Pronóstico del Precio del EUR/USD: La ruptura de 1.0400 abre la puerta a mayores pérdidas

• El EUR/USD amplió aún más su caída semanal, volviendo a probar la zona de 1.0400.
• El Dólar estadounidense avanzó al alza en medio de problemas arancelarios y tensiones geopolíticas. 
• Las minutas del FOMC mostraron las preocupaciones del personal sobre las políticas de Trump.

El EUR/USD coqueteó con el soporte provisional en la SMA de 55 días cerca de la zona de 1.0400 en respuesta a una recuperación adicional del Dólar.

Dicho esto, el Índice del Dólar (DXY) subió aún más y superó la barrera de 107.00 con marcada convicción en medio de la continua inquietud arancelaria y la efervescencia geopolítica en torno a las negociaciones de paz en la crisis Rusia-Ucrania.

El marcado retroceso del par también se produjo en conjunto con el rendimiento mixto de los bonos estadounidenses con diferentes vencimientos y el avance hacia los máximos mensuales en los rendimientos de los bonos a 10 años de Alemania, que subieron a la zona del 2.55%.

Las tensiones arancelarias nunca abandonaron el edificio

Las tensiones arancelarias mantienen a los inversores en vilo, incluso sin nuevos titulares sobre la política comercial de EE.UU. Mientras la Casa Blanca pospuso un arancel del 25% a las importaciones de Canadá y México, se mantuvo firme en un impuesto del 10% a los productos chinos, dejando a los operadores cautelosos sobre lo que podría venir a continuación.

Las tensiones se intensificaron cuando el presidente Trump anunció un arancel del 25% a las importaciones de acero y aluminio, lo que generó temores de represalias adicionales. Inicialmente, esta incertidumbre pesó sobre el Dólar estadounidense, pero el Dólar podría recuperarse si los aranceles impulsan la inflación al alza y llevan a la Reserva Federal (Fed) a mantener tasas más altas.

Los bancos centrales también están en el punto de mira

La Reserva Federal dejó recientemente su tasa de política en 4.25%-4.50%, caminando una línea delgada entre un sólido crecimiento en EE.UU., una inflación obstinada y un fuerte mercado laboral. En sus testimonios semestrales ante el Congreso, el presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó que es demasiado pronto para considerar recortes de tasas, destacando las tendencias de inflación y empleo como los principales factores que guiarán las decisiones futuras.

La Fed expresó preocupaciones sobre la inflación tras las propuestas de política del presidente Trump, con las empresas indicando que trasladarían los costos arancelarios a los consumidores, según mostraron las minutas del FOMC el miércoles. Además, en su reunión del 28-29 de enero, los funcionarios vieron mayores riesgos para la inflación que para el mercado laboral, citando políticas comerciales, interrupciones geopolíticas y un fuerte gasto del consumidor como posibles impulsores. Aunque se mantuvieron esperanzados de que la inflación se moderara, algunos temían que factores externos pudieran ralentizar el proceso de desinflación. Las expectativas de inflación también habían comenzado a aumentar, llevando a los responsables de políticas a coincidir en que las tasas de interés deberían permanecer estables hasta que la inflación mostrara una clara y sostenida disminución hacia el objetivo del 2% de la Fed.

Mientras tanto, el Banco Central Europeo (BCE) adoptó un enfoque diferente al recortar las tasas en 25 puntos básicos para apuntalar el crecimiento lento de la eurozona. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, minimizó los llamados a recortes más grandes de 50 puntos básicos, optando en su lugar por una estrategia más lenta y basada en datos. A pesar de las disputas comerciales en curso, sigue siendo optimista de que la inflación alcanzará el objetivo para 2025, sugiriendo un camino medido por delante para la política del BCE.

Ganadores y perdedores en la lucha arancelaria

Si los aranceles impulsan la inflación en EE.UU. al alza, la Fed podría mantenerse en una postura agresiva por más tiempo, lo que probablemente fortalecería al dólar. Sin embargo, para el euro, la posibilidad de aranceles estadounidenses sobre las importaciones de la UE podría arrastrar al EUR/USD más cerca de la paridad tan pronto como en el segundo trimestre.

Umbrales de precios clave: Un vistazo más de cerca

En los gráficos, el EUR/USD ha estado bajo presión y coqueteó con la zona de soporte clave de 1.0400.

Un nuevo impulso al alza se encontrará con resistencia en el pico de febrero de 1.0513 (14 de febrero), seguido por 1.0532 (el máximo de 2025 del 27 de enero). Más arriba se encuentra la SMA de 100 días en 1.0564 antes de 1.0629 (máximo de diciembre).

En la parte inferior, hay un cojín inicial en el mínimo semanal de 1.0282 (10 de febrero), que anticipa el mínimo mensual de 1.0209 (3 de febrero). Una caída por debajo de este nivel podría preparar el escenario para una prueba del mínimo del año hasta la fecha en 1.0176 (13 de enero).

Los indicadores técnicos pintan un cuadro mixto, con el RSI retrocediendo a alrededor de 50 (sugiriendo cierta pérdida de impulso alcista) mientras que el ADX cerca de 14 apunta a una tendencia que se debilita.

Gráfico diario del EUR/USD

El camino por delante

A corto plazo, es probable que el EUR/USD permanezca en una lucha entre los titulares comerciales, las políticas divergentes de los bancos centrales, el crecimiento lento de la eurozona y la incertidumbre política, especialmente en Alemania. Hasta que haya más claridad sobre el comercio y una dirección política más firme de la Fed y el BCE, las perspectivas para el euro probablemente seguirán siendo inciertas.