EUR/USD Pronóstico Semanal: La economía europea está bajo asedio tras la victoria de Trump

• El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sorprendió con un cambio de tono hacia una postura más de línea dura. 
• Las cifras relacionadas con el crecimiento de la Eurozona serán el centro de atención antes de la próxima reunión del BCE.
• El EUR/USD corre el riesgo de caer por debajo de 1.0400 ya que los vendedores no se rinden. 

El par EUR/USD cayó por segunda semana consecutiva, tocando fondo en 1.0495 el jueves, su nivel más bajo en más de un año. El par logró rebotar al final de la semana, recuperándose el viernes para situarse en torno a 1.0520.

El Dólar estadounidense (USD) extendió el impulso positivo de la semana anterior en medio de preocupaciones sobre lo que la nueva situación política de Estados Unidos (EE.UU.) significaría para la economía global. Pero en algún momento, las condiciones de sobrecompra entraron en juego.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell

El jueves, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, participó en un panel de discusión titulado "Perspectivas Globales" en un evento organizado por el Banco de la Reserva Federal de Dallas y dijo que el banco central probablemente reducirá la tasa de interés de referencia de manera lenta y deliberada en los próximos meses, en parte porque la inflación ha mostrado signos de persistencia y los funcionarios quieren ver hacia dónde se dirige a continuación. Sin mencionarlo directamente, Powell expresó preocupaciones sobre la próxima administración de Donald Trump.

Powell también dijo que la economía es fuerte. "La fortaleza que estamos viendo actualmente en la economía nos da la capacidad de abordar nuestras decisiones con cuidado", agregó.

Su enfoque mesurado pesó en las expectativas del mercado de recortes rápidos de tasas de interés, resultando en una disminución de las apuestas de un recorte en diciembre de aproximadamente el 10% en un día, según la herramienta CME FedWatch.

 

La postura de línea dura de Powell pesó en los mercados bursátiles, con Wall Street listo para terminar la semana en rojo, aunque las pérdidas parecen modestas en comparación con las ganancias semanales anteriores. Las acciones estadounidenses se dispararon cuando los inversores celebraron la victoria de Trump en las elecciones presidenciales de 2024 en medio de esperanzas de que sus políticas impulsen las ganancias corporativas.

Preocupaciones del Banco Central Europeo

Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) publicó las Minutas de su reunión de octubre. El documento mostró que los responsables de la política monetaria están bastante preocupados por el progreso económico, mientras que estaban divididos sobre los riesgos de que la inflación sea demasiado baja durante un período prolongado.

Mientras tanto, François Villeroy de Galhau, jefe del Banco de Francia y miembro del Consejo de Gobierno del BCE, señaló el miércoles que la agenda del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, "corre el riesgo de reducir un poco el crecimiento en todo el mundo. Queda por ver si la reducción se sentirá más en Estados Unidos, China o en Europa."

Manteniendo un ojo en los datos económicos

El temor a la debilidad económica en la Eurozona fue respaldado una vez más por las publicaciones macroeconómicas. La encuesta ZEW de Alemania mostró que el Sentimiento Económico se deterioró aún más en noviembre, bajando en el país a 7.4 desde 13.1 en octubre. El indicador de la Eurozona cayó a 12.5 desde 20.1. Finalmente, la evaluación de la situación actual en Alemania se desplomó a -91.4. Aparte de eso, la UE publicó la segunda estimación del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre, que se confirmó en 0.4% en los tres meses hasta septiembre. En una nota negativa, la Producción Industrial cayó un 2% mensual en septiembre.

Al otro lado del Atlántico, EE.UU. publicó el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de octubre el miércoles, que mostró un modesto aumento en la inflación. El IPC anual subyacente, sin embargo, se mantuvo estable en 3.3%. Finalmente, el viernes, el país publicó los datos de Ventas Minoristas, que aumentaron un 0.4% intermensual en octubre, mejor que el 0.3% anticipado por los jugadores del mercado. La lectura de septiembre, mientras tanto, fue revisada al alza de 0.4% a 0.8%.

La próxima semana traerá discursos de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el lunes, miércoles y viernes. Además, varios funcionarios del BCE y de la Fed harán apariciones públicas a lo largo de la semana.

En cuanto a los datos, S&P Global publicará las estimaciones preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de noviembre para todas las principales economías. Los europeos serán observados de cerca el viernes, ya que Lagarde se ha referido a ellos varias veces en la última conferencia de prensa posterior a la reunión. Aparte de eso, la UE publicará la confianza del consumidor preliminar de noviembre el jueves.

Perspectiva técnica del EUR/USD  

Desde un punto de vista técnico, la fuerza bajista del par EUR/USD parece firme en el gráfico semanal. El par ha extendido su caída muy por debajo de todas sus medias móviles, con solo la media móvil simple (SMA) de 200 ganando tracción bajista, aunque por encima de las SMA de 20 y 100 sin dirección. Los indicadores técnicos, mientras tanto, se dirigen firmemente hacia el sur dentro de niveles negativos, en línea con mínimos más bajos para 2024.

El gráfico diario muestra que el EUR/USD está corrigiendo las condiciones de sobreventa. Los indicadores técnicos han perdido sus pendientes bajistas y se han vuelto planos en niveles extremos, aunque los avances adicionales parecen poco probables en este punto. Aún más, la SMA de 20 días se dirige hacia el sur casi verticalmente, más de 200 pips por encima del nivel actual mientras está por debajo de las más largas sin dirección, generalmente una señal de dominio de los bajistas.

Una ruptura por debajo del nivel de 1.0500 debería llevar a una caída continua hacia la zona de precios de 1.0440, donde el par tocó fondo en octubre de 2023. Las caídas adicionales exponen el nivel de 1.0400 en ruta hacia la zona de precios de 1.0320/30.

La resistencia se encuentra en torno al umbral de 1.0600, también el mínimo anual anterior. Un avance claro más allá de ese nivel podría ver al par extendiendo su avance correctivo, pero es probable que el interés de venta resurja en los acercamientos al nivel de 1.0700.