El precio del Oro devuelve gran parte de las ganancias intradía; el potencial bajista parece limitado

• El precio del Oro tiene dificultades para capitalizar sus modestas ganancias intradía en medio de señales fundamentales mixtas.
• Las expectativas de una Fed menos moderada y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses limitan las ganancias del XAU/USD.
• Los riesgos geopolíticos, los temores de una guerra comercial y las apuestas de recorte de tasas de la Fed podrían prestar soporte al metal precioso.

El precio del Oro (XAU/USD) cede gran parte de sus ganancias intradía y retrocede hacia el extremo inferior del rango diario durante la primera mitad de la sesión europea del viernes. La creciente convicción del mercado de que la Reserva Federal (Fed) adoptará una postura cautelosa sobre el recorte de tasas de interés, en medio de señales de que el progreso en la reducción de la inflación hacia su objetivo del 2% se ha estancado, sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Esto, a su vez, ayuda al Dólar estadounidense (USD) a preservar sus ganancias registradas durante la última semana, alcanzando un nuevo máximo mensual y actuando como un viento en contra para el metal amarillo sin rendimiento.

Cualquier caída significativa en el precio del Oro, sin embargo, parece limitada ya que los operadores podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas y optar por mantenerse al margen antes de la esperada reunión de política monetaria de dos días del FOMC que comienza el próximo martes. Además de esto, los riesgos geopolíticos derivados de la guerra entre Rusia y Ucrania y las tensiones en Oriente Medio, junto con las preocupaciones sobre los planes arancelarios del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían apoyar al lingote de refugio seguro. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de posicionarse para una extensión de la fuerte caída de retroceso del día anterior desde un máximo de cinco semanas.

El precio del Oro carece de convicción alcista en medio de elevados rendimientos de los bonos estadounidenses

• Ucrania ha lanzado misiles suministrados por EE.UU., apuntando a sitios estratégicos en territorio ruso. Mientras tanto, las fuerzas rusas se acercan a la ciudad clave de Pokrovsk en el este de Ucrania después de un mes de intensos combates.
• Israel dijo el jueves que su ejército permanecería en el territorio sirio que capturó hasta que se estableciera una nueva fuerza que cumpliera con sus demandas de seguridad y llenara el vacío tras el colapso del régimen sirio.
• Esto marca una escalada significativa en las tensiones geopolíticas y dirige algunos flujos de refugio hacia el precio del Oro en medio de apuestas de que la Reserva Federal reducirá los costos de endeudamiento al final de la reunión de diciembre.
• En ausencia de una sorpresa alcista significativa en las últimas cifras de inflación al consumo de EE.UU. publicadas el miércoles, los mercados parecen haber descontado completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed la próxima semana.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el jueves que el Índice de Precios al Productor (IPP) general subió un 0,4% en noviembre y la tasa anual se aceleró del 2,6% en octubre al 3% durante el mes informado.
• El IPP subyacente anual subió un 0,2% en noviembre y se situó en el 3,4% en comparación con el mismo período del año pasado, superando las estimaciones e indicando que el progreso en la reducción de la inflación hacia el objetivo del 2% se ha estancado.
• Esto se suma a las expectativas de que las políticas expansivas del presidente de EE.UU., Donald Trump, impulsarán la inflación y sugiere que la Fed adoptará una postura más cautelosa sobre el recorte de tasas de interés en el futuro.
• Las expectativas de una Fed menos moderada continúan impulsando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y ayudan al Dólar estadounidense a preservar sus ganancias semanales hasta un nuevo máximo mensual, lo que podría limitar el metal amarillo de menor rendimiento.
• Los inversores esperan con ansias la crucial decisión de política del FOMC la próxima semana para obtener pistas sobre las perspectivas de tasas de interés en EE.UU. Esto impulsará la demanda de USD y proporcionará un impulso significativo al XAU/USD.

El precio del Oro necesita romper por debajo de 2.675$ para que los bajistas tomen el control

Desde una perspectiva técnica, cualquier fortaleza adicional por encima de la marca de 2.700$ probablemente enfrentará resistencia cerca de la región de 2.725-26$ o el máximo mensual alcanzado el jueves. El siguiente movimiento al alza podría llevar el precio del Oro al obstáculo intermedio de 2.735$ en ruta hacia la zona de resistencia de 2.748-2.750$. La siguiente barrera relevante se sitúa cerca de la región de 2.775$, por encima de la cual los alcistas podrían apuntar a desafiar el máximo histórico, alrededor del vecindario de 2.800$ alcanzado en octubre.

Por el lado negativo, el área de 2.675-2.674$ parece haber emergido como un soporte fuerte inmediato. Una ruptura convincente por debajo, sin embargo, podría provocar algunas ventas técnicas y allanar el camino para más pérdidas hacia la confluencia de 2.658-2.656$ – que comprende las Medias Móviles Simples (SMA) de 50 y 200 periodos en el gráfico de 4 horas. Esta última debería actuar como un punto pivote clave, que si se rompe decisivamente podría hacer que el precio del Oro sea vulnerable a debilitarse aún más hacia el área de 2.632-2.630$ en ruta hacia la marca redonda de 2.600$.