EUR/USD Pronóstico: Las ganancias adicionales deben superar la SMA de 200 días

• El EUR/USD logró superar la barrera de 1.0800 el lunes.
• El Dólar comenzó la semana a la defensiva, en medio de un descenso de los rendimientos.
• La atención de los inversores se centra en los próximos datos de la inflación estadounidense.

El resurgimiento del sentimiento bajista en el Dólar estadounidense (USD) provocó una fuerte respuesta en el EUR/USD, empujándolo hacia máximos de varios días por encima de 1.0800, la cifra de principios de semana.

El retroceso del Dólar coincidió con una sesión negativa generalizada de los rendimientos estadounidenses en diversos vencimientos, siempre frente a un entorno macro sin cambios, que sigue viendo cómo la Reserva Federal (Fed) inicia su ciclo de relajación en septiembre frente a un inicio más temprano de los recortes de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), probablemente en junio.

En referencia a este último punto, la herramienta FedWatch de CME Group ve la probabilidad de bajada de tipos de interés en EE.UU. en septiembre en casi un 65%.

Siguiendo con la Fed, el gobernador del FOMC, Phillip Jefferson, abogó a primera hora del día por la continuación de la actual orientación de la política monetaria hasta que haya señales claras de que las presiones sobre los precios se moderan hacia el objetivo del 2% fijado por la Fed. En cuanto a la inflación, la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) y del Índice de Precios al Consumo (IPC) a finales de semana podría arrojar más luz sobre el posible momento en que la Fed inicie su programa de recortes de tipos.

De cara al futuro, se prevé que cualquier debilidad temporal del Dólar sea breve debido al aplazamiento de las expectativas de un posible recorte de los tipos de interés de la Fed a finales de año.

Mientras tanto, el entorno de política monetaria sin cambios pone de relieve el contraste entre la Reserva Federal y otros bancos centrales del G10, en particular el Banco Central Europeo (BCE).

En cuanto al BCE, las recientes declaraciones de sus responsables políticos han sugerido una creciente probabilidad de que el banco inicie su programa de relajación en junio, aunque persiste la incertidumbre sobre las futuras decisiones del BCE más allá del verano. En este sentido, de Guindos señaló el jueves que el BCE es prudente a la hora de predecir cualquier tendencia más allá de junio.

De cara al futuro, los fundamentos económicos relativamente moderados de la Eurozona, junto con la resistencia de la economía estadounidense, apoyan las expectativas de un Dólar más fuerte a medio plazo, sobre todo teniendo en cuenta la creciente probabilidad de que el BCE recorte los tipos mucho antes que la Fed.

Con esta perspectiva en mente, debería considerarse la posibilidad de una mayor debilidad del EUR/USD a medio plazo.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectivas técnicas del EUR/USD a corto plazo

Al alza, es probable que el EUR/USD se enfrente a una primera resistencia en el máximo de mayo de 1.0812 (3 de mayo), que se sitúa antes de la SMA intermedia de 100 días de 1.0827 y el máximo de abril de 1.0885 (9 de abril). Al norte se encuentra el máximo de marzo de 1.0981 (8 de marzo), que precede al máximo semanal de 1.0998 (11 de enero), todo ello antes del nivel psicológico clave 1.1000.

Mirando hacia el sur, una ruptura por debajo del mínimo de mayo de 1.0649 (1 de mayo) podría poner de nuevo en el radar el mínimo de 2024 de 1.0601 (16 de abril) antes del mínimo de noviembre de 2023 de 1.0516 (1 de noviembre). Una vez superada esta zona, el contado podría poner a prueba el mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre de 2023), antes del mínimo de 2023 de 1.0448 (3 de octubre) y el nivel redondo de 1.0400.

El gráfico de 4 horas muestra un movimiento persistente al alza hasta el momento. En contra, hay un obstáculo alcista inmediato en 1.0812, secundado por 1.0885. Mientras tanto, la contención inicial viene en la SMA de 200 en 1.0737 seguido de 1.0723. El RSI bajó a alrededor de 60.