Navegando por los mercados globales mientras Trump regresa al poder

El regreso de Donald Trump a la presidencia está aquí. Simultáneamente, la fortaleza del dólar estadounidense sigue sin ser desafiada en los mercados de divisas globales. Este dominio refleja en gran medida la postura actual de la Reserva Federal, que es marcadamente diferente de las tendencias de flexibilización observadas en la mayoría de los otros bancos centrales del mundo. Es una situación que los participantes del mercado están observando de cerca. Todos están esperando ver cómo la investidura de Trump, así como los posibles cambios en la política comercial, remodelarán el panorama financiero.

Perspectiva de divisas

El dólar continúa con su fuerte desempeño, sin mostrar signos de desaceleración. Las robustas cifras de empleo y la política consistentemente de línea dura de la Fed son ambos contribuyentes a la posición actual de la moneda. Mientras tanto, hay movimiento con el yen japonés, que parece estar experimentando una especie de resurgimiento. La inflación ha sido un problema persistente allí, manteniéndose obstinadamente por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón. Dadas las expectativas generalizadas de un cambio de política durante su reunión del 23-24 de enero, la perspectiva del yen es cada vez más alcista.

El franco suizo presenta un escenario más complicado. Por un lado, su reputación de refugio seguro le da un nivel subyacente de soporte, pero por otro lado, la postura más moderada del Banco Nacional Suizo y las posibles intervenciones en el mercado arrojan una sombra sobre el futuro a corto plazo de la moneda. Un reciente recorte de tasas de 50 puntos básicos hasta el 0.5% ha hecho poco para eliminar la incertidumbre.

Varias monedas importantes también están experimentando dificultades. Por ejemplo, el euro está sintiendo presión. Tiene que lidiar con posturas moderadas del BCE, junto con la inestabilidad política en Francia y Alemania. Para agravar aún más sus problemas, una previsión de crecimiento de solo el 0.7% está resultando particularmente desalentadora. La situación para la libra esterlina tampoco se ve bien, ya que la moneda ha estado enfrentando un lento crecimiento económico y una inflación continua, junto con los enfoques cautelosamente hesitantes del Banco de Inglaterra. Finalmente, también está el caso del dólar australiano, que se enfrenta a una presión creciente; el Banco de la Reserva, junto con cifras domésticas preocupantes y la inestabilidad que rodea a la economía de China, también están jugando un papel clave en la presión sobre la moneda.

Las cosas también son dramáticas en las monedas de América del Norte. El dólar canadiense ha caído a un mínimo de cinco años en comparación con el USD, desencadenado por la renuncia del Primer Ministro Trudeau, las amenazas de aranceles de EE.UU. y las políticas moderadas del Banco de Canadá. Aún más significativamente, el dólar neozelandés ahora está luchando con una recesión técnica, así como con una flexibilización agresiva del RBNZ, creando una fuerte presión a la baja sobre la moneda.

Fechas críticas y fuerzas del mercado

Las próximas semanas prometen traer una buena cantidad de volatilidad. La inauguración de Trump el 20 de enero marca el comienzo de lo que se espera sea un período muy interesante. Hay varias decisiones importantes de tasas próximas del BoJ, la Fed y el BCE, junto con datos económicos cruciales de EE.UU. La interacción entre todo esto; cambios políticos, datos económicos y la política de los bancos centrales probablemente dictarán la dinámica de los mercados. Esté atento a: La postura muy diferente entre las tendencias de línea dura de la Reserva Federal, junto con la tendencia mundial hacia la flexibilización, así como, cualquier cambio derivado de los cambios que están ocurriendo en EE.UU. y Canadá. Además de todo esto, los problemas persistentes en torno a la inflación en muchas de estas economías necesitan una consideración cuidadosa.

Consideraciones de estrategia de trading

En este momento, las condiciones del mercado favorecen mantener posiciones largas en USD contra la mayoría de las principales monedas. El yen japonés, dado el posible cambio positivo derivado de los cambios en la política del Banco de Japón, es uno que podría valer la pena observar cuidadosamente. Por otro lado, sin embargo, querrá ejercer una cautela significativa con el dólar neozelandés y el dólar canadiense. Es seguro asumir que el período inmediatamente alrededor de la inauguración de Trump y esas importantes reuniones de bancos centrales estará asociado con una mayor volatilidad; requiriendo una planificación cuidadosa tanto en la gestión de posiciones como en el riesgo general.