El Dólar se recupera y salta a territorio positivo, a punto de cerrar una semana neutral
|- El DXY se recuperó hacia 102.40 tras caer cerca de 102.20.
- El IPP de diciembre se situó por debajo de lo esperado en el 1.8% interanual.
- El rendimiento de la deuda estadounidense a 2 años cayó a mínimos no vistos desde mayo de 2023.
El Dólar estadounidense (USD), medido por el Índice DXY, ha experimentado una presión a la baja, cotizando a la baja hasta 102,20 en medio de los débiles datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de diciembre, pero luego se recuperó hacia 102.40. Tras las lecturas, los rendimientos de los bonos estadounidenses están bajando, mientras que las apuestas moderadas sobre la Reserva Federal (Fed) se intensificaron.
La postura moderada de la Fed, basada en celebrar el enfriamiento de la inflación y proyectar que no habrá subidas de tipos en 2024, ha debilitado recientemente al dólar y parece estar contrarrestando la resistencia de la economía estadounidense, mientras que otros bloques económicos se debilitan. A pesar de las cifras más altas del IPC, el mercado sigue obstinado y espera que la Fed inicie su ciclo de relajación más pronto que tarde, y las suaves lecturas del IPP dieron a los mercados una razón para apostar por un enfoque menos agresivo.
Resumen diario de los mercados: El IPP débil y la caída de los rendimientos presionan al Dólar
- El Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos para la demanda final subió un 1% anual en diciembre, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado del 1.3% y por encima del incremento revisado del 0.8% de noviembre.
- El IPP subyacente anual, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 1.8% en diciembre, cayendo por debajo tanto de la lectura de noviembre como de las estimaciones de los analistas del 2% y el 1.9%, respectivamente. El IPP subyacente mensual se mantuvo sin cambios por tercer mes consecutivo.
- El rendimiento de los bonos estadounidenses está bajando. El rendimiento a 2 años se sitúa actualmente en el 4.13%, su nivel más bajo desde mayo de 2023, mientras que el rendimiento a 5 años descansa en el 3.83% y el rendimiento a 10 años se sitúa en el 3.94%.
- La herramienta FedWatch de CME no revela predicciones de subida de tasas para la reunión de enero. En cambio, las expectativas para las reuniones de marzo y mayo de 2024 indican un aumento de las probabilidades de recortes de tasas a pesar de la lectura de inflación caliente del jueves para el IPC.
- Las probabilidades de un recorte en marzo aumentaron hasta el 77%, mientras que las probabilidades de otro en mayo subieron hasta el 70%.
- A medida que aumentan las tensiones en el Mar Rojo entre EE.UU. y los rebeldes Houthis, la tendencia a la baja es limitada para el índice.
Análisis Técnico: Los compradores del índice DXY se mantienen firmes, los indicadores siguen en territorio positivo
El índice de fuerza relativa (RSI) diario, que actualmente está plano y en territorio positivo, indica que los compradores han detenido su impulso, pero aún mantienen el control a corto plazo. La divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) se suma a esta tendencia alcista. A pesar de ser plana, muestra barras verdes que sugieren que la presión compradora mantiene un ritmo constante.
Mientras tanto, al examinar las medias móviles simples (SMA) a corto plazo, la fuerza compradora sigue en juego, dado que el par cotiza por encima de la SMA de 20 días. Sin embargo, el comercio por debajo de las SMAs de 100 y 200, un marco de tiempo más significativo, indica que los vendedores tienen la sartén por el mango en la perspectiva a medio y largo plazo.
Niveles de soporte: 102.15, 102.00 (SMA de 20 días), 101.80.
Niveles de resistencia: 102.50, 102.70, 102.80.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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