios esperados en el futuro.

Target terminó el último año fiscal con fuerza, ya que sus ganancias aumentaron un 57% interanual hasta 2,76 dólares por acción en el trimestre que terminó el 3 de febrero. En el ejercicio fiscal completo que finalizó el 3 de febrero, Target obtuvo unas ganancias por acción de 8,90 $ -un 50% más que en 2022-, impulsadas por una iniciativa de eficiencia que supuso un ahorro de 500 millones de $ durante el año. Parte de ese plan incluía la reducción de sus niveles de inventario en un 12%, lo que ayudó a reducir los costes de flete, cadena de suministro y operaciones.

Target no tiene previsto presentar sus resultados del primer trimestre hasta el 22 de mayo, pero espera que sea el peor trimestre del año, con un descenso de las ventas en tiendas comparables de entre el 3% y el 5% y un beneficio por acción (BPA) de entre 1,70 y 2,10 dólares. Esto supondría un descenso de entre el 10% y el 20% con respecto al trimestre anterior.

Target sigue sintiendo los efectos de la inflación, pero para los tres trimestres restantes del año prevé un crecimiento interanual de los ingresos, ya que se espera que la inflación disminuya al tiempo que bajan los tipos de interés. Para el conjunto del año, la compañía prevé un crecimiento de los ingresos del 0% al 2% y un beneficio por acción de entre 8,60 y 9,60 dólares, lo que en el punto medio supondría un aumento interanual del 2%.

Bien posicionada a largo plazo

Target ha tenido un par de años difíciles para sus estándares, con una inflación que ha mermado sus ventas. Sin embargo, incluso después de dos de los peores años de la historia reciente, sigue teniendo una rentabilidad media anualizada de alrededor del 11% anual a 6 de mayo. Target también ha sido capaz de aumentar su dividendo durante 53 años consecutivos, lo que la convierte en un rey del dividendo.

Sin embargo, el minorista ha aprovechado esta pausa para posicionarse de cara al crecimiento a largo plazo reduciendo sus gastos, gestionando sus existencias y reconstruyendo su tesorería. De hecho, Target duplicó su efectivo procedente de operaciones hasta los 8.600 millones de dólares en 2023.

Esto permitirá a la compañía ejecutar sus planes a largo plazo en los próximos 10 años para remodelar la mayoría de sus 2.000 tiendas con el objetivo de aumentar las ventas en tiendas comparables en el rango de bajo a medio dígito por año. También tiene previsto construir 300 nuevas tiendas que, según las previsiones, generarán un incremento de las ventas de unos 15.000 millones de dólares anuales.

Esta misma semana, Citigroup ha elevado Target a la categoría de compra con un precio objetivo de 180 dólares por acción, lo que supondría una subida de otro 12,5% sobre el precio actual. El analista de Citigroup Paul Lejuez dijo que Target ha surgido como "uno de los ganadores dentro del panorama minorista" con la oportunidad de mejorar sus márgenes.

En general, Target es una compra de consenso entre los analistas de las 36 firmas diferentes que la cubren, con un precio objetivo medio de 190 dólares por acción, lo que supondría una subida del 18% sobre el precio actual de 160 dólares por acción.

Las acciones de Target podrían sufrir una caída tras la publicación de ganancias del 22 de mayo, dadas las dificultades que prevé para este trimestre, por lo que los inversores podrían estar atentos. Sin embargo, incluso con esta valoración actual, Target parece una buena compra en estos momentos.