USD/JPY Pronóstico del Precio: Esperando las decisiones de la Fed/BoJ antes del próximo movimiento a la baja

• El USD/JPY consolida sus recientes pérdidas y alcanza un mínimo de más de un año tocado el lunes.
• Las expectativas divergentes de la política monetaria de la Fed y el BoJ siguen actuando como un viento en contra para el par.
• Los bajistas ahora esperan las reuniones de política monetaria de la Fed y el BoJ antes de posicionarse para nuevas pérdidas.

El par USD/JPY tiene dificultades para capitalizar el modesto rebote nocturno desde la vecindad de los 139,00 medios, o el nivel más bajo desde julio de 2023, y oscila entre ganancias tibias y pérdidas menores durante la sesión europea temprana del martes. Los operadores ahora parecen reacios y optan por esperar los riesgos clave de eventos de los bancos centrales de esta semana antes de posicionarse para el próximo movimiento direccional. La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) anunciará su decisión al final de una reunión de dos días el miércoles, que será seguida por la actualización de la política del Banco de Japón (BoJ) el viernes. 

Mientras tanto, algunas operaciones de reposicionamiento permiten que el Dólar estadounidense (USD) se aleje del mínimo de 2024 y preste cierto soporte al par USD/JPY. Sin embargo, cualquier recuperación significativa aún parece elusiva a la luz de las expectativas divergentes de la política monetaria de la Fed y el BoJ. Los mercados han estado valorando la posibilidad de una flexibilización de la política más agresiva por parte de la Fed en medio de señales de disminución de las presiones inflacionarias. Esto arrastra el rendimiento del bono del gobierno de EE.UU. a 2 años, sensible a las tasas, a su nivel más bajo desde septiembre de 2022 y el rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años a su nivel más bajo desde junio de 2023. 

Mientras tanto, las recientes señales de línea dura de los funcionarios del BoJ sugirieron que el banco central japonés volverá a subir las tasas de interés para finales de este año. Además de esto, las nuevas preocupaciones sobre una desaceleración económica en China, alimentadas por una serie de datos desalentadores publicados durante el fin de semana, junto con los riesgos geopolíticos persistentes, podrían apuntalar al Yen japonés (JPY) como refugio seguro. Esto podría contribuir aún más a limitar el par USD/JPY y justificar la cautela antes de confirmar que los precios al contado han tocado fondo a corto plazo o de posicionarse para cualquier apreciación significativa.

En el frente de los datos económicos, el Índice Empire State de Manufactura de Nueva York se situó en 11,5 para septiembre e indicó que la actividad empresarial creció por primera vez en casi un año. La lectura fue mejor que el -3,9 esperado y el -4,7 anterior, aunque hizo poco para impresionar a los alcistas del USD. Los participantes del mercado ahora esperan la publicación de los datos de ventas minoristas de EE.UU. para obtener un impulso a corto plazo más tarde durante la sesión norteamericana. Sin embargo, el enfoque permanecerá en las cruciales reuniones de política monetaria de la Fed y el BoJ, lo que sugiere que la reacción inmediata del mercado probablemente será de corta duración.

Perspectiva Técnica del USD/JPY

Desde una perspectiva técnica, la falta de interés comprador sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo a la baja. Dicho esto, los precios al contado, hasta ahora, han logrado defender un soporte marcado por el límite inferior de un canal de tendencia descendente a corto plazo. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario muestra condiciones ligeramente sobrevendidas. Esto, a su vez, hace prudente esperar una consolidación a corto plazo o un modesto rebote antes de posicionarse para la próxima etapa de una caída.

Mientras tanto, el máximo diario, alrededor de la región de 141,25, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual una cobertura de cortos podría permitir que el par USD/JPY recupere el nivel de 142,00. Algunas compras de continuación tienen el potencial de elevar los precios al contado a la resistencia de 142,80-142,85, aunque cualquier movimiento posterior al alza probablemente se mantenga limitado cerca de la cifra redonda de 143,00. 

Por el lado negativo, el nivel psicológico de 140,00 ahora parece proteger la caída inmediata antes del mínimo anual, alrededor de la región de 139,60-139,55 tocada el lunes. No defender dichos niveles de soporte confirmará una ruptura a través del canal descendente a corto plazo y hará que el par USD/JPY sea vulnerable. La trayectoria descendente podría entonces extenderse aún más hacia el nivel de 139,00 en ruta al soporte intermedio de 138,65-138,60 y el mínimo de julio de 2023, alrededor de la cifra redonda de 138,00. 

USD/JPY gráfico diario