EUR/USD Pronóstico: El siguiente objetivo al alza es 1.1155

• El EUR/USD reanudó la tendencia alcista y subió notablemente por encima de 1.1100.
• El Dólar estadounidense sufrió una creciente especulación de un recorte de tasas de 50 pbs por parte de la Fed.
• La encuesta ZEW y las ventas minoristas de EE.UU. ocupan el centro de atención el martes.

El EUR/USD ganó un renovado impulso alcista el lunes, recuperando completamente el pequeño retroceso del viernes y rompiendo por encima del obstáculo clave de 1.1100, gracias a la incesante presión de venta sobre el Dólar estadounidense (USD).

En cuanto a este último, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) retrocedió por tercer día consecutivo, extendiendo la ruptura del soporte clave de 101.00 en respuesta a las crecientes expectativas de un recorte de tasas más grande por parte de la Reserva Federal (Fed) en su reunión del 18 de septiembre.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, la probabilidad de una reducción de tasas de 50 pbs rondaba el 60% frente a casi el 30% hace solo una semana.

Mientras tanto, el Dólar se vio aún más presionado por la mejora del sentimiento de riesgo, mientras que los rendimientos de EE.UU. y Alemania retrocedieron en línea con sus pares en el extranjero.

Respaldando el mejor tono en la moneda europea, los responsables de la política del Banco Central Europeo (BCE) parecían reacios a dejar la puerta abierta a otro recorte de tasas en octubre.

Además, el Vicepresidente Luis De Guindos argumentó que el BCE anticipa que la tasa de inflación se mantendrá en torno a su objetivo del 2% para finales del próximo año. También destacó que los altos precios de los servicios en la zona euro siguen siendo una preocupación principal para el banco. Su colega Peter Kazimir sugirió que el BCE casi con certeza debería esperar hasta diciembre antes de implementar otro recorte de tasas. Argumentó que este enfoque cauteloso es necesario para evitar el riesgo de cometer un error de política al flexibilizar demasiado rápido. Kazimir destacó que el BCE necesita asegurarse de que los datos entrantes respalden sus proyecciones para evitar lamentar una reducción prematura de los costos de endeudamiento antes de que la inflación haya sido abordada de manera decisiva. Finalmente, el economista Jefe Philip Lane abogó por un enfoque gradual para los recortes de tasas de interés. Señaló que, aunque el BCE debería continuar reduciendo las tasas gradualmente, no necesita adherirse a un calendario fijo, ya que las condiciones económicas podrían cambiar entre los ajustes.

Recordemos que la decisión del BCE de flexibilizar la política monetaria la semana pasada se produjo como resultado de su evaluación de las perspectivas de inflación y las dinámicas económicas subyacentes. Aunque el banco no señaló un recorte de tasas en octubre, reconoció que la inflación interna sigue siendo elevada.

En su conferencia de prensa, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, sugirió que el impacto decreciente de las restricciones de la política monetaria debería beneficiar a la economía, con la inflación esperada a bajar al 2% para 2025. Se abstuvo de comprometerse con acciones específicas en octubre, enfatizando que la política permanecería restrictiva mientras sea necesario.

Mirando hacia adelante, si la Reserva Federal implementa recortes de tasas adicionales o más grandes, la divergencia de políticas entre la Fed y el BCE podría reducirse a mediano y largo plazo, potencialmente apoyando al EUR/USD. Esto es particularmente plausible ya que los mercados anticipan dos recortes de tasas más del BCE este año y alrededor de 100-125 puntos básicos de flexibilización por parte de la Fed para el resto del año.

Enfriando un poco lo anterior, se proyecta que la economía de EE.UU. superará a la economía europea a largo plazo, lo que podría limitar cualquier debilidad extendida en el Dólar estadounidense.

Finalmente, el informe de la CFTC para la semana que terminó el 10 de septiembre reveló que los especuladores (jugadores No Comerciales) han reducido sus posiciones netas largas en el Euro a mínimos de tres semanas alrededor de 81.4K contratos, mientras que los comerciantes Comerciales, como los fondos de cobertura, también han reducido sus posiciones netas cortas a mínimos de varias semanas, todo en medio de un aumento marginal en el interés abierto.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD

El EUR/USD enfrenta una resistencia inicial en el máximo de septiembre de 1.1155 (6 de septiembre), antes de alcanzar el máximo de 2024 de 1.1201 (26 de agosto) y el pico de 2023 de 1.1275 (18 de julio).

En la dirección opuesta, el próximo objetivo a la baja del par es el mínimo de septiembre de 1.1001 (11 de septiembre), que está por delante del SMA preliminar de 55 días en 1.0962 y el mínimo semanal de 1.0881 (8 de agosto). El crítico SMA de 200 días está en 1.0864, antes del mínimo semanal de 1.0777 (1 de agosto) y el mínimo de junio de 1.0666.

Mientras tanto, se proyecta que la tendencia alcista del par continúe mientras se mantenga por encima del SMA clave de 200 días.

El gráfico de cuatro horas muestra una significativa revitalización del ánimo optimista. Dicho esto, el nivel de resistencia inicial es 1.1137, seguido de 1.1155 y 1.1190. En cambio, hay un soporte inmediato en 1.1071, por delante del SMA de 200 en 1.1030 y luego 1.1001. El índice de fuerza relativa (RSI) subió a alrededor de 67.