Dólar Pronóstico Semanal: El DXY borra las ganancias semanales, el foco está en NFP
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original¿Entrando en una fase de consolidación?
El renovado impulso alcista en el Dólar elevó al Índice USD (DXY) nuevamente por encima de la barrera de 105.00 a principios de la semana, aunque ese movimiento careció de seguimiento a medida que la semana llegaba a su fin, dejando al DXY navegando en la zona negativa y moderando el rendimiento positivo de la semana anterior.
La atención sigue centrada en los datos y las palabras de la Fed
Los desarrollos semanales del Dólar transitaron un camino accidentado después de colapsar hacia la zona de 104.00 en la primera mitad de la semana, solo para rebotar marcadamente después y eventualmente regresar a la tendencia bajista en las últimas sesiones, a pesar de reclamar el área más allá del obstáculo de 105.00.
Aunque una subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en las próximas tres reuniones se ve con una probabilidad marginal, aún permanece sobre la mesa, respaldada por las palabras de línea dura de la Fed, la inflación persistente y la incesante rigidez en el mercado laboral. La publicación de otra revisión de las cifras del PIB del primer trimestre mostró cierta pérdida de impulso en la actividad económica de EE.UU., aunque nada que no se anticipara.
Volviendo a la inflación, cabe destacar que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) general coincidió con las estimaciones en abril, aumentando un 2.7% en los últimos doce meses y un 2.8% interanual en lo que respecta al PCE subyacente.
En general, la herramienta FedWatch del CME Group ahora predice una probabilidad de aproximadamente el 50% de tasas más bajas en septiembre, influenciada por la inclinación de línea dura de las minutas del FOMC y la narrativa de mantener las tasas altas por más tiempo en torno a la Reserva Federal. Además, se esperan casi 15 puntos básicos de relajación en la reunión del 18 de septiembre, en comparación con unos 35 puntos básicos en diciembre.
Los funcionarios de la Fed se mantuvieron cautelosos
Reforzando las perspectivas de un Dólar resistente en los próximos meses, los responsables de la política de la Fed mantuvieron su postura prudente durante toda la semana: el presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, sugirió que la Fed debería esperar un progreso significativo en la inflación antes de considerar recortes de tasas de interés. Incluso sugirió aumentar las tasas si la inflación no disminuye más. Además, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, declaró que no hay necesidad inmediata de recortar las tasas de interés, afirmando que la Fed tiene la flexibilidad para recopilar más datos antes de hacer cambios en la política. Además, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que una mayor mejora en la inflación podría llevar a un mayor desempleo, mientras que la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, cree que la inflación está en camino de alcanzar el objetivo del 2% de la Fed.
Los rendimientos de EE.UU. recuperan la tendencia alcista
El rendimiento semanal del USD se alineó con un tema de rango en los rendimientos de EE.UU. en varios plazos, impulsado por un panorama macroeconómico cambiante que disminuyó las apuestas por recortes de tasas para la reunión de septiembre. Dicho esto, los rendimientos mantuvieron su acción de precios alrededor del extremo superior del rango mensual.
Bancos centrales del G10: Recortes de tasas anticipados y dinámicas de inflación
Mirando las tendencias más amplias entre los bancos centrales del G10, se espera que el Banco Central Europeo (BCE) recorte las tasas la próxima semana, aunque la incertidumbre sigue siendo alta con respecto a los recortes de tasas posteriores. Es probable que el Banco de Inglaterra (BoE) reduzca las tasas en el último trimestre, mientras que se espera que la Fed y el Banco de la Reserva de Australia (RBA) comiencen a relajar las tasas en algún momento para fin de año.
Próximos eventos clave
La próxima semana, la publicación de las nóminas no agrícolas de mayo será el centro de atención, seguida por el informe ADP y los PMI de manufactura y servicios del ISM.
Análisis técnico del Índice del USD
El Índice USD (DXY) parece algo consolidativo entre 104.00 y 105.00 por el momento. En caso de que el índice rompa por encima del máximo semanal de 105.74 (9 de mayo), podría intentar un movimiento hacia el pico de 2024 de 106.51 (16 de abril). Romper este nivel podría llevar al máximo de noviembre de 107.11 (1 de noviembre) y al máximo de 2023 de 107.34 (3 de octubre). Por el contrario, una renovada presión de venta podría llevar al DXY de vuelta al mínimo de mayo de 104.08 (16 de mayo). Nuevas caídas podrían ver al índice probar el mínimo semanal de 103.88 (9 de abril) y el mínimo de marzo de 102.35 (8 de marzo). Un retroceso más profundo podría apuntar al mínimo de diciembre de 100.61 (28 de diciembre), la barrera psicológica en 100.00 y el mínimo de 2023 de 99.57 (14 de julio).
Mirando el panorama más amplio, se espera que el sesgo alcista general persista mientras el DXY se mantenga por encima de la SMA de 200 días en 104.42.
Indicador Económico
Nóminas No Agrícolas
El informe de Nóminas No Agrícolas presenta el número de nuevos empleos creados en los EE.UU. durante el mes anterior en todos los negocios no agrícolas; es publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS). Los cambios mensuales en las nóminas pueden ser extremadamente volátiles. El número también está sujeto a fuertes revisiones, lo que también puede desencadenar volatilidad en el mercado Forex. En términos generales, una lectura alta se considera alcista para el Dólar Estadounidense (USD), mientras que una lectura baja se considera bajista, aunque las revisiones de los meses anteriores y la Tasa de Desempleo son tan relevantes como la cifra principal. La reacción del mercado, por lo tanto, depende de cómo el mercado evalúe todos los datos contenidos en el informe de la BLS en su conjunto.
¿Por qué es importante para los traders?
El informe mensual de empleos de Estados Unidos se considera el indicador económico más importante para los traders de forex. Publicado el primer viernes después del mes reportado, el cambio en el número de posiciones está estrechamente correlacionado con el desempeño general de la economía y es monitoreado por los responsables de la política monetaria. El pleno empleo es uno de los mandatos de la Reserva Federal y considera los desarrollos en el mercado laboral al establecer sus políticas, impactando así las divisas. A pesar de que varios indicadores líderes moldean las estimaciones, las Nóminas No Agrícolas tienden a sorprender a los mercados y desencadenar una volatilidad sustancial. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.
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