EUR/USD Pronóstico Semanal: Los compradores del Dólar estadounidense no están dispuestos a rendirse

• Los datos alentadores de EEUU antes del cierre semanal impulsaron la demanda por el Dólar estadounidense.
• Estados Unidos publicará la medida de inflación favorita de la Reserva Federal la próxima semana.
• El EUR/USD cotiza cerca de su nivel más bajo en junio, los bajistas apuntan a desafiar el mínimo del año hasta la fecha.

El Dólar estadounidense (USD) mantuvo el terreno ganado en los días anteriores, y el EUR/USD se estableció por debajo del umbral de 1.0700 por segunda semana consecutiva. El par se movió principalmente por el sentimiento, aunque los tibios datos de Estados Unidos (EE.UU.) empujaron al EUR/USD hasta 1.0760 el martes. Sin embargo, el Dólar recuperó su fuerza antes del cierre, ya que las tensiones geopolíticas respaldaron la demanda de refugio seguro.

Más allá de los problemas europeos después de que los partidos de extrema derecha dominaran las elecciones al Parlamento Europeo, el enfoque estaba en Rusia. El presidente Vladimir Putin dijo el jueves que el país está considerando introducir cambios en su doctrina nuclear, incluyendo la reducción del umbral para el uso de tales armas en Occidente. Además, Putin dijo que Rusia podría proporcionar a otros países sus armas, como lo hace Occidente con Ucrania.

Los datos de Estados Unidos decepcionan

Las ventas minoristas de EE.UU. registraron un modesto avance del 0,1% en mayo, mientras que la cifra de abril se revisó a la baja a -0,2%. Además, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que terminó el 14 de junio aumentaron en 238K, peor que los 235K esperados. Al mismo tiempo, los permisos de construcción cayeron un 3,8% mes a mes (MoM) en mayo, mientras que los inicios de viviendas disminuyeron un 5,5%. Finalmente, la encuesta de manufactura de la Fed de Filadelfia se situó en 1,3 en junio, por debajo del 4,5 anterior y peor que el 5 anticipado.

En una nota positiva, el país informó que la producción industrial aumentó un 0,9% en mayo, mientras que la utilización de la capacidad aumentó al 78,7% en el mismo período.

Mientras tanto, los oradores de la Reserva Federal (Fed) han afectado el sentimiento del mercado. Los funcionarios se han inclinado hacia el lado de línea dura, expresando preocupaciones sobre la inflación y enfriando las esperanzas de recortes de tasas de interés.

Finalmente, S&P Global publicó el viernes las estimaciones preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de manufactura y servicios de junio. La noticia dio un impulso adicional al USD ya que las cifras superaron las expectativas. El PMI compuesto de S&P Global se disparó a 54,6 desde 54,5 en mayo, su nivel más alto en más de dos años, ya que el PMI manufacturero se disparó a 51,7 mientras que el índice de servicios mejoró a 55,1.

Desaceleración inesperada en el crecimiento europeo

Al otro lado del Atlántico, la eurozona confirmó que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) aumentó un 2,6% interanual (YoY) en mayo, como se estimó previamente, mientras que la lectura mensual también coincidió con la estimación preliminar.

Además, la encuesta ZEW alemana mostró que el Sentimiento Económico registró una modesta mejora en junio, subiendo a 47,5 desde 47,1, no alcanzando las expectativas de 50. La evaluación de la situación actual fue mucho peor de lo anticipado, bajando a -73,8 desde -72,3 en mayo. Finalmente, el Sentimiento Económico en la UE mejoró a 51,3, superando el 47,8 esperado.

Los PMI preliminares de junio del Banco Comercial de Hamburgo (HCOB) mostraron que la actividad económica en la Unión aún lucha por ganar impulso. Las cifras alemanas mostraron un tercer aumento mensual consecutivo en la actividad empresarial, aunque el PMI compuesto resultó en 50,6, en medio de una fuerte caída en la producción de servicios y una caída en la actividad manufacturera.

El PMI compuesto de la UE disminuyó de 52,2 en mayo a 50,8 en junio, lo que indica que la recuperación económica de la región sufrió un revés al final del segundo trimestre del año. "La desaceleración en el crecimiento de la actividad empresarial vista en junio fue reflejo de una expansión más suave en el sector de servicios y una disminución más pronunciada en la producción manufacturera", según el informe de HCOB.

La inflación de EE.UU. retoma el centro del escenario

El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para mayo se publicará el 28 de junio, y parece probable que los participantes del mercado esperen las cifras antes de comprometerse con una dirección determinada del USD. Se espera que la medida de inflación favorita de la Fed haya aumentado un 0,1% MoM y un 2,6% YoY en mayo, mientras que se prevé que la cifra anual subyacente sea del 2,7% tras una lectura del 2,8% en abril. Inmediatamente después, el país publicará la estimación final del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan de junio.

Si la inflación sigue disminuyendo o no, determinará el destino del USD. Los inversores han estado esperando que la Fed abandone el sesgo de endurecimiento durante unos meses, pero el banco central se niega a reducir las tasas de interés en medio de preocupaciones de que la inflación repunte. Las cifras del PCE más suaves de lo anticipado podrían señalar un recorte de tasas más pronto, lo que debería socavar la demanda de la moneda estadounidense, pero al mismo tiempo, podría impulsar el optimismo sobre los desarrollos económicos. Es difícil creer que el USD perdería terreno si los datos locales comienzan a mejorar, incluso si eso significa que la Fed recorte las tasas de interés. Aparte de eso, el país publicará los pedidos de bienes duraderos de mayo, la confianza del consumidor del CB de junio y la estimación final del Producto Interior Bruto del primer trimestre.

Alemania publicará el índice de clima empresarial IFO de junio, la encuesta de confianza del consumidor GfK de julio y las ventas minoristas de mayo a lo largo de la semana.

Perspectiva técnica del EUR/USD  

El gráfico semanal del par EUR/USD muestra que cotiza cerca de 1.0667, el mínimo mensual de junio. El riesgo se inclina a la baja, pero falta impulso, dado que los indicadores técnicos han perdido su fuerza direccional dentro de niveles negativos. Al mismo tiempo, el par se desarrolló por debajo de una media móvil simple (SMA) de 20 días ligeramente bajista, proporcionando resistencia en torno a 1.0790. Una SMA de 100 días plana, mientras tanto, actúa como soporte alrededor del mencionado mínimo mensual.

El caso bajista es aún más claro en una base diaria. Los indicadores técnicos se dirigen firmemente hacia el sur dentro de niveles negativos, aún lejos de sugerir agotamiento a la baja. Al mismo tiempo, una SMA de 20 días bajista está a punto de cruzar por debajo de las SMA de 100 y 200 días, convergiendo en el área de 1.0780.

Una caída a través de 1.0660 debería exponer el mínimo del año en 1.0600, mientras que por debajo de este último, el próximo nivel de soporte relevante se encuentra en 1.0520. Por el contrario, los vendedores están alineados justo antes de la región de 1.0800, mientras que un avance más allá de este último podría extenderse hacia la zona de precios de 1.0850.