Oro Pronóstico Semanal: Los alcistas reaccionan ante el regreso de la aversión al riesgo y elevan el XAU/USD a un nuevo máximo histórico
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro se benefició de los flujos de refugio seguro y estableció un nuevo récord por encima de los 3.000$.
- Los anuncios de política de la Fed y el gráfico de puntos revisado podrían influir en la valoración del Oro.
- La perspectiva técnica a corto plazo sugiere que la tendencia alcista se mantiene intacta.
Tras una apertura bajista de la semana, el Oro (XAU) invirtió su dirección y subió a un nuevo techo histórico por encima de 3.000$ el viernes. Los mercados harán una pausa en la política y se centrarán en las decisiones de política de la Reserva Federal (Fed).
El Oro rebota desde niveles inferiores a 2.900$ debido a la debilidad general del USD
El Oro comenzó la semana bajo presión bajista y cerró en territorio negativo el lunes. La atmósfera de aversión al riesgo en medio de crecientes preocupaciones sobre una desaceleración económica en EE.UU. y el agravamiento de los conflictos comerciales globales permitió que los flujos de aversión al riesgo dominaran la acción en los mercados financieros en la primera mitad de la semana, ayudando al XAU/USD a recuperar su tracción.
Cuando se le preguntó si sus políticas podrían afectar la actividad económica en una entrevista durante el fin de semana, el presidente de EE.UU., Donald Trump, reconoció que habrá un "período de transición". Los principales índices de Wall Street sufrieron grandes pérdidas el lunes. El martes, los mercados experimentaron una volatilidad elevada mientras evaluaban los últimos titulares sobre la política comercial de la administración Trump.
Trump anunció el martes que impondría un arancel adicional del 25%, además del 25% previamente anunciado, sobre las importaciones de acero y aluminio de Canadá. En respuesta, el primer ministro de Ontario, Doug Ford, dijo que impondrían un recargo del 25% sobre la electricidad que suministran a más de un millón de hogares en EE.UU. Trump retrocedió tras este desarrollo y la Casa Blanca dijo que solo se aplicarían los aranceles del 25% previamente planeados sobre los productos de acero y aluminio de Canadá y de todos los demás países a partir del miércoles, sin excepciones ni exenciones.
A primera hora del miércoles, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, dijo que la Unión Europea (UE) había lanzado "contramedidas rápidas y proporcionales" sobre las importaciones de EE.UU. en respuesta a los aranceles al acero. De manera similar, el ministro de Comercio del Reino Unido, Jonathan Reynolds, dijo que es decepcionante que EE.UU. haya decidido seguir adelante con los aranceles globales sobre el acero y el aluminio, añadiendo que mantendrán todas las opciones sobre la mesa y no dudarán en responder en interés nacional. Los temores aumentados sobre una guerra comercial que involucra a muchas naciones ayudaron al Oro a encontrar demanda como refugio seguro a mitad de semana.
Mientras tanto, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el miércoles que la inflación anual en EE.UU., medida por el cambio en el Índice de Precios al Consumidor (IPC), se suavizó al 2.8% en febrero desde el 3% en enero. El IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 3.1% en términos anuales. Esta cifra siguió al aumento del 3.3% registrado en enero y estuvo por debajo de la estimación de los analistas del 3.2%. En términos mensuales, el IPC subyacente aumentó un 0.2%. Estas cifras no lograron provocar una reacción notable en el mercado y el Oro continuó empujando hacia arriba por encima de los 2.900$.
Después de romper por encima del anterior récord de 2.956$ a finales del jueves, el Oro atrajo a compradores técnicos y subió por encima de los 3.000$ el viernes. Además, los rumores en el mercado sobre que el Banco Popular de China (PBoC) busca recortar el coeficiente de requisitos de reserva (RRR) en 25 o 50 puntos básicos (pb) ayudaron al metal precioso a extender su rally.
Los inversores en Oro esperan la decisión de la Fed, la perspectiva económica revisada y los comentarios de Powell
La Reserva Federal anunciará sus decisiones de política monetaria y publicará el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado, también conocido como el gráfico de puntos, tras su reunión de dos días el miércoles.
Según la herramienta CME FedWatch, los mercados prácticamente no ven posibilidades de un recorte de tasas en marzo. Por lo tanto, los inversores examinarán detenidamente la declaración de política, el gráfico de puntos y prestarán especial atención a los comentarios del presidente Jerome Powell en la conferencia de prensa posterior a la reunión.
En diciembre, el gráfico de puntos mostró que los responsables de la política proyectaban una reducción total de 50 puntos básicos (bps) en la tasa de política en 2025, mientras pronosticaban un crecimiento anual del Producto Interno Bruto (PIB) del 2.1% y una inflación anual del Gasto en Consumo Personal (PCE) del 2.5% a fin de año. En caso de que el SEP revisado no muestre cambios en las proyecciones de tasas de interés pero resalte una revisión a la baja en las expectativas de crecimiento, la reacción inmediata podría desencadenar una venta del Dólar estadounidense (USD) y ayudar al XAU/USD a subir. Por otro lado, una revisión al alza de las proyecciones de inflación, sin un cambio notable en las estimaciones del PIB, podría apoyar al USD y hacer que el precio del Oro se dirija a la baja.
Cualquier cambio en las proyecciones de tasas de interés, independientemente de las proyecciones de PIB e inflación, podría influir significativamente en la valoración del USD. Si los responsables de la política se inclinan hacia tres recortes de 25 pb en el resto del año, el USD podría estar bajo una fuerte presión bajista. Por el contrario, el USD podría experimentar un rebote decisivo y abrir la puerta a una corrección a la baja profunda en el XAU/USD en caso de que la mayoría de los funcionarios solo prevean un recorte de tasas en 2025.
Los comentarios de Powell también podrían influir en la valoración del Oro. Si minimiza las preocupaciones sobre una recesión económica y pone más énfasis en la incertidumbre que rodea la perspectiva de inflación, citando los aranceles de la administración Trump, es probable que el USD supere a sus rivales en el corto plazo.
Análisis técnico del Oro
El Oro se mantiene dentro de un canal de regresión ascendente de tres meses y el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene cerca de 70, lo que sugiere que el sesgo alcista se mantiene intacto.
Una vez que el Oro se estabilice por encima de los 3.000$ (nivel redondo, punto medio del canal ascendente) y confirme este nivel como soporte, los 3.060$ (límite superior del canal ascendente) podrían establecerse como el siguiente objetivo alcista antes de los 3.100$ (nivel redondo). Sin embargo, los compradores técnicos podrían desanimarse si el XAU/USD no logra convertir los 3.000$ en soporte. En este escenario, los 2.920$ (media móvil simple de 20 días, límite inferior del canal ascendente) y los 2.900$ (nivel redondo, nivel estático) podrían verse como los próximos niveles de soporte.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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