Pronóstico del Precio del USD/JPY: El repunte posterior al BoJ se acerca nuevamente a máximos de varios meses, favoreciendo a los alcistas

• El USD/JPY sube más de 200 pips intradía después de la decisión del BoJ de mantener las tasas sin cambios.
• La ampliación del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón contribuye a desviar los flujos del JPY.
• El sentimiento de aversión al riesgo no logra beneficiar al JPY ni limitar al par a pesar de la moderada demanda del USD.

El par USD/JPY superó la zona de 156.50, acercándose nuevamente al techo de varios meses tocado en noviembre después de que el Banco de Japón (BoJ) decidiera mantener las tasas de interés sin cambios en una votación casi unánime el jueves. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, reiteró que el banco central continuaría elevando nuestra tasa de política si la economía y los precios se mueven en línea con las previsiones. Ueda, sin embargo, señaló que las incertidumbres en torno a la economía y los precios de Japón siguen siendo altas y que el banco central necesitará un poco más de información sobre las tendencias salariales. Además, la falta de señales sobre un posible aumento de tasas de interés durante el primer trimestre de 2025 resulta ser un factor clave que provoca ventas agresivas en torno al Yen Japonés (JPY) y proporciona un fuerte impulso intradía al par de divisas. 

Mientras tanto, la Reserva Federal (Fed), como se esperaba, redujo su tasa de política de referencia en 25 puntos básicos el miércoles al rango de 4.25%-4.50%, marcando el tercer recorte de tasas desde septiembre. El llamado gráfico de puntos, sin embargo, indicó que los responsables de la política monetaria ven solo dos recortes de tasas de un cuarto de punto el próximo año en comparación con los cuatro recortes de tasas pronosticados en septiembre. Además, el presidente de la Fed, Jerome Powell, al dirigirse a la conferencia de prensa posterior a la reunión, dijo que la inflación sigue siendo algo elevada en relación con el objetivo a largo plazo del 2% del banco central. La perspectiva de línea dura eleva el rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años a su nivel más alto desde mayo. La ampliación resultante del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón desvía los flujos del JPY de menor rendimiento y contribuye al fuerte movimiento al alza del par USD/JPY. 

Sin embargo, queda por ver si los alcistas pueden capitalizar el impulso o optan por tomar algunas ganancias en medio del impulso de aversión al riesgo, que tiende a beneficiar al JPY como refugio seguro tradicional. En el contexto de riesgos geopolíticos persistentes y temores de guerra comercial, las perspectivas de recortes de tasas más lentos por parte de la Fed en 2025 moderan el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo. Esto es evidente en un mar de rojo en los mercados de renta variable globales y podría proporcionar algo de alivio a los alcistas del JPY. Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye la publicación del PIB final del tercer trimestre y los datos habituales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales, en busca de oportunidades a corto plazo. La atención del mercado se desplazará luego al Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., o el indicador de inflación preferido de la Fed, el viernes.

USD/JPY gráfico diario

Perspectiva Técnica

Desde una perspectiva técnica, el pico de varios meses, alrededor de la zona de 156.75 tocada en noviembre, podría actuar como un obstáculo inmediato antes del nivel de 157.00. Dado que los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva y aún están lejos de estar en territorio de sobrecompra, algunas compras de seguimiento por encima de este último se verán como un nuevo desencadenante para los alcistas. El par USD/JPY podría entonces apuntar a superar un obstáculo intermedio cerca de la región de 157.50-157.55 y luego apuntar a recuperar la cifra redonda de 158.00 por primera vez desde el 17 de julio.

Por otro lado, cualquier retroceso por debajo del nivel de 156.00 ahora podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitado cerca del soporte horizontal de 155.45-155.40. Una ruptura convincente por debajo, sin embargo, podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY por debajo del nivel psicológico de 155.00, hacia el mínimo de la sesión asiática, alrededor de la región de 154.45. Este último debería actuar como un punto fundamental, que si se rompe decisivamente podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas.