Pronóstico del Precio del EUR/USD: La subida sigue limitada por la zona de 1.1400

• El EUR/USD revirtió parte del fuerte avance del miércoles, titubeando cerca de 1.1400.
• El Dólar estadounidense logró recuperar impulso al alza en medio de un rebote en los rendimientos de los bonos de EE.UU.
• El BCE recortó sus tasas de política en 25 puntos básicos, como se había anticipado ampliamente.

El Euro (EUR) perdió impulso el jueves, lo que alentó a los vendedores a regresar al mercado y llevar al EUR/USD a la baja tras un intento fallido de recuperar el área más allá de 1.1400 durante el comercio temprano.

El retroceso diario del par siguió al marcado rebote en el Dólar estadounidense (USD), que vio al Índice del Dólar (DXY) escalar a la banda de 99.70-99.80 en medio de un modesto rebote en los rendimientos de los bonos de EE.UU. en diferentes marcos temporales.

Las tensiones comerciales siguen bien presentes

El arancel del 10% del presidente Trump a todos los socios comerciales, junto con aranceles adicionales de hasta el cincuenta por ciento en ciertas regiones y hasta un 145% en productos chinos, mantuvo a los inversores en vilo.

Una pausa arancelaria de 90 días para los países que elijan no tomar represalias, además de la decisión tardía de la Casa Blanca de eximir a los teléfonos inteligentes y computadoras de la lista de China, proporcionó solo un alivio pasajero. Los funcionarios europeos advirtieron que Bruselas está lista para responder si es necesario.

Perspectivas del banco central

La Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas en el rango de 4.25%-4.50%, con el presidente Jerome Powell señalando un crecimiento más lento, riesgos inflacionarios impulsados por aranceles y la posibilidad de recortes de tasas más adelante este año, mientras que los mercados ahora descuentan aproximadamente un punto porcentual completo de alivio para diciembre.

Vale la pena señalar que, el miércoles, el presidente de la Fed, Jerome Powell, desalentó las esperanzas de recortes de tasas a corto plazo al reafirmar el enfoque del banco central en mantener ancladas las expectativas de inflación y evitar un cambio de picos de precios temporales a inflación sostenida. Reconoció el doble mandato de la Fed, pero enfatizó que las ganancias laborales duraderas dependen de la estabilidad de precios. Powell también advirtió que el aumento de los aranceles podría crear riesgos de estanflación, obligando a la Fed a equilibrar cuidadosamente los objetivos de crecimiento e inflación dependiendo de cuán lejos diverjan y cuánto tiempo se espera que persistan los desequilibrios.

Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) realizó un recorte de tasas de 25 puntos básicos ampliamente esperado, llevando la tasa de depósito al 2.25%. La declaración de política eliminó el término "restrictivo", señalando que el Consejo de Gobierno puede ahora ver la política como situada en territorio neutral.

Como se esperaba, Lagarde evitó comprometerse a un cronograma para un alivio adicional, manteniéndose en un enfoque basado en datos, reunión por reunión. Dicho esto, su tono durante la conferencia de prensa fue más moderado de lo anticipado. La votación unánime a favor del recorte, la mención (aunque no el apoyo) de un movimiento de 50 puntos básicos, y las crecientes preocupaciones sobre la fortaleza y competitividad del Euro han provocado un cambio en las expectativas.

Dicho esto, los mercados ahora han comenzado a considerar otro recorte de 25 puntos básicos en la reunión de junio, donde anteriormente se esperaba que se mantuviera.

Posicionamiento de apuestas

Los contratos netos largos especulativos en euros han aumentado a un pico de dos semanas cerca de 60K contratos, mientras que los contratos netos cortos de fondos de cobertura han crecido a aproximadamente 90K contratos. El interés abierto total ha aumentado a aproximadamente 700K contratos, lo que indica un amplio combustible para un movimiento mayor en cualquier dirección.

Imagen técnica

La primera resistencia significativa se encuentra en el máximo de 2025 de 1.1473 (11 de abril). Una ruptura clara de este nivel podría exponer el pico de febrero de 2022 en 1.1498, justo antes del nivel psicológicamente importante de 1.1500.

En la parte inferior, el soporte inicial se encuentra en la media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.0753, secundado por el mínimo semanal en 1.0732 (27 de marzo), que parece reforzado por la SMA provisional de 55 días.

Hablando de indicadores, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se relajó a alrededor de 69, saliendo de la zona de sobrecompra, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) por encima de 46 apunta a una tendencia aún saludable.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectivas del EUR/USD

Con el brillo del Dólar estadounidense atenuado y los titulares sobre aranceles aún en circulación, la moneda única está reconstruyendo terreno perdido incluso cuando el apetito por el riesgo oscila. Tanto la Fed como el BCE permanecen en alerta, sopesando datos de crecimiento más suaves contra las implicaciones de inflación y las repercusiones comerciales. Por ahora, el EUR/USD parece estar preparado para una mayor volatilidad a medida que cada nueva pista de política, impresión de inflación o anuncio de aranceles llega al mercado.