Pronóstico Semanal del Oro: Se espera que los datos del ISM y NFP desencadenen los próximos grandes movimientos

• El precio del Oro no logró hacer un movimiento decisivo en ninguna dirección esta semana.
• El panorama técnico a corto plazo destaca una perspectiva neutral.
• Las publicaciones de datos de alto nivel de EE.UU. la próxima semana podrían influir en la valoración del Oro.

Tras la fuerte caída de la semana anterior, el Oro (XAU/USD) luchó por rebotar esta semana, presionado por la fortaleza generalizada del Dólar estadounidense (USD) y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Las publicaciones de datos macroeconómicos de alto nivel de EE.UU. la próxima semana podrían influir significativamente en la valoración del mercado sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) y desencadenar la próxima gran acción en XAU/USD. 

Los compradores de Oro permanecen al margen

Con los mercados estadounidenses cerrados en observancia del feriado del Día de los Caídos el lunes, el Oro subió ligeramente y cerró el día en territorio positivo. Mientras tanto, los informes de ataques aéreos israelíes que mataron al menos a 45 personas en Rafah el domingo hicieron que los inversores adoptaran una postura cautelosa al comienzo de la semana y ayudaron al Oro a mantener su posición.

El martes, los datos de EE.UU. mostraron que el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board (CB) mejoró a 102.00 en mayo desde 97.5 en abril. Al evaluar los hallazgos de la encuesta, "el fuerte mercado laboral continuó reforzando la evaluación general de los consumidores sobre la situación actual," dijo Dana M. Peterson, Economista Jefe del CB. "Las opiniones sobre las condiciones actuales del mercado laboral mejoraron en mayo, ya que menos encuestados dijeron que era difícil conseguir empleo, lo que superó una ligera disminución en el número de quienes dijeron que había abundancia de empleos." Los datos de confianza optimistas, combinados con comentarios de línea dura del presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, quien argumentó que la Fed podría incluso aumentar las tasas de interés si la inflación no baja más, elevaron los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y apoyaron al USD, limitando el alza de XAU/USD.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años continuó subiendo el miércoles, y la acción bajista vista en Wall Street ayudó al USD a ganar fuerza. A su vez, el Oro volvió a sufrir presiones bajistas y perdió casi un 1% en el día. Con los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cayendo durante las horas de negociación europeas el jueves, el Oro extendió su caída y tocó su nivel más bajo en tres semanas cerca de $2,320.

La Oficina de Análisis Económico (BEA) anunció el jueves que revisó a la baja el crecimiento anualizado del Producto Interno Bruto (PIB) real de EE.UU. al 1.3% en el primer trimestre desde el 1.6% en la estimación inicial. El rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. giró a la baja con la reacción inicial a la revisión del PIB y abrió la puerta a un modesto rebote en XAU/USD.

El informe de la BEA del viernes mostró que la inflación en EE.UU., medida por la variación del Índice de Precios del Consumo Personal (PCE), se mantuvo estable en 2.7% anual en abril. Esta lectura coincidió con el aumento de marzo y estuvo en línea con la expectativa del mercado. En términos mensuales, el Índice de Precios del PCE subió un 0.3% como se había previsto. Finalmente, el Índice de Precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 2.8% anual, también cumpliendo con las estimaciones de los analistas. El rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. bajó tras estas cifras y permitió que el Oro se recuperara por encima de $2,350.

Los inversores en Oro centran su atención en el informe de empleo de EE.UU.

La agenda económica de EE.UU. incluye los datos del PMI de manufactura del ISM para mayo el lunes. A principios de este mes, S&P Global informó que el PMI de manufactura preliminar de mayo subió a 54.4 desde 51.3 y ayudó al USD a encontrar demanda. Por lo tanto, el USD podría mantener su posición y limitar el alza de XAU/USD el lunes en caso de que el PMI de manufactura del ISM se recupere y vuelva al territorio de expansión por encima de 50.

El miércoles, los datos del cambio de empleo de ADP y del PMI de servicios del ISM para mayo serán seguidos de cerca por los participantes del mercado. La reacción del mercado a estos datos podría ser directa, con una lectura optimista apoyando al USD y viceversa, pero podría ser de corta duración antes del informe clave de empleo del viernes para mayo.

Tras el impresionante aumento de 315,000 registrado en marzo, las nóminas no agrícolas (NFP) subieron 175,000 en abril. El USD sufrió una fuerte presión vendedora con la reacción inmediata, ya que los inversores evaluaron esta fuerte caída en las NFP como una señal de relajación en las condiciones del mercado laboral. Sin embargo, los responsables de la política de la Fed minimizaron los decepcionantes datos de empleo y reiteraron que buscarán varios meses de buenos datos de inflación antes de considerar una reducción en la tasa de política. A principios de la semana, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que el mercado laboral era la parte más fuerte de la economía de EE.UU. y argumentó que la inflación podría seguir cayendo sin un aumento significativo en la tasa de desempleo.

En caso de que las NFP suban 150,000 o menos en mayo, la reacción del mercado a corto plazo probablemente desencadenará una venta del USD, permitiendo que el precio del Oro se dirija al alza. Un aumento entre 200,000 y 250,000 podría ser visto como un número "suficientemente bueno" para que la Fed siga centrada en la dinámica de la inflación y no tenga un efecto duradero en la valoración del USD. En el otro extremo del espectro, un fuerte aumento de las NFP de 250,000 o más podría hacer que los mercados se inclinen hacia un único recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en 2024 y alimentar un rally en el USD y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. de cara al fin de semana. En este escenario, el Oro podría caer bruscamente.

Perspectiva técnica del precio del oro

En el gráfico diario, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mueve lateralmente cerca de 50, reflejando la indecisión del Oro.

El 23.6% de retroceso de Fibonacci del movimiento de mediados de febrero, la media móvil simple (SMA) de 50 días y el límite inferior del canal de regresión ascendente forman un fuerte soporte en $2,330. Si XAU/USD cae por debajo de este nivel y comienza a usarlo como resistencia, los vendedores técnicos podrían tomar acción. En este caso, $2,300 (nivel psicológico, nivel estático) podría ser visto como soporte interino antes de $2,260 (38.2% de retroceso de Fibonacci).

Al alza, la SMA de 20 días se alinea como la primera resistencia en $2,360 antes de $2,400 (nivel psicológico, nivel estático) y $2,440 (nivel estático).