Oro Pronóstico Semanal: El XAU/USD cayó con fuerza mientras los rendimientos de EE.UU. aumentaron tras la victoria de Trump
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro perdió un 3% el miércoles mientras los mercados reaccionaban a la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU.
- La perspectiva técnica a corto plazo apunta a una pérdida de impulso alcista.
- Los datos de inflación de octubre de EE.UU. y los comentarios de los responsables de la política monetaria de la Fed serán seguidos de cerca la próxima semana.
El Oro (XAU/USD) se vio bajo una fuerte presión de venta y cayó por debajo de 2.700$ el miércoles, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se dispararon tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. Los datos de inflación de EE.UU. y las palabras de la Fed la próxima semana podrían ofrecer nuevas perspectivas sobre si el Oro podrá sacudirse la presión bajista.
El Oro sufre grandes pérdidas por la victoria de Trump
El Oro comenzó la semana de manera tranquila y registró pequeñas ganancias el lunes y martes, ya que los mercados se abstuvieron de tomar grandes posiciones antes de los eventos clave de riesgo de la semana.
Durante las horas de negociación asiáticas del miércoles, el Dólar estadounidense (USD) comenzó a ganar fuerza frente a sus rivales y provocó que el XAU/USD se dirigiera al sur. Las noticias de que Donald Trump recuperaba los estados clave de Georgia y Carolina del Norte desencadenaron un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que pesó aún más sobre el precio del Oro. En la sesión europea temprana, los medios de comunicación comenzaron a declarar a Pensilvania para Trump, un estado clave que se consideraba la única oportunidad de Kamala Harris para cambiar el resultado de las elecciones, confirmando prácticamente al ganador. Los republicanos también obtuvieron la mayoría en el Senado y parecían estar en camino de tomar el control de la Cámara, impulsando otra etapa al alza en los rendimientos de EE.UU. y el USD. El Oro rompió por debajo de 2.700$ y cayó un 3% en un día, registrando su mayor pérdida diaria del año.
La reacción inicial a la victoria de Trump sugiere que los mercados esperan que sus políticas propuestas allanen el camino para una economía estadounidense de alto octanaje, lo que podría dificultar el trabajo de la Reserva Federal (Fed) para controlar la inflación y hacer que el banco central de EE.UU. reevalúe la estrategia de flexibilización de la política en el futuro.
Los datos de China mostraron el jueves temprano que las exportaciones aumentaron un 12,7% en términos de USD en base anual en octubre, mientras que las importaciones disminuyeron un 2,3% en el mismo período. Como resultado, el superávit comercial de China se amplió a 95,27 mil millones de dólares desde 81,71 mil millones de dólares en septiembre. El Oro logró encontrar un punto de apoyo después de estos datos, pero luchó por reunir impulso de recuperación, con los inversores centrando su atención en los anuncios de política de la Fed.
La Fed anunció el jueves que redujo la tasa de política en 25 puntos básicos (pbs) al rango de 4,5%-4,75% tras la reunión de noviembre, como se esperaba. En su declaración de política, la Fed dijo que los riesgos para el mercado laboral y la inflación estaban "aproximadamente equilibrados", repitiendo el lenguaje de su declaración de septiembre. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, se abstuvo de insinuar si podrían optar por otro recorte de 25 pbs en diciembre. Powell agregó que los resultados de las elecciones presidenciales no tendrán efecto en la política monetaria a corto plazo. Tras el aumento del miércoles, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años perdió casi un 2,5% el jueves y ayudó al Oro a recuperar una parte de su caída semanal.
Los inversores en Oro esperan las palabras de la Fed y el informe de inflación de EE.UU.
Los mercados bursátiles en EE.UU. permanecerán abiertos el Día de los Veteranos el lunes, pero los mercados de bonos estarán cerrados, limitando la volatilidad del mercado al comienzo de la próxima semana.
El miércoles, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicará los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de octubre. Los inversores esperan que el IPC y el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, aumenten un 0,2% y un 0,3%, respectivamente, en términos mensuales. En caso de que el IPC subyacente aumente a un ritmo más suave de lo previsto, el USD podría debilitarse frente a sus rivales con la reacción inmediata. Por otro lado, un aumento del 0,3% o mayor en el IPC subyacente mensual podría dificultar que el XAU/USD se mantenga firme.
Mientras tanto, los participantes del mercado examinarán detenidamente los comentarios de los responsables de la política monetaria de la Fed ahora que el período de silencio ha terminado. La herramienta FedWatch del CME muestra que los mercados están valorando en torno a un 70% la posibilidad de otro recorte de tasas de 25 pbs en diciembre. Si los funcionarios de la Fed adoptan un tono más cauteloso sobre una mayor flexibilización de la política, citando los posibles efectos inflacionarios de las políticas de Trump, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían comenzar a subir y pesar sobre el XAU/USD.
Perspectiva técnica del Oro
Después de caer por debajo del límite inferior del canal de regresión ascendente que viene desde junio, el Oro encontró soporte y volvió a entrar en este canal. El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario, sin embargo, no logró subir después de recuperarse a 50, reflejando la vacilación de los compradores.
A la baja, la zona de soporte clave parece haberse formado en 2.680$-2.675$, donde se encuentran el retroceso de Fibonacci del 23,6% de la tendencia alcista y el límite inferior del canal ascendente, antes de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 2.640$. Un cierre diario por debajo de este soporte podría abrir la puerta a otra etapa a la baja hacia 2.600$.
Mirando al norte, la primera resistencia podría observarse en 2.720$ (SMA de 20 días). En caso de que el XAU/USD convierta ese nivel en soporte, los compradores técnicos podrían entrar en acción. En este escenario, 2.760$ (punto medio del canal ascendente) podría verse como el siguiente obstáculo antes de 2.790$ (máximo histórico).
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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