Jerome Powell comenta sobre las perspectivas de la política después de reducir la tasa de interés en 25 puntos básicos
|El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de recortar la tasa de interés oficial, la tasa de los fondos federales, en 25 puntos básicos al rango de 4.25%-4.5% después de la reunión de diciembre y responde a preguntas en la conferencia de prensa posterior a la reunión.
Citas clave de la conferencia de prensa de la reunión de la Fed
"Las expectativas de inflación permanecen bien ancladas."
"Los riesgos para lograr los objetivos están aproximadamente equilibrados."
"Atentos a los riesgos en ambos lados."
"Podemos ser más cautelosos en el futuro, podemos ser más cautelosos en la reducción de tasas."
"Reducir la restricción de la política demasiado lentamente podría debilitar indebidamente la economía, el empleo."
"Las proyecciones de los responsables de la política para la tasa de política son más altas para el próximo año, consistentes con una mayor inflación."
"La creación de empleo está por debajo del nivel que mantendría constante la tasa de desempleo."
"La historia de la inflación está en gran medida en camino, los servicios de vivienda están bajando constantemente."
"El lenguaje de la extensión y el tiempo muestra que estamos en o cerca del punto de desaceleración de los recortes de tasas."
"El ritmo más lento de los recortes de tasas refleja la expectativa de una mayor inflación."
"Los riesgos y la incertidumbre en torno a la inflación los vemos como más altos."
"Los recortes que hagamos el próximo año reaccionarán a los datos."
"Estamos significativamente más cerca de la tasa neutral, aún restrictiva."
"Mientras el mercado laboral y la economía sean sólidos, podemos ser cautelosos al considerar más recortes."
"Creemos que la economía está en un muy buen lugar y la política también."
"Lo que está impulsando el camino más lento de recortes de tasas es un mayor crecimiento económico y un menor desempleo."
"También está impulsando el camino más lento de recortes de tasas una mayor inflación este año y el próximo año."
"También más cerca de la tasa neutral, otra razón para ser cautelosos."
"El comité está discutiendo formas en las que los aranceles pueden impulsar la inflación, hemos hecho un buen trabajo en eso."
"Es prematuro sacar conclusiones sobre el impacto de los aranceles, no sabemos qué países, qué tamaño, cuánto tiempo."
"La inflación subyacente bajando al 2,5% el próximo año, como en las proyecciones, sería un progreso significativo."
"También tenemos que pensar en el mercado laboral, conscientes de que se está enfriando gradualmente."
"Esperamos cambios significativos en la política, necesitamos ver cuáles son y los efectos para obtener una imagen más clara."
"Estaremos buscando más avances en la inflación para hacer esos recortes."
Esta sección a continuación se publicó a las 19:00 GMT para cubrir las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y la reacción inmediata del mercado.
La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) anunció el miércoles que redujo la tasa de interés oficial, la tasa de los fondos federales, en 25 puntos básicos al rango de 4.25%-4.5% tras la reunión de diciembre.
La Fed hizo pequeños cambios en su comunicado de política monetaria de la reunión de noviembre, reiterando que evaluarán los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos al considerar la magnitud y el momento de ajustes adicionales de tasas.
Claves del comunicado de política de la Fed
"Riesgos para los objetivos de inflación y empleo aproximadamente equilibrados."
"La Fed reduce la tasa de repos inversos en 30 puntos básicos al 4.25% frente a la reducción de 25 pb en la tasa de los fondos federales."
"El voto de la Fed a favor del recorte de tasas fue de 11-1; el presidente de la Fed de Cleveland, Hammack, disintió, prefiriendo dejar la tasa de interés oficial sin cambios."
Junto con el comunicado de política, la Fed también publicó el Resumen revisado de Proyecciones Económicas, con los puntos clave listados a continuación.
"La media de los funcionarios de la Fed para la tasa de los fondos federales a finales de 2024 es del 4.4% (anterior 4.4%)."
"La media de los funcionarios de la Fed para la tasa de los fondos federales a finales de 2025 es del 3.9% (anterior 3.4%)."
"La media de los funcionarios de la Fed para la tasa de los fondos federales a finales de 2026 es del 3.4% (anterior +2.9%)."
La media de los funcionarios de la Fed para la tasa de los fondos federales a finales de 2027 es del 3.1% (anterior +2.9%)."
"La media de los funcionarios de la Fed para la tasa de los fondos federales a largo plazo es del 3.0% (anterior 2.9%)."
"Las proyecciones de la Fed implican 50 puntos básicos de recortes de tasas en 2025, otros 50 pb en 2026."
"Las proyecciones de la Fed muestran la tasa de política a largo plazo en 3.0% frente al 2.9% en las proyecciones de septiembre."
"Las proyecciones de la Fed muestran que uno de los 19 funcionarios no ve recortes en 2025, 3 ven un recorte, 10 ven 2 recortes, 3 ven 3 recortes, uno ve 4 recortes, uno ve 5 recortes."
"Las proyecciones de la Fed muestran un mayor crecimiento y una mayor inflación en 2025."
"Los responsables de la política monetaria de la Fed ven una tasa de desempleo del 4.3% a finales de 2025 frente al 4.4% en las proyecciones de septiembre."
"Los responsables de la política monetaria de la Fed ven la inflación del PCE a finales de 2025 en 2.5% frente al 2.1% en septiembre; la subyacente se ve en 2.5% frente al 2.2%."
"Los responsables de la política monetaria de la Fed ven un crecimiento del PIB del 2,1% en 2025 frente al 2,0% en septiembre, y ven un crecimiento a largo plazo del 1,8%, sin cambios desde septiembre."
