Los datos de inflación del Reino Unido abren la puerta a una reducción de tasas en el futuro

Los datos de inflación del Reino Unido se mantuvieron en línea con las expectativas en agosto. Los precios generales se mantuvieron en el 2,2% interanual, hubo un aumento en el crecimiento de los precios subyacentes al 3,6% y la inflación de los precios de los servicios subió del 5,2% al 5,6%. 

Esto no es tan agresivo como parece a primera vista. El aumento en el crecimiento de los precios de los servicios se debió en gran medida a efectos de base y al aumento de las tarifas aéreas durante la temporada alta de vacaciones de verano. Esto fue especialmente evidente en las rutas europeas, donde los precios subieron un 22,2% entre julio y agosto, el mayor aumento mensual desde 2001. Si pensaste que tu viaje de verano fue más caro esta vez, tenías razón. 

Sin embargo, dentro de los datos de hoy hubo algunas señales positivas de que el crecimiento de los precios de los servicios podría moderarse en el futuro. Por ejemplo, algunas de las mayores contribuciones a la baja en el índice de precios de los servicios provinieron de restaurantes y hoteles. 

Uno de los temas principales en los mercados financieros durante el verano fue la caída del precio del petróleo, y los combustibles para automóviles cayeron un 3,4% en comparación con hace un año. El precio del petróleo ha permanecido volátil en septiembre, por lo que podría haber una mayor presión a la baja sobre la inflación general del Reino Unido en los próximos meses. 

¿Qué significa esto para el BoE? 

Este informe no cambia el panorama para la reunión de mañana del BoE, donde esperamos que el banco mantenga sin cambios las tasas de interés del Reino Unido. Estaremos atentos a lo que digan el comunicado y las actas sobre las perspectivas de crecimiento del Reino Unido. 

Si suenan preocupados por las perspectivas de crecimiento tambaleantes del Reino Unido, entonces creemos que el mercado podría aumentar las probabilidades de un recorte de tasas de 50 puntos básicos en noviembre, especialmente si la Fed recorta 50 puntos básicos esta noche. Actualmente, el mercado tiene descontados 32 puntos básicos de recortes de tasas para la reunión de noviembre del BoE. Como mencionamos, el aumento en el crecimiento de los precios de los servicios no es tan preocupante como parece a primera vista, por lo que el aumento en el crecimiento de los precios de los servicios no es una amenaza para el panorama general de la inflación, lo que podría apaciguar a algunos de los halcones del BoE.

Observa la evaluación del BoE sobre las perspectivas de crecimiento del Reino Unido

Tras el informe de inflación, las expectativas de tasas de interés para el Reino Unido apenas han cambiado. Ha habido una reducción en las expectativas de un recorte de tasas en la reunión de mañana, que han caído al 15% desde el 24% de ayer. Sin embargo, el mercado sigue esperando aproximadamente 50 puntos básicos de recortes de tasas para finales de este año. Cómo aborde el BoE la desaceleración de la tasa de crecimiento del Reino Unido en el comunicado de mañana tiene el potencial de mover los mercados de activos del Reino Unido y eso vale la pena observarlo de cerca.

Hoy se espera la reunión de la Fed. Este es el evento principal para los mercados financieros, ya que se espera que sea el inicio del tan anticipado ciclo de recortes de tasas de la Fed. Ya sea un recorte de 25 o 50 puntos básicos, si se percibe como un recorte moderado o agresivo podría determinar lo que suceda con los precios de los activos financieros durante el resto de este año. Actualmente, hay un 61% de probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos, según la herramienta Fedwatch del CME.

¿Puede Microsoft reavivar el comercio de IA?

En otros lugares, Microsoft y Blackrock han anunciado un nuevo fondo conjunto para invertir en infraestructura de IA. Tendrá 30.000 millones de dólares para gastar. ¿Será suficiente esta cantidad de dinero para darle una nueva vida al comercio de IA? Nvidia se ha mostrado volátil recientemente y cayó otro 1,2% el martes. Su precio de las acciones ha caído más del 5% este mes, ya que los inversores se han enfriado con las favoritas de la IA. La noticia del fondo de inversión en IA llega después de que Microsoft anunciara un aumento de su dividendo y un programa de recompra de acciones de 60.000 millones de dólares el martes. Microsoft está poniendo muchos incentivos para atraer a los inversores de vuelta a la IA. 

Si quieres reavivar el comercio de IA, entonces ¿por qué no hacer que los jugadores más grandes usen las pilas de efectivo que han acumulado a través del auge del comercio de IA de los últimos dos años para reinvertir en infraestructura de IA y mantener todo el ciclo en marcha? Obviamente se necesitan más detalles para ver dónde invertirá el fondo, pero en última instancia, el éxito del comercio de IA dependerá de su adopción en la vida cotidiana y en toda la economía global. 

Apertura del mercado: Qué esperar 

Las acciones en Europa podrían abrir a la baja, aunque se espera que el S&P 500 abra ligeramente al alza. Los datos de inflación del Reino Unido también podrían pesar en los índices bursátiles del Reino Unido, ya que prácticamente descartan un recorte de tasas moderado sorpresa del BoE mañana. En general, esperamos que los mercados estén tranquilos mientras esperamos la reunión de la Fed de esta noche.

En el espacio de divisas del G10, vale la pena observar de cerca el GBP/USD. Ha subido tras el informe del IPC, y podría intentar probar los 1,32 $. Sin embargo, esta es una fuerte resistencia. Si la libra puede romper este nivel frente al USD, sería un desarrollo alcista que podría abrir la puerta a los 1,35 $.