Trump asume el cargo de presidente de EE.UU.: ¿Nuevo ciclo en los mercados?

Este 20 de enero no será un día más. La asunción de Donald Trump como presidente de los Estados Unidos mantiene en alto la expectativa de los mercados, que esperan una serie de anuncios -no solo en lo económico, por supuesto- que podrían tener peso decisivo en el Dólar de aquí en adelante.

El nuevo presidente anunció que implementará aranceles a las importaciones chinas por un 60%, una cifra que, a priori, luce demasiado alta y estará sujeta a negociaciones. De hecho, el propio Trump avisó que se reunirá con el líder chino Xi Jimping en los próximos días.

Pero estos anuncios fueron los que marcaron el ritmo de los mercados en los últimos dos meses. Por caso, condicionó las próximas decisiones de la Fed, que ya dejó en claro el mes pasado que no habrá recortes de tipos de interés en enero y probablemente tampoco en las próximas reuniones de política monetaria. Estos recortes quedaron descartados pese a que, por ejemplo, la inflación y las ventas minoristas de diciembre quedaron por debajo de lo esperado.

El Dólar llegó a máximos de más de dos años ante el Euro, que se acerca a la paridad, y a máximos de un año y medio ante la Libra esterlina. Los rendimientos de los bonos del Tesoro alcanzaron niveles máximos de varios meses (las notas a 10 años en el 4.8% por ejemplo), y las materias primas agropecuarias cayeron en forma vertical, ejerciendo presión sobre el tipo de cambio en varios países de Latinoamérica.

La Plata y el Platino, por su parte, cayeron en gran forma ante las probables dificultades que tendría China en caso se verse perjudicada por los aranceles mencionados.

En los últimos días, además, se produjo un cese del fuego en Medio Oriente, que recién quedó oficializado después del cierre de los mercados el viernes (“casualmente” en esa región del mundo todo lo decisivo ocurre cuando no hay mercados abiertos), y si bien el gobierno saliente del presidente Biden se atribuyó el éxito de la gestión para llegar a tal acuerdo, fue Trump quien amenazó a una de las partes a terminar con la guerra, bajo la advertencia de que desde este lunes pagaría muy caro el mantener rehenes y no llegar a un acuerdo de paz.

La Bolsa de Nueva York se disparó desde inicios de noviembre en medio de un clima de euforia que llevó a sus índices principales a tocar máximos históricos durante varias sesiones consecutivas, para desinflarse en los primeros días de enero, borrando las ganancias iniciales.

Todo esto ha sucedido desde el 5 de noviembre pasado. Y Trump recién asumirá este lunes.

El presidente anunció que apenas termine el acto de asunción firmará una serie de decretos -esto es habitual en todas las administraciones- y aún se desconoce el alcance de los mismos.

Para este lunes, esperamos fuertes movimientos en los activos principales, lo cual contrastará con las tímidas oscilaciones de las últimas sesiones.

El Euro inicia esta semana en la zona de 1.0270, con una perspectiva bajista de cara a la sesión de este lunes. El gráfico de 4 horas apunta en esa dirección, con soportes en 1.0250, 1.0215 y los mínimos del mes hasta el momento en 1.0175. Al alza, las zonas de 1.0305 y 1.0330 serán los objetivos a tener en cuenta.

La Libra Esterlina cayó fuerte el viernes, y cerró la semana a 1.2166 frente al dólar, ofreciendo una tendencia bajista muy marcada para el lunes. Los soportes que siguen son 1.2140 y 1.2100, zona de mínimos del mes.

El Yen vuelve a ceder sus modestas ganancias de las últimas sesiones, derivadas de la circunstancial baja de los rendimientos de los bonos del Tesoro, y podría visitar la zona de 157.00 durante la sesión de este lunes. Antes, 156.80 será el primer objetivo del par USD/JPY. Los soportes aparecen en 156.00 y 155.60.

Respecto a la onza de Oro, la firma del acuerdo de paz en Medio Oriente podría ser decisivo en el corto plazo. El alza del metal precioso de la semana anterior lució poco sustentable, y como una especulación que deja listos a los inversores para vender oro en niveles altos. La zona de 2660 parece quedarle cómoda a la onza en las próximas horas, donde quedaría en línea con el comportamiento de las monedas principales.

Como se ve, estamos en el inicio de un nuevo ciclo -me niego a hablar de era, una palabra grandilocuente y sin sentido, que suele utilizarse ante algún hecho trascendente, como si la historia del mundo fuera a cambiar- que puede marcar el rumbo del dólar a su favor en los primeros tiempos, y su propia debilidad más adelante. Sobre todo si Trump, como siempre lo ha propuesto, basa su presidencia en las exportaciones, para lo cual necesitará un Dólar y tasa de interés bajos.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.