EUR/USD Previsión del Precio: Se observa una contención decente en torno a 1.0950

• EUR/USD finalmente vio un respiro a su fuerte presión vendedora.
• El Dólar estadounidense permaneció mayormente al margen cerca de los recientes máximos el lunes.
• Los pedidos de fábrica de Alemania se contrajeron más de lo esperado en agosto.

El EUR/USD revirtió su movimiento bajista de varios días el lunes, logrando rebotar desde los recientes mínimos de varias semanas cerca de 1.0950 en un inicio de semana inconcluso en torno al Dólar estadounidense (USD).

El Dólar, mientras tanto, no logró extender su actual rally más allá de la región de 102.70, a pesar de que los rendimientos de EE.UU. se sumaron al fuerte rebote en curso y las preocupaciones geopolíticas en el Medio Oriente se intensificaron aún más.

Mientras tanto, vale la pena señalar que el reciente entorno de aversión al riesgo eclipsó el optimismo de los inversores respecto a las recientes medidas de estímulo de China destinadas a impulsar su economía post-pandemia.

En el frente de la política monetaria, las expectativas de una mayor flexibilización por parte de la Reserva Federal (Fed) en los próximos meses se mantuvieron, aunque la probabilidad de otro recorte considerable de tasas siguió disminuyendo, particularmente en respuesta al informe de empleo de EE.UU. más fuerte de lo esperado en septiembre.

Recientemente, el presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó un enfoque dependiente de los datos, sugiriendo que el ritmo de futuras reducciones de tasas podría ralentizarse. Sin embargo, los mercados están valorando la posibilidad de que la Fed recorte sus tasas de interés en 25 pb en sus reuniones de noviembre y diciembre.

Aún en torno a la Fed, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, destacó en un evento el lunes la resiliencia de la economía de EE.UU. al tiempo que descartó signos de una inflación resurgente.

Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) adoptó una postura más cautelosa en su reciente reunión en medio de presiones inflacionarias y económicas. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, destacó que, aunque la inflación interna sigue siendo elevada, las políticas monetarias restrictivas están comenzando a relajarse, lo que podría apoyar el crecimiento económico. El BCE proyecta que la inflación alcanzará su objetivo del 2% para 2025.

Los comentarios de la semana pasada del vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, sugirieron que el crecimiento de la Eurozona podría ser más débil de lo previsto a corto plazo. Sin embargo, expresó optimismo sobre una recuperación impulsada por el aumento de los ingresos reales y la relajación de las políticas restrictivas.

Además, el jefe del Banco Central de Francia, François Villeroy de Galhau, dijo a un periódico italiano que el débil crecimiento económico podría aumentar el riesgo de que la inflación caiga por debajo del objetivo del 2% del banco, lo que indica que podrían ser necesarios ajustes en las tasas de interés. Según se informa, predijo más cambios en la tasa de depósito el próximo año y mencionó que el BCE planea volver a la tasa "neutral" en algún momento para 2025.

Los datos recientes mostraron que la inflación de la Eurozona, medida por el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC), cayó por debajo del objetivo del banco en septiembre, alcanzando el 1,8% en los últimos doce meses. Estas cifras sugieren que el BCE podría considerar reducir aún más su tasa de interés en lugar de pausar su proceso de flexibilización.

De cara al futuro, recortes adicionales de tasas por parte de la Fed podrían reducir la brecha de políticas entre la Fed y el BCE, lo que podría ofrecer soporte al EUR/USD. El mercado anticipa dos recortes más de tasas por parte del BCE y alrededor de 50 puntos básicos de flexibilización por parte de la Fed antes de que termine el año. Sin embargo, el desempeño comparativamente más fuerte de la economía de EE.UU. podría limitar cualquier debilitamiento significativo del Dólar.

En el calendario del euro, los pedidos de fábrica de Alemania se contrajeron un 5,8% en agosto en comparación con el mes anterior, lo que aumenta las preocupaciones persistentes sobre las perspectivas económicas de la mayor economía del bloque.

En otro frente, los operadores no comerciales (especuladores) redujeron sus posiciones netas largas en el Euro a su nivel más bajo desde finales de agosto, mientras que los jugadores comerciales redujeron sus posiciones netas cortas a un mínimo de seis semanas en medio de una modesta disminución en el interés abierto.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD

Caídas adicionales podrían alentar al EUR/USD a desafiar el mínimo de octubre de 1.0950 (4 de octubre) antes del mínimo semanal de 1.0881 (8 de agosto).

Al alza, el nivel de resistencia inicial es el máximo de 2024 de 1.1214 (25 de septiembre), seguido por el pico de 2023 de 1.1275 (18 de julio) y el nivel redondo de 1.1300.

Mientras tanto, se proyecta que la tendencia alcista del par continúe mientras se mantenga por encima de la crucial SMA de 200 días en 1.0873.

El gráfico de cuatro horas demuestra un empeoramiento de la tendencia negativa. El nivel de resistencia inicial es 1.1082 antes de la SMA de 200 en 1.1099, seguido por 1.1143 y 1.1214. Por otro lado, el nivel de soporte inicial es 1.0950, seguido por 1.0913 y finalmente 1.0881. El índice de fuerza relativa (RSI) disminuyó a alrededor de 31.