Pronóstico Semanal del EUR/USD: El interés comprador se desvanece mientras aumentan las tensiones por la guerra comercial

• La inflación ocupa un lugar central a medida que llegan actualizaciones de Europa y Estados Unidos.
• Las órdenes ejecutivas del presidente estadounidense Donald Trump continúan eclipsando los eventos macroeconómicos.
• El potencial alcista del EUR/USD se ha reducido en los últimos días, con 1.0400 como soporte crítico.

 El par EUR/USD cayó durante la primera mitad de la semana, recuperándose en la segunda mitad para cerrarla en torno a 1.0480. El Dólar estadounidense (USD) se benefició del entorno de aversión al riesgo, resultado del plan de aranceles del presidente estadounidense Donald Trump.

El presidente estadounidense Donald Trump interrumpe el ambiente

Las órdenes ejecutivas y las acciones presidenciales de Trump han afectado el sentimiento del mercado y alimentado la incertidumbre global, a pesar de que en realidad se abstuvo de anunciar más gravámenes.

Su enfoque esta semana fue en Rusia. Trump habló con su homólogo ruso, Vladimir Putin, inicialmente reportado como un intento de poner fin a la guerra entre Rusia y Ucrania. Se llevó a cabo una reunión en Arabia Saudita entre representantes de ambos países, que luego aclararon que era un primer paso para restaurar la relación entre las dos naciones.

El hecho de que las autoridades ucranianas fueran excluidas de la reunión puso al presidente Volodymyr Zelensky a la defensiva y afirmó que no se podría llegar a ningún acuerdo sin representación europea.

El presidente Trump culpó a Ucrania por la guerra y Zelensky respondió que el presidente estadounidense vive en una "burbuja de desinformación", a lo que Trump respondió llamando a Zelensky un "dictador sin elecciones".

Trump también firmó órdenes ejecutivas que reducen la cobertura de salud, terminan con los beneficios federales para inmigrantes y reducen el tamaño de la financiación gubernamental a diferentes departamentos mientras recortan empleos federales.

¿Por qué es importante?

La acción de Trump es importante porque sus decisiones afectan no solo los eventos económicos en EE.UU. y en el extranjero, sino también porque afectan las decisiones de los bancos centrales en todo el mundo, particularmente las de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. Justo el miércoles, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicó las Minutas de la reunión de enero, en las que los responsables de la política decidieron unánimemente mantener la tasa de interés de referencia sin cambios en 4.25%-4.50%. Los funcionarios observaron que el alto grado de incertidumbre hacía apropiado que adoptaran un enfoque cauteloso al considerar ajustes adicionales a la postura de política monetaria. Aún más, los responsables de la política señalaron riesgos al alza para las perspectivas de inflación en medio de los mayores costos resultantes de los enormes gravámenes de Trump.

Preocupaciones europeas sobre el crecimiento

El Banco Central Europeo (BCE) también está preocupado por las acciones de Trump y recientemente expresó preocupaciones relacionadas con los aranceles que pesan sobre el crecimiento europeo. "Una mayor fricción en el comercio global podría afectar el crecimiento de la zona euro al reducir las exportaciones y debilitar la economía global", señaló el BCE.  

Esto se produjo después de que el Parlamento Europeo publicara un documento el 13 de febrero analizando las posibles consecuencias en los desarrollos de la UE, considerando que EE.UU. es el mayor socio de la UE para la exportación de bienes y el segundo mayor para las importaciones de bienes.

"Si EE.UU. impone aranceles a los productos de las empresas de la UE, estos se volverían más caros y se venderían menos como resultado. Si la UE reacciona imponiendo aranceles a los productos estadounidenses, estos se volverían más caros para los consumidores de la UE."

"La imposición de aranceles por parte de EE.UU. a otras partes del mundo también podría crear problemas para la UE. Los países afectados podrían decidir redirigir sus productos que se volverían demasiado caros para vender en EE.UU. hacia Europa, dificultando la competencia de las empresas de la UE", afirmaba el documento.

Datos de inflación bajo escrutinio

En términos de datos, el calendario macroeconómico tuvo poco relevante que ofrecer más allá de las mencionadas Minutas de la reunión del FOMC. El viernes, el Hamburg Commercial Bank (HBOC) publicó las estimaciones preliminares de los Índices de Gerentes de Compras de la UE de febrero, que mostraron que las economías luchaban por expandirse. Según el informe oficial, "los nuevos pedidos continuaron cayendo, sin embargo, las empresas nuevamente redujeron sus niveles de personal en medio de una demanda tenue. La confianza también disminuyó y se situó en un mínimo de tres meses." La producción manufacturera mejoró de 46.6 a 47.3, un máximo de nueve meses, pero permaneció dentro del territorio de contracción. El PMI de servicios, sin embargo, cayó de 51.3 final en enero a 50.7, su nivel más bajo en tres meses.

Los PMI de S&P Global de EE.UU. para el mismo período fueron mixtos. Por un lado, la actividad manufacturera se expandió a un ritmo más rápido de lo anticipado, subiendo a 51.6 desde el anterior 51.2 y superando el esperado 51.5. El PMI de servicios, por otro lado, se contrajo a 49.7 desde el anterior 52.9, resultando mucho peor que el 53 anticipado por los participantes del mercado. 

El calendario macroeconómico será un poco más interesante en los próximos días, con actualizaciones de inflación que llegarán de ambas orillas del Atlántico. La UE publicará la estimación final del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de enero el lunes, mientras que Alemania desvelará las estimaciones preliminares del HICP de febrero el viernes. EE.UU. también publicará el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de enero, el indicador de inflación favorito de la Fed, a finales de la semana.

En medio, el calendario también incluirá una revisión del Producto Interior Bruto (PIB) de Alemania del cuarto trimestre y la segunda estimación del PIB de EE.UU. para el mismo período, esta última se espera que se confirme en 2.3%. Los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. y las ventas minoristas alemanas también verán la luz en los próximos días.

Perspectiva técnica del EUR/USD  

Desde un punto de vista técnico, el potencial alcista del EUR/USD parece limitado a largo plazo. El gráfico semanal muestra que el par cotizó en el extremo superior del rango de la semana anterior, pero por debajo de una media móvil simple (SMA) de 20 firmemente bajista, que proporciona resistencia dinámica en torno a 1.0530. Las SMAs de 100 y 200, mientras tanto, permanecen muy por encima de la más corta con pendientes moderadamente descendentes. Al mismo tiempo, los indicadores técnicos se mantienen por debajo de sus líneas medias. El indicador Momentum mantiene su pendiente ascendente, sin embargo, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) ya ha reanudado su descenso, dirigiéndose hacia el sur en torno a 45.

El gráfico diario del par EUR/USD muestra que una SMA de 20 ligeramente alcista proporcionó soporte durante toda la semana y actualmente se sitúa en torno a 1.0410. Al mismo tiempo, una SMA de 100 firmemente bajista limita los avances en la zona de precios de 1.0550. Finalmente, los indicadores técnicos se mantienen dentro de niveles positivos, pero se han vuelto ligeramente más bajos, sugiriendo que los compradores están perdiendo interés.

Una ruptura por debajo del umbral de 1.0400 podría resultar en un descenso hacia la región de 1.0320, con el siguiente nivel de soporte en 1.0276, un mínimo semanal relevante. La resistencia, por otro lado, se encuentra en 1.0527, el máximo mensual de enero, seguido por la mencionada SMA de 100 días en 1.0550. Un avance claro por debajo de esta última expone 1.0639, el máximo mensual de diciembre.