El ciclo económico refleja la fluctuación de la actividad de un país o una región en un período de tiempo determinado. Una economía evoluciona a través de 4 fases: recuperación, expansión, auge y recesión.
Estas fases suelen ser críticas a la hora de determinar el rendimiento y la performance de los sectores del mercado bursátil, ya que el mercado de capitales se anticipa de 6 a 12 meses al comportamiento de la economía. Si bien cada ciclo económico presenta un comportamiento diferente, algunos patrones tienden a repetirse en el tiempo. De esta manera, existe una estrategia que identifica los sectores que tienen más probabilidad de generar retornos positivos en función a la fase del ciclo económico en que se encuentra. Así, les permite a los inversores ajustar la exposición de su cartera a sectores que tienen una proyección de ganancias superior. A continuación analizaremos cada una de las fases que componen un ciclo económico.
La fase de recuperación es aquella que sucede a una recesión y es la que históricamente muestra una performance más robusta. Los sectores que habitualmente se ven más beneficiados por bajas tasas de interés y por los primeros signos de mejora económica tienden a liderar el avance del mercado. En esta fase suelen desempeñarse por encima del promedio sectores como consumo discrecional (bienes de “lujo” o que no son de primera necesidad) y financiero, ya que se ven favorecidos al incrementarse el otorgamiento de créditos y el aumento del consumo de bienes ligados a la actividad industrial, como autos y bienes duraderos.
En la próxima fase, la de expansión, la tasa de crecimiento es moderada y los sectores sensibles a la tasa de interés, si bien mantienen una buena performance, ya no lideran el avance del mercado como en la fase anterior. El sector que mejor se desempeña durante la fase de expansión es el de tecnología, viéndose favorecido por un crecimiento más arraigado y una mayor estabilidad, lo cual genera que las compañías estén más dispuestas a invertir capital.
Durante la fase siguiente, auge, los inversores comienzan a vislumbrar señales de ralentización de la economía y se vuelcan hacia sectores defensivos, aquellos en donde los ingresos de las compañías están ligados a necesidades básicas y no son tan sensibles a la economía, como salud, consumo no cíclico (bienes de primera necesidad), servicios y energía.
En la última fase, recesión, la mayor parte de los sectores muestran una baja performance. A medida que el crecimiento de la economía se estanca y se contrae, los sectores más sensibles a la economía se ven más desfavorecidos y aquellos más defensivos son los que toman la delantera, ya que sus ganancias son más estables. Estos sectores son consumo no cíclico, telecomunicaciones, servicios y salud, particularmente empresas dedicadas a bienes de primera necesidad, electricidad, servicios telefónicos, farmacéuticas, entre otros, ya que son productos que difícilmente los consumidores prescindan, incluso durante una recesión.
Finalmente, este enfoque de inversión de acuerdo al ciclo económico realiza un análisis global acerca del estado de la economía y su proyección, lo cual la define como una estrategia de mediano a largo plazo reduciendo así el riesgo de operar en falso debido a correcciones de corto plazo del mercado.
Estas fases suelen ser críticas a la hora de determinar el rendimiento y la performance de los sectores del mercado bursátil, ya que el mercado de capitales se anticipa de 6 a 12 meses al comportamiento de la economía. Si bien cada ciclo económico presenta un comportamiento diferente, algunos patrones tienden a repetirse en el tiempo. De esta manera, existe una estrategia que identifica los sectores que tienen más probabilidad de generar retornos positivos en función a la fase del ciclo económico en que se encuentra. Así, les permite a los inversores ajustar la exposición de su cartera a sectores que tienen una proyección de ganancias superior. A continuación analizaremos cada una de las fases que componen un ciclo económico.
La fase de recuperación es aquella que sucede a una recesión y es la que históricamente muestra una performance más robusta. Los sectores que habitualmente se ven más beneficiados por bajas tasas de interés y por los primeros signos de mejora económica tienden a liderar el avance del mercado. En esta fase suelen desempeñarse por encima del promedio sectores como consumo discrecional (bienes de “lujo” o que no son de primera necesidad) y financiero, ya que se ven favorecidos al incrementarse el otorgamiento de créditos y el aumento del consumo de bienes ligados a la actividad industrial, como autos y bienes duraderos.
En la próxima fase, la de expansión, la tasa de crecimiento es moderada y los sectores sensibles a la tasa de interés, si bien mantienen una buena performance, ya no lideran el avance del mercado como en la fase anterior. El sector que mejor se desempeña durante la fase de expansión es el de tecnología, viéndose favorecido por un crecimiento más arraigado y una mayor estabilidad, lo cual genera que las compañías estén más dispuestas a invertir capital.
Durante la fase siguiente, auge, los inversores comienzan a vislumbrar señales de ralentización de la economía y se vuelcan hacia sectores defensivos, aquellos en donde los ingresos de las compañías están ligados a necesidades básicas y no son tan sensibles a la economía, como salud, consumo no cíclico (bienes de primera necesidad), servicios y energía.
En la última fase, recesión, la mayor parte de los sectores muestran una baja performance. A medida que el crecimiento de la economía se estanca y se contrae, los sectores más sensibles a la economía se ven más desfavorecidos y aquellos más defensivos son los que toman la delantera, ya que sus ganancias son más estables. Estos sectores son consumo no cíclico, telecomunicaciones, servicios y salud, particularmente empresas dedicadas a bienes de primera necesidad, electricidad, servicios telefónicos, farmacéuticas, entre otros, ya que son productos que difícilmente los consumidores prescindan, incluso durante una recesión.
