Oro Pronóstico Semanal: Los toros se toman un respiro tras alcanzar un nuevo máximo histórico
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro se benefició de la escalada de las tensiones geopolíticas y subió a un nuevo máximo histórico por encima de los 3.050$.
- La perspectiva cautelosa de la Fed sobre la flexibilización de la política hizo que el XAU/USD corrigiera a la baja.
- El panorama técnico sugiere que la tendencia alcista se mantiene intacta a corto plazo.
El Oro (XAU/USD) corrigió a la baja pero logró estabilizarse para cerrar la semana cómodamente por encima de los 3.000$ después de alcanzar un nuevo pico histórico por encima de los 3.050$ el jueves. Los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) y los datos de inflación de febrero de Estados Unidos (EE.UU.) serán examinados detenidamente por los participantes del mercado la próxima semana.
El Oro se toma un descanso tras establecer un nuevo máximo histórico
Tras un comienzo tranquilo de la semana, el Oro se benefició de la escalada de las tensiones geopolíticas y subió por encima de los 3.030$ el martes. La oficina del Primer Ministro israelí, Benjamin Netanyahu, declaró a primera hora del martes que Israel reanudará las operaciones militares contra Hamas en toda la Franja de Gaza, señalando que actuarán contra Hamas con una fuerza militar creciente. Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que responsabilizarán a Irán por cualquier ataque llevado a cabo por los hutíes después de que el grupo lanzara un ataque que incluía 18 misiles balísticos y de crucero, así como drones, dirigidos al portaaviones USS Harry S Truman durante el fin de semana.
La Reserva Federal (Fed) anunció el miércoles que mantuvo la tasa de política sin cambios en el rango del 4.25%-4.5% tras la reunión de marzo. El Resumen de Proyecciones (SEP) revisado, el llamado gráfico de puntos, mostró que los responsables de la política aún proyectan una reducción de 50 puntos básicos (pbs) en las tasas de interés en 2025. Además, la previsión de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) para este año se revisó a la baja al 1.7% desde el 2.1% en el SEP de diciembre.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró que el banco central no se apresurará a realizar recortes en las tasas, añadiendo que pueden mantener la restricción de la política por más tiempo si la economía se mantiene fuerte. Después de alcanzar otro máximo histórico por encima de los 3.050$ durante las horas de negociación asiáticas el jueves, el XAU/USD corrigió a la baja en la segunda mitad del día, ya que el tono cauteloso de la Fed sobre la flexibilización de la política y los datos optimistas de EE.UU. apoyaron al Dólar estadounidense (USD).
El Departamento de Trabajo de EE.UU. informó el jueves que hubo 223.000 solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en la semana que terminó el 15 de marzo, por debajo de la expectativa del mercado de 224.000. Otros datos de EE.UU. mostraron que las ventas de viviendas existentes aumentaron un 4.2% en febrero, tras una caída del 4.7% en enero, y el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia se situó en 12.5 en marzo, superando la estimación de los analistas de 8.5.
El Oro extendió su corrección el viernes, ya que el USD preservó su fortaleza en ausencia de datos de alto impacto.
Los inversores en Oro esperan datos de inflación y comentarios de funcionarios de la Fed
S&P Global publicará los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura y Servicios para marzo el lunes. En caso de que alguno de estos PMIs se sitúe por debajo de 50 y apunte a una contracción en la actividad empresarial, los inversores podrían verlo como una señal de un empeoramiento de las perspectivas económicas. En este escenario, el Dólar estadounidense podría estar bajo presión a corto plazo y permitir que el XAU/USD se eleve.
El jueves, la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. publicará la versión final de los datos de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) para el cuarto trimestre de 2024. A menos que haya una revisión notable en cualquier dirección, es probable que los inversores ignoren estos datos.
Los datos del Índice de Precios de Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Fed, se presentarán en el calendario económico de EE.UU. el viernes. Una lectura más fuerte de lo previsto en el índice de precios PCE subyacente mensual, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, podría apoyar al USD con la reacción inmediata y hacer que el XAU/USD se dirija hacia el sur al entrar en el fin de semana. Por el contrario, una cifra débil podría aliviar las preocupaciones sobre la inflación persistente y ayudar al Oro a mantenerse firme.
Los participantes del mercado también prestarán especial atención a los comentarios de los funcionarios de la Fed a lo largo de la semana. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente en menos del 20% la probabilidad de un recorte de 25 pbs en mayo. En caso de que los responsables de la política dejen la puerta abierta para un recorte de tasas en la próxima reunión, el USD podría perder su fortaleza. En este escenario, es probable que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. bajen y allanen el camino para un aumento en los precios del Oro.
Análisis técnico del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario retrocedió ligeramente por debajo de 70 el viernes, lo que sugiere que el último retroceso es una corrección técnica en lugar del comienzo de una reversión bajista. Además, el Oro se mantiene dentro de un canal de regresión ascendente de tres meses.
En caso de que el Oro confirme los 3.030$ (punto medio del canal ascendente) como resistencia, podría extender su corrección hacia los 3.000$ (nivel redondo). Un cierre diario por debajo de este último soporte podría atraer a vendedores técnicos y abrir la puerta a pérdidas adicionales hacia los 2.960$-2.950$ (límite inferior del canal ascendente, media móvil simple de 20 días).
En el lado positivo, parece haberse formado una resistencia intermedia en los 3.050$ (nivel estático). Si el XAU/USD se estabiliza por encima de este nivel, los 3.100$ (límite superior del canal ascendente, nivel psicológico) podrían establecerse como el próximo objetivo alcista.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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