EUR/USD Pronóstico: Con posibilidades de una consolidación adicional a corto plazo

• El EUR/USD revirtió parte de su reciente retroceso y subió a alrededor de 1.0940.
• El Dólar navegó un día inconcluso junto con la mayoría del espacio FX.
• El Sentimiento Económico de Alemania y la EMU se publicarán el martes.

Después de muchos días de pérdidas, el EUR/USD finalmente logró recuperar algo de equilibrio y avanzar hacia la región de 1.0940 al comienzo de la semana, terminando la sesión con ganancias decentes en medio del estado de ánimo generalizado de estancamiento en espacio de FX más amplio.

Al otro lado, el Dólar cotizó de manera oscilante en mínimos de 103.00 rastreado por el Índice del Dólar estadounidense (DXY), siempre siguiendo la amplia visión cautelosa de los inversores antes de la publicación de datos fundamentales clave de EE.UU. más adelante en la semana.

Dicho esto, las próximas cifras de inflación de EE.UU. seguidas por el IPC el miércoles y las ventas minoristas el jueves deberían dar a los mercados una idea de las intenciones de la Fed de comenzar a recortar sus tasas de interés en septiembre, y tal vez en qué medida. Además, esas lecturas también podrían arrojar más luz sobre cómo está funcionando la economía estadounidense y, lo más importante, si las preocupaciones recientes sobre una recesión están bien justificadas.

Desde una perspectiva más local, se espera que el sentimiento económico tanto en Alemania como en la Eurozona en general retroceda aún más en el mes actual, reflejando la pérdida de impulso principalmente en la actividad económica alemana, así como en sectores clave del bloque euro.

Mientras tanto, hay silencio de radio por parte del BCE, los responsables de la política de tasas de la Fed también se espera que expresen sus opiniones a medida que se acerca la reunión de septiembre. Durante el fin de semana, la Gobernadora del FOMC, Michelle Bowman, moderó su tono normalmente de línea dura, señalando "mejoras bienvenidas" en la inflación en los últimos meses. Sin embargo, señaló que la inflación sigue "incómodamente por encima" del objetivo del 2% del banco central y aún es vulnerable a la presión al alza.

Volviendo a un posible recorte de tasas por parte de la Fed en septiembre y el USD, las expectativas del mercado para una reducción de 50 puntos básicos perdieron más tracción y se situaron alrededor del 48%, según la herramienta FedWatch del CME Group. Vale la pena recordar que la probabilidad de tal escenario era de alrededor del 70% la semana pasada.

Si la Fed procede con recortes de tasas más significativos, en términos de tamaño, la brecha de políticas entre la Fed y el BCE podría reducirse a mediano y largo plazo, lo que potencialmente podría respaldar algún tipo de rebote en el EUR/USD.

Sin embargo, a largo plazo, se espera que la economía estadounidense supere a su contraparte europea, lo que sugiere que cualquier debilidad en el USD debería ser vista como meramente temporal.

EUR/USD gráfico diario

Perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD

Más al norte, se espera que el EUR/USD desafíe el máximo de agosto de 1.1008 (5 de agosto) antes de alcanzar el máximo de diciembre de 2023 de 1.1139 (28 de diciembre).

A la baja, el próximo objetivo del par es la SMA de 200 días en 1.0834, antes del mínimo semanal de 1.0777 (1 de agosto) y el mínimo de junio de 1.0666 (26 de junio), todos los cuales están antes del mínimo de mayo de 1.0649 (1 de mayo).

Mirando el panorama más amplio, el sesgo alcista del par debería continuar si cotiza por encima de la crítica SMA de 200 días.

Hasta ahora, el gráfico de cuatro horas indica la continuación del tema limitado en un rango por el momento. El nivel de resistencia inicial es 1.1008, antes de 1.1132. Por otro lado, la contención inmediata está en 1.0881, antes de la SMA de 200 en 1.0847, y seguida por 1.0777. El índice de fuerza relativa (RSI) subió por encima de 57.