Finalmente, este enfoque de inversión de acuerdo al ciclo económico realiza un análisis global acerca del estado de la economía y su proyección, lo cual la define como una estrategia de mediano a largo plazo reduciendo así el riesgo de operar en falso debido a correcciones de corto plazo del mercado.
Disclaimer: Nymstar Limited es un corredor de valores registrado en Seychelles con el número de registro 8423606-1 y autorizado por la Autoridad de Servicios Financieros (FSA) con número de licencia SD025. El domicilio social de Nymstar Limited está en F20, primera planta, Eden Plaza, Eden Island, Seychelles. Nymstar Limited está debidamente autorizada para operar bajo la marca Exness y sus marcas comerciales. Vlerizo (Pty) Ltd está autorizada por la Autoridad de Conducta del Sector Financiero (FSCA) de Sudáfrica como Proveedor de Servicios Financieros (FSP) con el número de registro 2020/234138/07 y el número de FSP 51024. Las entidades que aparecen arriba están debidamente autorizadas para operar bajo las marcas y firmas de Exness. Advertencia de riesgo general: los CFD son productos apalancados. Las operaciones con CFD tienen un alto riesgo y pueden no ser apropiadas para todos los inversores. El valor de la inversión puede aumentar o disminuir y los inversores pueden perder todo el capital invertido. Bajo ninguna circunstancia la Empresa se hará responsable ante ninguna persona o entidad por las pérdidas o perjuicios que, parcial o totalmente, hayan sido causados por, hayan ocurrido como resultado de, o estén vinculadas con cualquier transacción relacionada con los CFD.
Contenido Recomendado
EUR/USD cae ya que la disminución del PMI de la Eurozona impulsa las apuestas de un recorte de tasas significativo del BCE
El EUR/USD recupera algunas de las pérdidas intradía después de registrar un nuevo mínimo de casi dos años cerca de 1.0330 en las horas de negociación europeas del viernes. Aún así, la perspectiva del principal par de divisas es vulnerable.
La Libra esterlina se desploma mientras las ventas minoristas del Reino Unido y el PMI preliminar se contraen
La Libra esterlina se debilita frente a la mayoría de sus pares, excepto el Euro, ya que los datos preliminares del PMI de S&P Global/CIPS del Reino Unido para noviembre disminuyeron sorprendentemente y las ventas minoristas de octubre se contrajeron a un ritmo más rápido de lo esperado.
USD/JPY Previsión del Precio: El movimiento en rango se mantiene mientras los operadores buscan claridad sobre la senda de subida de tipos del BoJ
El par USD/JPY oscila entre leves ganancias/pérdidas menores durante la primera mitad de la sesión europea del viernes y se mantiene dentro de un rango familiar.
Contenido recomendado
Alarma global: ¿Beneficio para el oro?
Cuando a mediados de la sesión americana del miércoles llegó la noticia de que Ucrania había atacado a Rusia con misiles de producción europeo, cundió la alarma en los mercados. El Oro, que venía insinuando una recuperación, estalló al alza.
Cinco datos fundamentales: Foco en las consecuencias de las elecciones de EE.UU., la inflación y un oportuno discurso de Powell
Los datos de inflación y ventas minoristas de EE.UU. mostrarán la salud de la economía estadounidense.
El Peso chileno alcanza mínimos de cuatro días
El Dólar sube un 0.50% en el días frente al Peso chileno, llegando a máximos de cuatro días.
Pronóstico Semanal del Bitcoin: Se espera que el rally continúe mientras el BTC se acerca a los 100.000 dólares
El Bitcoin continuó su repunte esta semana y subió hasta tocar la marca de los 100K el viernes. Los ETFs del Bitcoin al contado vieron una entrada total de 2.84 mil millones de dólares hasta el jueves, mientras que también se lanzó la operación de opciones del ETF.
EUR/USD cae ya que la disminución del PMI de la Eurozona impulsa las apuestas de un recorte de tasas significativo del BCE
El EUR/USD recupera algunas de las pérdidas intradía después de registrar un nuevo mínimo de casi dos años cerca de 1.0330 en las horas de negociación europeas del viernes. Aún así, la perspectiva del principal par de divisas es vulnerable.
Contenido recomendado
La importancia de las cuentas demo
Al empezar en este mundo de trading muy seguramente se observarán las palabras “cuenta demo”.
Quiero operar en una cuenta real, ¿cuál debe ser mi objetivo?
Es una pregunta que siempre realizo a todos mis alumnos, aquellos que, viéndose lo suficientemente preparados...
Estrategia de venta de opciones de compra cubierta mediante certificados de descuento
La venta de opciones de compra cubierta presupone que usted ya tiene el subyacente en su propia cartera o que lo comprará al mismo tiempo que se venden las opciones.
Operar las nóminas no agrícolas NFP de EE.UU.: Los 7 consejos principales que todo inversor de divisas debe conocer
Las cifras de empleo son vigiladas de cerca por el público en general, por los políticos y por los bancos centrales que mueven las divisas. EE.UU. es la economía más grande del mundo y su informe de empleos tiene más impacto que las cifras del mercado laboral de otros países.
Coaching Autogestión Emocional: Mi estilo atributivo
El modo en que explicamos nuestras pérdidas (fracasos) y nuestras ganancias (éxitos) y a los factores a los que atribuimos su causa, lo llamamos “estilo atributivo”. Existen cuatro estilos atributivos diferentes