Oro Pronóstico Semanal: El XAU/USD busca extender su tendencia alcista una vez que confirme 2.400 $ como soporte
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro aprovechó las ganancias de semanas anteriores y avanzó por encima de los 2.400 $.
- La perspectiva técnica a corto plazo sugiere que las perspectivas alcistas se mantienen sin cambios.
- Los discursos de la Fed y las actas del FOMC podrían influir en la acción del XAU/USD la próxima semana.
El precio del Oro (XAU/USD) continuó subiendo esta semana y superó los 2.400 $ el viernes, ganando casi un 2% en la semana. Los inversores seguirán atentos a los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) la semana que viene y buscarán nuevas pistas sobre el momento del giro de la política monetaria en las actas de la reunión del 30 de abril al 1 de mayo.
El Oro se benefició del retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU
El Oro comenzó la semana bajo presión bajista y perdió casi un 1% el lunes. Sin embargo, a falta de factores fundamentales, la acción del XAU/USD parecía una corrección técnica tras el repunte observado en la segunda mitad de la semana anterior.
Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) mostraron el martes que el Índice de Precios de Producción (IPP) subió un 2,2% anual en abril. Esta lectura siguió al aumento del 1,8% registrado en marzo y se ajustó a las expectativas del mercado. La reacción inmediata a estos datos hizo que el Dólar estadounidense (USD) se debilitara y permitió que el Oro recuperara su tracción. Más tarde, durante su intervención en la Asamblea General Anual de la Asociación de Banqueros Extranjeros, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que los datos del IPP eran mixtos y reiteró que la política restrictiva podría tardar más de lo esperado en reducir la inflación. Estos comentarios ayudaron al Dólar a limitar sus pérdidas y limitaron las subidas del XAU/USD.
El miércoles, el BLS informó de que la inflación anual en EE.UU., medida por la variación del Índice de Precios al Consumo (IPC), bajó al 3,4% en abril, desde el 3,5% de marzo. En el mismo periodo, la inflación subyacente del IPC, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se situó en el 3,6% y cumplió las estimaciones de los analistas. En términos mensuales, tanto el IPC general como el subyacente aumentaron un 0,3%. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó más de un 2% tras el informe de inflación de abril y permitió que el Oro subiera hacia los 2.400 $. Mientras tanto, otros datos de EE.UU. mostraron que las ventas minoristas se mantuvieron sin cambios en 705.200 millones de dólares en abril.
En la segunda mitad de la semana, los funcionarios de la Fed adoptaron un tono cauteloso con respecto al momento del giro de la política monetaria y ayudaron a que el Dólar se afianzara. A su vez, el Oro corrigió a la baja el jueves.
El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, afirmó que no ve la necesidad de un recorte de tipos a corto plazo. Sobre el IPC de abril, Williams dijo a Reuters en una entrevista exclusiva: "es un desarrollo positivo después de unos meses en los que los datos fueron decepcionantes". El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, declaró a la CNBC que los últimos datos del IPC mostraban que la inflación no estaba donde la Fed quería llegar, y el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, argumentó que una caída continuada de la inflación podría hacer conveniente reducir el tipo de interés oficial más adelante este año.
La acción en los mercados financieros se mantuvo moderada en la primera mitad de la jornada del viernes. Impulsado por los flujos del fin de semana, el Oro giró hacia el norte en la sesión americana y alcanzó su nivel más alto en casi un mes por encima de los 2.400 $.
Los inversores de Oro esperan más discursos de la Fed y las actas del FOMC
El jueves se publicarán los datos preliminares del PMI manufacturero y de servicios de S&P Global para mayo. En caso de que estos datos se sitúen por debajo de 50 y muestren una contracción en la actividad empresarial del sector privado, el USD podría verse sometido a una presión de venta renovada con la reacción inmediata y abrir la puerta a un tramo al alza en el XAU/USD. Por otro lado, el USD podría encontrar demanda si las encuestas PMI apuntan a una aceleración en la tasa de expansión del sector privado.
A lo largo de la próxima semana, varios responsables políticos de la Fed pronunciarán discursos. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados valoran actualmente en un 33% la probabilidad de que la Fed mantenga sin cambios el tipo de interés oficial en septiembre. Aunque es poco probable que los responsables de la Fed digan si septiembre será el momento adecuado para bajar los tipos de interés, sus comentarios sobre las perspectivas económicas y la evolución de la inflación podrían influir en las probabilidades de recorte de tipos. Si los responsables políticos reiteran la necesidad de ver varios datos de inflación mensuales positivos más antes de considerar un giro político, los inversores podrían reevaluar la probabilidad de un recorte de tipos en septiembre y ayudar a que el dólar se mantenga resistente, limitando la subida del Oro. En caso de que las autoridades manifiesten su preocupación por la relajación de las condiciones en el mercado laboral y/o la creciente incertidumbre en torno a las perspectivas de crecimiento, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían bajar y permitir que el XAU/USD cobre impulso alcista.
En la declaración de política monetaria publicada tras la reunión del 30 de abril y el 1 de mayo, la Fed afirmó que "en los últimos meses, no se ha avanzado más hacia el objetivo de inflación del 2% fijado por el Comité". El miércoles, la Fed publicará las actas de esa reunión, y los inversores analizarán con lupa los debates de los responsables políticos sobre las perspectivas de tipos ante las fuertes lecturas de inflación del primer trimestre. Si la publicación muestra que algunos responsables políticos se inclinan por un único recorte de tipos en 2024, el dólar podría cobrar fuerza. Por otro lado, el XAU/USD podría extender su tendencia alcista si el informe sugiere que los inversores siguen estando a favor de más de una reducción de tipos.
Perspectivas técnicas del Oro
En el gráfico diario, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene por encima de 60 y el Oro permanece dentro del canal ascendente que viene desde mediados de abril, lo que refleja el sesgo alcista. Una vez que el Oro confirme los 2.400 $ (nivel estático, nivel psicológico) como soporte, podría enfrentarse a una resistencia provisional en los 2.425 $ (punto medio del canal ascendente) antes de los 2.430 $ (nivel estático) y los 2.500 $.
A la baja, parece haberse formado un fuerte soporte en los 2.335 $-2.330 $, donde se alinean la media móvil simple (SMA) de 20 días y el límite inferior del canal ascendente. Si este soporte falla, los vendedores técnicos podrían entrar en acción. En este escenario, 2.300 $ (nivel psicológico) y 2.290 $ (SMA de 50 días) podrían ser vistos como próximos niveles de soporte.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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