EUR/USD Pronóstico Semanal: La debilidad del Dólar estadounidense continuará por los problemas de la guerra comercial

• China anunció aranceles de represalia del 125%, lo que generó aversión al riesgo al final de la semana.
• El Banco Central Europeo anunciará su decisión sobre política monetaria el próximo jueves.
• El par EUR/USD saltó a máximos de varios años, y se prevén más ganancias en los próximos días.

El par EUR/USD saltó a 1.1473 el viernes, su nivel más alto desde febrero de 2022, en medio de la creciente tensión entre Estados Unidos (EE.UU.) y China, lo que desencadenó una venta masiva del Dólar estadounidense (USD).

Todo se trata de la guerra comercial

El presidente de EE.UU., Donald Trump, desató la guerra comercial más intensa en décadas. El 2 de abril, el llamado "Día de la Liberación", el presidente de EE.UU. presentó aranceles recíprocos masivos a más de 180 países, afectando más a sus principales socios comerciales. Una semana después, Trump anunció una pausa de 90 días en todos los aranceles recíprocos que entraron en vigor el 9 de abril, con la excepción de los de China, dejando solo una tasa universal del 10%.

Además, "Basado en la falta de respeto que China ha mostrado hacia los Mercados del Mundo, por la presente aumento el arancel cobrado a China por los Estados Unidos de América al 125%, con efecto inmediato," dijo Trump a través de Truth Social.

Como respuesta, China anunció que los aranceles de represalia aumentarán del 84% anterior al 125% el viernes, lo que llevó a una masiva venta del USD que empujó al EUR/USD hacia el mencionado máximo de varios meses.

En una nota positiva, la Unión Europea (UE) también anunció una pausa en los aranceles de represalia.

Ursula von der Leyen, presidenta de la Comisión de la UE, confirmó que mantendrán contramedidas del 25% sobre 21.000 millones de euros de bienes estadounidenses durante tres meses para dar una oportunidad a las negociaciones. "Si las negociaciones no son satisfactorias, nuestras contramedidas entrarán en vigor," agregó.

El sentimiento del mercado osciló en torno a los titulares de la guerra comercial, mejorando el miércoles con el anuncio de la pausa, pero volviendo a deteriorarse justo después. Los mercados bursátiles cayeron antes del cierre semanal, ya que los participantes del mercado temen que una recesión se avecine en EE.UU. y se extienda a otras economías importantes debido a los impuestos comerciales generalizados. Los temores incluyen presiones de precios más altas, que podrían eventualmente llevar a aumentos de tasas de interés.

Aún así, el USD también cayó a medida que las preocupaciones sobre una recesión en EE.UU. eclipsaron la condición de refugio seguro del Dólar.

El período de pausa de 90 días probablemente se centrará en negociaciones frenéticas entre EE.UU. y sus contrapartes comerciales para encontrar una manera de reducir los aranceles y alcanzar acuerdos comerciales más adecuados. Sin embargo, se espera que las tensiones entre Washington y Pekín se intensifiquen y mantengan a los inversores en alerta.

Mientras tanto, los aranceles generalizados también afectarán los niveles de inflación en EE.UU. y más allá, y pueden obligar a los principales bancos centrales a replantear sus políticas monetarias.

Banco Central Europeo en el centro de atención

Los datos macroeconómicos han perdido relevancia en términos de impacto en el mercado, eclipsados diariamente por los anuncios de Trump y los titulares relacionados con las medidas de represalia de las principales economías.

Aún así, vale la pena mencionar la publicación del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. de marzo, que disminuyó al 2.4% interanual desde el 2.8% en febrero, superando también la expectativa del mercado del 2.6%. La lectura subyacente, excluyendo los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 2.8% en el mismo período, disminuyendo desde el 3.1% registrado en febrero, aunque por debajo del 3% anticipado. En términos mensuales, el IPC disminuyó un 0.1%, mientras que el IPC subyacente aumentó un 0.1%.

El Índice de Precios de Producción (IPP) en el mismo período también se relajó más de lo anticipado, resultando en un 2.7% interanual, mientras que disminuyó un 0.4% en el mes.

