- El Oro rebota al final de la semana tras la publicación de los datos de inflación del PCE de EE.UU. que resultaron más bajos de lo esperado.
- Los datos sugieren una continuación de la postura de relajación monetaria de la Fed, lo cual es un factor positivo para el Oro.
- El precio del Oro retrocede ya que las perspectivas de tasas de interés menos moderadas y un Dólar estadounidense más fuerte son bajistas.
El Oro (XAU/USD) se recupera para cotizar en los 2.660$ por onza troy el viernes después de que la publicación de los datos de inflación del PCE de EE.UU. no cumpliera con las expectativas. La tendencia desinflacionaria sugiere que la Reserva Federal (Fed) continuará recortando las tasas de interés a un ritmo constante, lo cual es positivo para el Oro como activo que no paga intereses.
El índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de EE.UU. mostró un aumento del 0,1% intermensual en agosto, por debajo del 0,2% esperado y del 0,2% de julio, según datos de la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. el viernes.
En términos anualizados, el PCE subyacente aumentó un 2,7%, por encima del 2,6% de julio y en línea con las estimaciones.
El PCE general aumentó un 0,1% intermensual, por debajo del 0,2% anterior pero en línea con las estimaciones. El PCE general interanual aumentó un 2,2%, por debajo del 2,5% anterior y del 2,3% esperado.
El Oro había estado bajando antes de los datos ya que el impacto del estímulo del gobierno chino comenzó a disminuir y los bancos centrales a nivel mundial parecían estar adoptando una postura menos moderada.
El Oro se detiene después de alcanzar nuevos máximos históricos
El Oro se detuvo después de tocar un nuevo máximo histórico al final de la semana de negociación, ya que el efecto del estímulo adicional de 1 billón de CNY anunciado por el Politburó chino parece haber sido descontado y los bancos centrales a nivel mundial tienden a adoptar una postura menos moderada. El Banco Central de Sri Lanka mantuvo las tasas sin cambios en su reunión, y el Banco Nacional Suizo (SNB) y el Banco de México (Banxico) recortaron las tasas en solo 25 puntos básicos. Mientras tanto, una encuesta reciente de Reuters mostró que se espera que el Banco de la Reserva de la India (RBI) recorte las tasas de interés en un modesto 50 puntos básicos en los próximos seis meses.
Además, la expectativa de que la Fed recortara las tasas de interés en medio punto porcentual en su reunión de noviembre se ha reducido después de los datos macroeconómicos positivos de EE.UU. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. mostraron una disminución a 218K en la semana que terminó el 20 de septiembre, y la estimación final del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre se mantuvo en línea con las estimaciones anteriores en un saludable 3,0% anualizado. Además, los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. superaron las estimaciones y los datos recientes en general de EE.UU. describen un aterrizaje suave para la economía que va en contra de las apuestas del mercado por una relajación monetaria agresiva.
La probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos en la reunión de noviembre de la Fed ha caído al 50% desde más del 60% antes de los datos, según la herramienta FedWatch de CME.
El Oro también puede estar viendo una reducción de los flujos de refugio seguro ya que los temores de que el conflicto entre Israel y Hezbollah pueda extenderse a una ofensiva terrestre no se han materializado. Las tensiones siguen siendo altas y un acuerdo de alto el fuego de 21 días organizado por los estadounidenses fue rechazado el jueves. Los rebeldes hutíes en Yemen también están intensificando sus ataques a la navegación en el Mar Rojo, lo que ha dejado un petrolero supuestamente a la deriva y en llamas, según AP News.
El miércoles, el jefe de las Fuerzas de Defensa de Israel, Herzi Halevi, dijo a sus tropas que deberían prepararse para una ofensiva terrestre en el Líbano. Si tal invasión ocurriera, aumentaría aún más la aversión al riesgo y aumentaría los flujos de refugio seguro hacia el metal amarillo.
Análisis Técnico: El Oro retrocede desde nuevos máximos históricos
El Oro retrocede después de alcanzar otro máximo histórico de 2.685$ el jueves.
Dicho esto, en general todavía está en una tendencia alcista a corto, mediano y largo plazo. Dado que es un principio fundamental del análisis técnico que "la tendencia es tu amiga", las probabilidades favorecen aún más al alza para el metal amarillo.
Gráfico Diario del XAU/USD
El Oro también está ahora sobrecomprado, según el indicador de momentum del Índice de Fuerza Relativa (RSI), lo que aumenta las posibilidades de que se desarrolle un retroceso más profundo. También aconseja a los operadores no agregar a sus posiciones largas. Si el Oro sale de la sobrecompra, será una señal para cerrar posiciones largas y vender cortas, lo que sugiere que se está desarrollando una corrección aún más profunda.
Dicho esto, el RSI puede permanecer sobrecomprado durante períodos de tiempo bastante largos en un mercado con una fuerte tendencia, y si el Oro rompe a máximos más altos, reconfirmará aún más el sesgo alcista del metal. Los próximos objetivos al alza son los números redondos de 2.700$ y luego 2.750$.
Si se desarrolla una corrección, el soporte firme se encuentra en 2.600$ (máximo del 18 de septiembre), 2.550$ y 2.544$ (retroceso de Fibonacci del 0,382 del rally de septiembre).
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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