Pronóstico del Precio USD/CAD: Parece vulnerable ante las amenazas arancelarias de Trump; foco en el IPC canadiense

• El USD/CAD se dispara a un nuevo máximo de varios años el martes en reacción a los comentarios de Trump sobre los aranceles.
• Una modesta recuperación del USD desde un mínimo de dos semanas contribuye aún más al fuerte movimiento al alza.
• La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses limita al USD y los precios al contado en medio de un repunte de los precios del petróleo crudo.
• Los operadores también parecen reacios y optan por esperar a la publicación del informe del IPC canadiense.

El par USD/CAD se mueve fuertemente al alza tras la caída del día anterior a un mínimo de más de un mes y toca su nivel más alto desde marzo de 2020 en reacción a los comentarios del presidente de EE.UU., Donald Trump. Horas después de tomar posesión, Trump dijo que estaba considerando aranceles adicionales de alrededor del 25% sobre las importaciones de Canadá y México a partir del 1 de febrero. Trump acusó a los dos principales socios comerciales de EE.UU. de no detener la inmigración ilegal y los narcóticos, y llamó a Canadá "un abusador muy malo". El anuncio alimentó las preocupaciones sobre el posible impacto negativo en la economía canadiense, lo que podría obligar al Banco de Canadá (BoC) a recortar aún más las tasas de interés. Además de esto, el reciente retroceso en los precios del petróleo crudo desde el nivel más alto desde julio de 2024, pesó sobre el Loonie vinculado a las materias primas.

El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, rebota modestamente desde un mínimo de dos semanas tocado el lunes en medio de expectativas de que las políticas proteccionistas de Trump impulsarían la inflación y obligarían a la Reserva Federal (Fed) a mantener su postura de línea dura. Esto resulta ser otro factor que proporciona un impulso adicional al par USD/CAD y contribuye al fuerte movimiento al alza. Mientras tanto, los inversores han estado apostando a que la Fed reducirá los costos de endeudamiento dos veces este año debido a señales de disminución de las presiones inflacionarias. Esto, junto con la huida global hacia la seguridad, lleva a una mayor caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que mantiene un límite en el USD y el par de divisas. Los operadores también parecen reacios y optan por esperar a la publicación de las últimas cifras de inflación al consumo de Canadá, que se publicarán más tarde hoy.

Los inversores están valorando actualmente alrededor de un 75% de probabilidad de que el BoC pueda reducir su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos el 29 de enero. Un IPC canadiense más suave para diciembre reforzaría las expectativas del mercado y ejercería una presión adicional a la baja sobre el CAD. En contraste, la reacción inmediata a una cifra de IPC más fuerte probablemente será limitada en medio de la divergente perspectiva de política entre la Fed y el BoC y las preocupaciones sobre una posible repercusión económica de las políticas comerciales de Trump. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD es al alza y cualquier retroceso correctivo podría verse como una oportunidad para los operadores alcistas. 

USD/CAD gráfico diario

Perspectiva Técnica

El par USD/CAD ha estado oscilando en un rango familiar durante el último mes aproximadamente. En el contexto de un fuerte movimiento al alza desde el mínimo de septiembre de 2024, esto aún podría categorizarse como una fase de consolidación alcista. Además, los indicadores técnicos en el gráfico diario, aunque han estado perdiendo tracción positiva, aún se mantienen en territorio positivo. Esto valida aún más la perspectiva constructiva a corto plazo para el par USD/CAD. Dicho esto, aún será prudente esperar una fuerza sostenida y aceptación por encima de la zona de resistencia de 1.4465-1.4470 antes de posicionarse para nuevas ganancias. Esto es seguido por la marca psicológica de 1.4500 y el área de 1.4515, o un pico de varios años, por encima del cual los precios al contado podrían apuntar a conquistar la cifra redonda de 1.4600.

Por otro lado, cualquier retroceso subsiguiente probablemente encontrará un buen soporte cerca de la marca de 1.4400. Una caída adicional podría verse como una oportunidad de compra cerca de la región de 1.4335, lo que, a su vez, debería ayudar a limitar la caída del par USD/CAD cerca de la marca de 1.4300. Esto es seguido por el mínimo mensual, alrededor del área de 1.4260. Una ruptura convincente por debajo de este último podría cambiar el sesgo a favor de los operadores bajistas y allanar el camino para una corrección más profunda.