Reacción del mercado a los anuncios de política de la Fed
El Dólar estadounidense gana fuerza frente a sus rivales tras los anuncios de política de la Fed. Al momento de la publicación, el Índice del USD subió un 0,6% en el día a 107,58.
Dólar estadounidense PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas hoy. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.63% | 0.50% | 0.59% | 0.44% | 1.07% | 1.12% | 0.47% | |
| EUR | -0.63% | -0.12% | -0.03% | -0.18% | 0.44% | 0.50% | -0.15% | |
| GBP | -0.50% | 0.12% | 0.06% | -0.06% | 0.56% | 0.62% | -0.04% | |
| JPY | -0.59% | 0.03% | -0.06% | -0.15% | 0.48% | 0.55% | -0.13% | |
| CAD | -0.44% | 0.18% | 0.06% | 0.15% | 0.62% | 0.68% | 0.03% | |
| AUD | -1.07% | -0.44% | -0.56% | -0.48% | -0.62% | 0.06% | -0.59% | |
| NZD | -1.12% | -0.50% | -0.62% | -0.55% | -0.68% | -0.06% | -0.65% | |
| CHF | -0.47% | 0.15% | 0.04% | 0.13% | -0.03% | 0.59% | 0.65% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
Esta sección a continuación se publicó como una vista previa de las decisiones de política de la Reserva Federal a las 11:00 GMT.
- Se espera ampliamente que la Reserva Federal reduzca la tasa de política en 25 puntos básicos en la última reunión de 2024.
- Los comentarios del presidente de la Fed, Powell, y el gráfico de puntos revisado podrían proporcionar pistas importantes sobre las perspectivas de las tasas de interés.
- La valoración del Dólar estadounidense podría verse afectada significativamente de cara a las vacaciones de Navidad.
La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) anunciará las decisiones de política monetaria tras la reunión de política de diciembre el miércoles. Junto con el comunicado de política, el banco central de EE.UU. publicará el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado, también conocido como el gráfico de puntos.
La herramienta CME FedWatch muestra que los inversores están descontando completamente un recorte de 25 puntos básicos de la Fed, lo que llevaría la tasa de política al rango de 4,25%-4,5%. El posicionamiento del mercado sugiere que la reacción del Dólar estadounidense (USD) a la decisión sobre las tasas de interés por sí sola podría ser de corta duración. En cambio, los inversores evaluarán los detalles del gráfico de puntos y examinarán los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión.
El SEP de septiembre mostró que la opinión mediana de los funcionarios de la Fed sobre la tasa de fondos federales al final de 2025 se situaba en 3,4%. Las revisiones de las expectativas de tasas de interés, inflación y proyecciones de crecimiento para el próximo año podrían proporcionar pistas importantes sobre las perspectivas de la política y influir en la valoración del USD.
En la vista previa de la última reunión de política de la Fed del año, "se espera que el FOMC anuncie un recorte adicional de tasas, con el Comité reduciendo las tasas en 25 puntos básicos a 4,25%-4,50%," dijeron los analistas de TD Securities en un informe publicado recientemente y agregaron:
"Si bien creemos que la Fed seguirá interesada en proyectar un mayor alivio de la política para 2025, nuestra opinión es que la orientación sobre el ritmo de los recortes de tasas será más cautelosa en el futuro. Esto podría interpretarse como un recorte de tasas de línea dura por parte de los participantes del mercado."
¿Cuándo anunciará la Fed su decisión sobre las tasas de interés y cómo podría afectar al EUR/USD?
La Reserva Federal de EE.UU. tiene programado anunciar su decisión sobre las tasas de interés y publicar la política monetaria con el gráfico de puntos revisado el miércoles a las 19:00 GMT. Esto será seguido por la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que comenzará a las 19:30 GMT.
Una revisión al alza de la proyección de la tasa de interés para finales de 2025 podría ser evaluada como una inclinación de línea dura en las perspectivas de política y desencadenar un rally del USD con la reacción inmediata, causando que el EUR/USD baje. Por otro lado, una revisión a la baja podría tener el efecto opuesto en la acción del par.
Es probable que se le pregunte a Powell si los responsables de la política monetaria tomaron en cuenta las políticas propuestas por el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, especialmente en lo que respecta a los aranceles, al redactar sus proyecciones para el próximo año.
En caso de que Powell señale que adoptarán un enfoque gradual para un mayor alivio de la política debido a la incertidumbre creada por los posibles aranceles sobre las perspectivas de inflación, el USD podría mantener su fortaleza. Por otro lado, si Powell minimiza los temores de inflación y reitera su disposición a mantener fuerte el mercado laboral el próximo año, esto podría ser visto como un tono moderado y dificultar que el USD se mantenga firme frente a sus rivales. En este escenario, el EUR/USD podría protagonizar un rebote en el corto plazo.
Eren Sengezer, Analista Principal de la Sesión Europea en FXStreet, proporciona una perspectiva técnica a corto plazo para el EUR/USD:
"El EUR/USD sigue siendo técnicamente bajista en el corto plazo ya que permanece dentro del canal de regresión descendente desde finales de septiembre. Además, el indicador de Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene cerca de 40, destacando la falta de interés comprador."
"A la baja, 1.0400 (nivel estático) se alinea como soporte inmediato antes de 1.0260 (límite inferior del canal descendente) y 1.0200 (nivel estático, nivel redondo). En caso de que el EUR/USD suba por encima de 1.0600, donde se encuentra el nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% de la tendencia bajista de octubre-diciembre, y comience a usar este nivel como soporte, los vendedores podrían desanimarse. En este escenario, 1.0690-1.0700 (media móvil simple de 50 días, retroceso de Fibonacci del 38,2%) y 1.0800 (retroceso de Fibonacci del 50%) podrían verse como los próximos niveles de resistencia."
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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