S&P 500 Pronóstico: Se enfrenta a fuertes vientos en contra de las grandes tecnológicas

• El S&P 500 sigue subiendo mientras que los rendimientos de los bonos se mueven a la baja.
• Los rumores de un cambio de la Fed siguen apoyando a los activos de riesgo.
• Alphabet cae con fuerza después del cierre del mercado, poniendo en duda el rally.

La renta variable continuó con su impresionante movimiento alcista reciente el martes, a medida que nos acercamos a la coyuntura clave de la temporada de resultados. Hasta ahora no se han cumplido las expectativas de pesimismo. En general, los beneficios están superando las previsiones medias. Los últimos datos hasta el 25 de octubre de Refinitic Lipper Alpha muestran que 129 empresas del S&P 500 han presentado informes, y el 73.6% ha superado las expectativas. Ahora debemos añadir que las expectativas de los analistas se han reducido, pero esto sigue siendo mejor que las predicciones de una recesión. En ese sentido, tenemos la última actualización de la herramienta GDP NOW de la Fed de Atlanta que parece mostrar que el crecimiento del PIB seguirá siendo fuerte.

S&P 500 (SPX) (SPY)

Los principales fundamentos de esta subida han sido las renovadas esperanzas de un cambio o una pausa de la Fed. Nick Timiraos, del Wall Street Journal, lo puso en marcha a finales de la semana pasada.

A continuación, añadió a esa opinión una línea más sobre la pausa de la Fed.

El mercado se está entusiasmando con la idea de que la Fed haga una pausa. El mercado ha bajado las predicciones de tasas tanto para 2022 como para 2023. A continuación mostramos el contrato de tipos de interés en eurodólares para diciembre de 2022 y diciembre de 2023. (Esto no es un eurodólar FX).

Eurodólar diciembre 2022

Eurodólar diciembre 2023

Previsión del S&P 500 (US500) (SPY) (SPX)

Los 3.806 siguen siendo el pivote para que este movimiento se extienda y pruebe los 3.892 y, finalmente, los 4.119, que es el máximo de septiembre. Si no se consigue, el movimiento se dirigirá a 3.636. Apple será un obstáculo clave que los alcistas deberán superar. El gráfico del SPY se muestra a continuación con los niveles equivalentes para quienes prefieran operar con el S&P 500 utilizando ese ETF.

SPX US500

SPY ETF