- El Oro cerró la semana en territorio negativo a pesar de un rebote tardío.
- La perspectiva técnica apunta a la vacilación de los vendedores a corto plazo.
- Los datos clave de empleo de EE.UU. y los titulares geopolíticos podrían seguir impactando los precios del Oro.
El Oro (XAU/USD) cayó bruscamente el lunes debido a la disminución de las preocupaciones geopolíticas y pasó el resto de la semana tratando de recuperar sus pérdidas. Las publicaciones de datos macroeconómicos relacionados con el empleo en EE.UU. podrían alterar las expectativas sobre la decisión de política de la Reserva Federal en diciembre y desencadenar la próxima gran acción en XAU/USD.
El Oro sufre fuertes pérdidas debido a la mejora del sentimiento de riesgo
El Oro comenzó la semana bajo una fuerte presión bajista ya que los flujos de riesgo dominaron la acción en los mercados financieros tras la noticia de que el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, nominó al gestor de fondos Scott Bessent como Secretario del Tesoro de EE.UU. Al evaluar la reacción del mercado a este desarrollo, "la visión del mercado de que Bessent es un candidato de "manos seguras" podría ver un rally de alivio en los bonos del Tesoro desde la apertura del lunes, ya que se descarta el riesgo de un candidato más poco ortodoxo", señaló el analista de Societe Generale, Stephen Spratt. "Sospechamos que su opinión de que los aranceles deben ser "escalonados" y que los niveles iniciales que se están discutiendo son posiciones "maximalistas", añadió.
Aunque la presión de venta en torno al Dólar estadounidense (USD) y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayudaron al Oro a limitar sus pérdidas durante las horas de negociación europeas, la disminución de las tensiones geopolíticas hizo que el XAU/USD continuara bajando en la segunda mitad del día el lunes. Tras los informes de que Israel y Hezbollah alcanzaron un acuerdo de alto el fuego, el Oro extendió su caída y perdió casi un 3% en términos diarios.
Después de caer hacia 2.600$ a primera hora del martes, el Oro logró encontrar un punto de apoyo y cerró el día ligeramente al alza. A medida que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó a su nivel más bajo en casi un mes por debajo del 4,3% el miércoles, el Oro continuó subiendo y registró ganancias por segundo día consecutivo.
Mientras tanto, la persistente debilidad del USD tras la publicación de datos macroeconómicos mixtos ayudó al XAU/USD a mantener su posición a mitad de semana. La Oficina del Censo de EE.UU. informó que los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 0,2% mensual en octubre, por debajo de la expectativa del mercado del 0,5%. El Departamento de Trabajo anunció que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyeron a 213.000 en la semana que finalizó el 23 de noviembre desde las 215.000 de la semana anterior. Finalmente, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed), subió un 2,3% interanual, frente al 2,1% de septiembre y en línea con el consenso del mercado, mientras que la inflación subyacente del PCE anual subió al 2,8% desde el 2,7%.
Los mercados financieros en EE.UU. permanecieron cerrados en observancia del feriado del Día de Acción de Gracias el jueves, lo que hizo que el Oro fluctuara en un rango estrecho. El rendimiento a 10 años extendió su caída semanal después de que los mercados de bonos volvieran a la acción a primera hora del viernes, permitiendo al XAU/USD ganar impulso alcista y subir por encima de 2.650$.
Los inversores en Oro centran su atención en los datos del mercado laboral de EE.UU.
El calendario económico de EE.UU. incluirá publicaciones de datos macroeconómicos relacionados con el empleo la próxima semana, lo que podría influir en la valoración del mercado sobre la decisión de tasas de la Fed en la última reunión de política del año.
El miércoles, Automatic Data Processing publicará los datos de empleo del sector privado. Los mercados esperan que las nóminas privadas aumenten en 166.000 en noviembre. Una sorpresa positiva en estos datos podría reavivar el optimismo sobre una lectura optimista de las Nóminas no Agrícolas (NFP) el viernes y hacer que el Oro baje.
Tras el aumento de 12.000 registrado en las NFP en octubre, debido a huracanes y huelgas laborales, los inversores pronostican un rebote decisivo, con una cifra de 183.000 en noviembre. Una cifra superior a 200.000 podría alimentar las expectativas de una pausa en la política de la Fed en diciembre e impulsar los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., perjudicando los precios del Oro. Por otro lado, una cifra decepcionante, en o por debajo de 150.000, podría mantener vivas las esperanzas de otro recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs), abriendo la puerta a una subida del XAU/USD antes del fin de semana.
Según la herramienta CME FedWatch, los mercados actualmente ven una probabilidad de alrededor del 65% de que la Fed reduzca la tasa de política al rango de 4,25%-4,5% el próximo mes.
Perspectiva técnica del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene ligeramente por encima de 50, reflejando una falta de presión bajista. Al alza, el 23,6% de Fibonacci de la tendencia alcista desde junio y la media móvil simple (SMA) de 50 días forman la primera área de resistencia en 2.670$. En caso de que el Oro suba por encima de este nivel y comience a usarlo como soporte, los compradores técnicos podrían mostrar interés. En este escenario, 2.700$ (nivel estático, nivel redondo) podría verse como el siguiente obstáculo antes de 2.720$ (nivel estático) y 2.760$ (nivel estático).
Mirando hacia el sur, el primer soporte podría encontrarse en 2.600$ (retroceso de Fibonacci del 38,2%) antes de 2.570$ (SMA de 100 días) y 2.540$ (retroceso de Fibonacci del 50%).
nóminas no agrícolas
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de Nóminas no Agrícolas mide específicamente el cambio en la cantidad de personas empleadas en Estados Unidos durante el mes anterior, sin incluir el sector agrícola.
La cifra de Nóminas no Agrícolas (NFP) puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del éxito con el que la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más gente empleada, ganando más dinero y, por lo tanto, probablemente gastando más. Un resultado de Nóminas no Agrícolas relativamente bajo, por otro lado, podría significar que la gente está teniendo dificultades para encontrar trabajo. La Fed normalmente aumentará las tasas de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y las bajará para estimular un mercado laboral estancado".
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras son mayores a lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son menores. Las Nóminas no Agrícolas influyen en el Dólar estadounidense en virtud de su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Un NFP más alto generalmente significa que la Reserva Federal será más restrictiva en su política monetaria, lo que respaldará al Dólar.
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas mayor a la esperada tendrá un efecto depresivo en el precio del Oro y viceversa. Un NFP más alto generalmente tiene un efecto positivo en el valor del Dólar estadounidense y, como la mayoría de las materias primas principales, el Oro se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el Dólar estadounidense gana valor, se requieren menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que generalmente ayudaron a un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con quedarse en efectivo, donde el dinero al menos generará intereses".
Las Nóminas no Agrícolas son solo un componente dentro de un informe de empleo más amplio y pueden verse eclipsadas por los otros componentes. En ocasiones, cuando las Nóminas no Agrícolas son mayores que lo previsto, pero las ganancias semanales promedio son menores que lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionario del resultado principal e interpreta la caída de las ganancias como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y las horas semanales promedio también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en eventos poco frecuentes como la "Gran Renuncia" o la Crisis Financiera Global".
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