Además, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicó las actas de la reunión de marzo de la Reserva Federal (Fed) el miércoles. El documento mostró que los responsables de la política son extremadamente cautelosos, dada la incertidumbre relacionada con los aranceles. Los funcionarios también señalaron que el crecimiento económico sigue siendo sólido y el mercado laboral es fuerte. En cuanto a la inflación, los responsables de la política señalaron que sigue siendo "algo elevada".

En cuanto a los futuros recortes de tasas, "Los participantes evaluaron que el Comité estaba bien posicionado para esperar más claridad sobre las perspectivas de inflación y actividad económica," mostraron las actas, reafirmando la postura de esperar y ver presentada por el presidente Jerome Powell.

Algunos funcionarios advirtieron que las presiones inflacionarias podrían resultar más persistentes, especialmente si los aumentos de tarifas son más amplios o más persistentes de lo esperado. Otros señalaron que las políticas de inmigración restrictivas podrían aliviar la inflación relacionada con la vivienda al reducir la demanda.

La UE indicó que la Confianza del Inversor Sentix se desplomó en abril a -19.5 desde el -2.9 registrado en marzo. La UE también informó que las Ventas Minoristas aumentaron un modesto 0.3% en febrero, por debajo de las expectativas del 0.5%.  

En los próximos días, Estados Unidos publicará las Ventas Minoristas de marzo, mientras que el presidente de la Fed, Powell, está programado para hablar sobre las perspectivas económicas en el Club Económico de Chicago el miércoles y podría proporcionar nuevas pistas sobre las futuras decisiones de política monetaria de la Fed.

El 17 de abril, el Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión sobre la política monetaria. Se anticipa ampliamente que el BCE recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) cada uno, con el enfoque en la declaración acompañante y la conferencia de prensa de la presidenta Christine Lagarde. El interés especulativo intentará evaluar las preocupaciones de los funcionarios sobre un resurgimiento de la inflación en medio de la guerra comercial en curso. Si el BCE sugiere una pausa en los recortes de tasas, el Euro (EUR) podría caer, sin embargo, dado el amplio debilitamiento del USD, los compradores podrían aumentar en las caídas. El escenario opuesto también es válido, con el BCE manteniendo la tendencia de aflojamiento y fortaleciendo la moneda compartida.

Es probable que los responsables de políticas se abstengan de dar una orientación demasiado explícita dentro de un entorno político y fiscal tan incierto.

La semana será más corta, dado las vacaciones de Pascua. La mayoría de los mercados estarán cerrados el Viernes Santo, mientras que el mercado de bonos de EE.UU. cerrará temprano el jueves, aunque Wall Street mantendrá su horario habitual.

Perspectivas técnicas del EUR/USD  

El par EUR/USD cotiza alrededor de 1.1360 antes del cierre, y el gráfico semanal muestra un sólido impulso alcista a medida que los indicadores técnicos se dirigen hacia el norte casi verticalmente. Los indicadores están actualmente dentro de niveles de sobrecompra, pero no hay señales de agotamiento ascendente o una posible reversión en curso. Al mismo tiempo, el par cotiza más de 400 pips por encima de su media móvil simple (SMA) de 200, que se desarrolla por encima de una SMA de 100 plana. La SMA de 20, mientras tanto, apunta enérgicamente hacia arriba, muy por debajo de las más largas.

El gráfico diario indica condiciones extremas de sobrecompra, pero pocas señales de un posible declive correctivo. El EUR/USD también se desarrolla muy por encima de todas sus medias móviles, pero con la SMA de 20 acelerando hacia el norte alrededor de 1.0910, mientras que se mantiene muy por encima de las SMA de 100 y 200 sin dirección. El indicador Momentum, mientras tanto, avanza dentro de lecturas extremas, mientras que el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) apenas está perdiendo su fuerza ascendente alrededor de 76.

En general, se esperan máximos más altos, particularmente si el EUR/USD supera la zona de 1.1470, en cuyo caso, la recuperación podría continuar hacia la región de 1.1540/60. Avances adicionales exponen la marca de 1.1600. Una caída podría encontrar compradores alrededor del antiguo máximo de 2025 en la región de 1.1240, mientras que la siguiente área de soporte relevante se sitúa en 1.1160.