Pronóstico del Precio del USD/JPY: Los bajistas esperan un quiebre a la baja del canal ascendente tras la subida de tipos de interés del BoJ

• El USD/JPY vuelve a probar el mínimo de un mes en reacción a la subida de tasas del BoJ el viernes.
• Las expectativas de más recortes de tasas de la Fed pesan sobre el USD y también ejercen presión sobre el par.
• Las perspectivas divergentes entre el BoJ y la Fed apoyan las perspectivas de una mayor debilidad a corto plazo.

El par USD/JPY atrae a los vendedores por segundo día consecutivo y cae nuevamente cerca del mínimo de más de un mes tocado a principios de esta semana después de que el Banco de Japón (BoJ) anunciara su decisión de política monetaria. Como se esperaba ampliamente, el BoJ decidió subir las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb), la mayor desde febrero de 2007, hasta el 0.50%, el nivel más alto desde la crisis financiera global de 2008. Además, el banco central revisó al alza su previsión de inflación en medio de expectativas de que las negociaciones salariales anuales de primavera resulten en aumentos salariales significativos nuevamente en 2025. Esto se produce en medio de señales de una inflación generalizada en Japón y apoya las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte del BoJ, lo que, a su vez, proporciona un buen impulso al Yen japonés (JPY).

De hecho, los datos publicados por la Oficina de Estadísticas de Japón este viernes mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) Nacional subió un 3.6% interanual en diciembre, en comparación con la lectura del mes anterior del 2.9%. Más detalles del informe revelaron que los precios al consumidor subyacentes de Japón subieron del 2.7% al 3.0% durante el mes informado, marcando su nivel más alto desde mediados de 2023. Además, una lectura subyacente, que excluye el efecto de los precios de los alimentos frescos y la energía, se mantuvo por encima del objetivo anual del 2% del BoJ y se mantuvo estable en el 2.4% en diciembre en comparación con el año anterior en medio de un fuerte consumo privado. Además, el BoJ también elevó su previsión de inflación y no espera que el IPC vuelva a caer por debajo de su objetivo en el corto plazo.

Mientras tanto, las perspectivas de línea dura del BoJ marcan una gran divergencia en comparación con las crecientes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá los costos de endeudamiento dos veces en 2025 en medio de la disminución de las presiones inflacionarias en EE.UU. Las expectativas se vieron aún más impulsadas por los comentarios del presidente de EE.UU., Donald Trump, el jueves, diciendo que exigirá que las tasas de interés bajen de inmediato. Además, Trump dijo el viernes que preferiría no usar aranceles sobre China y que podría llegar a un acuerdo comercial con la segunda economía más grande del mundo. Esto alivia las preocupaciones inflacionarias y desencadena una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., arrastrando al Dólar estadounidense (USD) a un mínimo de un mes y ejerciendo más presión sobre el par USD/JPY. 

De cara al futuro, los inversores ahora esperan la publicación de los PMI preliminares de EE.UU., que podrían influir en el USD más tarde durante la sesión temprana de América del Norte. Además de esto, los comentarios de Trump sobre los aranceles jugarán un papel clave en la demanda del Dólar y proporcionarán cierto impulso al par USD/JPY. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar pérdidas por segunda semana consecutiva. Además, el trasfondo fundamental favorece a los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el par de divisas es a la baja. 

USD/JPY gráfico diario

Perspectiva técnica del USD/JPY

Los precios al contado, hasta ahora, han mostrado resistencia por debajo del nivel psicológico de 155.00 y han encontrado cierto soporte cerca del límite inferior de un canal ascendente de varios meses. Por lo tanto, será prudente esperar alguna compra de seguimiento por debajo del mínimo semanal, alrededor de la región de 154.75, antes de posicionarse para más pérdidas. Dado que los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa, el par USD/JPY podría entonces acelerar la caída hacia la cifra redonda de 154.00 en ruta hacia la zona de mediados de 153.00 y el nivel de 153.00.

Por el lado positivo, cualquier intento de recuperación podría ahora enfrentar cierta resistencia cerca de la región de 155.50-155.55, por encima de la cual una cobertura de cortos podría permitir que los precios al contado recuperen el nivel de 156.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el máximo de la noche, alrededor de la región de 156.75, o un máximo de más de una semana. Alguna compra de seguimiento, que conduzca a una fuerza subsiguiente más allá del nivel de 157.00, debería allanar el camino para un movimiento hacia la zona de 157.55 en ruta hacia el nivel de 158.00. El USD/JPY podría eventualmente subir a la región de 158.35-158.40 antes de apuntar a volver a probar el pico de varios meses, alrededor del vecindario de 159.00 tocado el 10 de enero.