EUR/USD Pronóstico Semanal: La guerra comercial de EE.UU. y el testimonio de Powell en el ojo de la tormenta

• El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testificará ante el Congreso en los próximos días.
• Los mercados financieros bailaron al ritmo del sentimiento cuando el presidente Trump inició una guerra comercial.
• El EUR/USD cotiza con un tono débil, es probable que haya mínimos más bajos en las próximas sesiones.

El EUR/USD termina la semana cotizando en torno a 1.0370, sin cambios significativos desde su cierre semanal anterior de 1.0361. Las tensiones relacionadas con la guerra comercial de Estados Unidos (EE.UU.) con sus principales contrapartes dominaron los tableros financieros en los últimos días y probablemente seguirán siendo el principal motor del mercado.

La guerra comercial de Trump llegó para quedarse

El Dólar estadounidense (USD) ganó impulso al comienzo de la semana, abriendo con una brecha al alza frente a todos sus principales rivales cuando el presidente de EE.UU., Donald Trump, comenzó a imponer aranceles durante el fin de semana. Trump anunció que impondrían aranceles del 25% a las importaciones mexicanas y canadienses y del 10% a los productos chinos que ingresan a EE.UU. Aún más, Trump advirtió que los aranceles "definitivamente" golpearán a la Unión Europea (UE) y al Reino Unido (UK), pero agregó que aún se podría llegar a un acuerdo con el UK.

El pánico dominó la escena financiera y el USD se disparó mientras los activos de alto rendimiento colapsaban. Se anunciaron rápidamente aranceles de represalia, pero Trump pospuso los gravámenes sobre México y Canadá por 30 días después de que las autoridades de ambos países se comprometieran a reforzar la seguridad fronteriza con la economía más grande del mundo.

Sin embargo, los gravámenes sobre China comenzaron a aplicarse esta semana, con Beijing anunciando aranceles de represalia, imponiendo un impuesto del 15% sobre el carbón y el gas natural licuado, y del 10% sobre el petróleo crudo, maquinaria agrícola, automóviles de gran cilindrada y camionetas. Estas medidas entrarán en vigor el 10 de febrero.

La disminución de las tensiones con los países vecinos empujó al USD a la baja, ayudando al EUR/USD a cerrar la brecha e incluso extender las ganancias hacia un pico de 1.0441 a mitad de semana.

Los inversores dejaron temporalmente de lado las preocupaciones sobre la guerra comercial para observar la situación del empleo en EE.UU. El país publicó el informe de Ofertas de Trabajo y Rotación Laboral (JOLTS) de diciembre, que mostró que el número de puestos abiertos se situó en 7.6 millones, disminuyendo desde los 8.1 millones registrados en noviembre. Además, el informe de ADP sobre el Cambio de Empleo mostró que el sector privado de EE.UU. añadió 183.000 empleos en enero, más que los 176.000 ganados el mes anterior y superando las expectativas de 150.000.

En una nota negativa, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo en la semana que terminó el 31 de enero aumentaron inesperadamente a 219.000 desde 208.000 en la semana anterior, mientras que la Productividad No Agrícola en el cuarto trimestre aumentó modestamente a 1.2% después de avanzar 2.2% en el trimestre anterior y por debajo del aumento del 1.7% anticipado por los participantes del mercado.

Finalmente, EE.UU. reveló el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de enero el viernes, mostrando que la economía añadió 143.000 nuevos empleos en el mes, menos de los 170.000 anticipados por los participantes del mercado.

La tasa de desempleo se confirmó en 4%, por debajo del 4.1% del mes anterior, superando el 4.1% esperado. Además, la tasa de participación de la fuerza laboral aumentó ligeramente a 62.6% desde 62.5%. Finalmente, la inflación salarial anual, medida por el cambio en las Ganancias Medias por Hora, subió 4.1%, superando la expectativa del mercado de 3.8%.

El crecimiento europeo sigue arrastrando al Euro a la baja

Al otro lado del Atlántico, el calendario macroeconómico fue bastante escaso. Después de que el Banco Central Europeo (BCE) recortara las tasas de interés por quinta vez consecutiva a finales de enero, los funcionarios no ofrecieron nuevas pistas.

La Unión Europea (UE) publicó la estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de enero, que aumentó un 2.5% interanual, como se esperaba. Sin embargo, la lectura anual subyacente se situó en 2.7%, igualando la lectura de diciembre pero por encima del 2.6% esperado.

Además, el Banco Comercial de Hamburgo (HCOB) publicó las estimaciones finales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura de enero, que sufrió revisiones modestas al alza pero se mantuvo en niveles de contracción. El PMI de Manufactura final de la UE se confirmó en 46.6, tras una estimación preliminar de 46.1. La producción de servicios también se revisó a la baja, confirmándose en 51.3 en el mismo período, mientras que el PMI Compuesto final coincidió con la estimación preliminar de 50.2. La UE también publicó las Ventas Minoristas de diciembre, que cayeron un 0.2% en el mes.

Alemania informó que los Pedidos de Fábrica de diciembre aumentaron un 6.9% mes a mes (MoM), mientras que la Producción Industrial en el mismo mes disminuyó un 2.4%, peor que el -0.6% anticipado por los participantes del mercado.

Qué sigue en la agenda

El presidente de la Fed, Jerome Powell, testificará sobre el Informe de Política Monetaria Semestral ante el Congreso la próxima semana, comenzando ante el Comité Bancario del Senado el martes y ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes el miércoles. La Fed adoptó una postura de línea dura en diciembre en medio de la incertidumbre comercial, repitiendo su mensaje cuando se reunió en enero. Es probable que el testimonio de Powell apunte en la misma dirección, pero sus palabras serán profundamente escrutadas en busca de pistas sobre futuras decisiones de política monetaria.

EE.UU. publicará el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de enero también el miércoles, mientras que Alemania publicará la estimación final del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) para el mismo mes el jueves.

La semana terminará con una nota alta, ya que la UE publicará una estimación del Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre, mientras que EE.UU. publicará las Ventas Minoristas de enero y la estimación preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan de febrero.

Perspectiva técnica del EUR/USD  

Desde un punto de vista técnico, el par EUR/USD corre el riesgo de caer aún más. En el gráfico semanal, el par se desarrolla por debajo de todas sus medias móviles, con la media móvil simple (SMA) de 20 días apuntando firmemente al sur por debajo de las SMA de 100 y 200, en línea con el dominio de los vendedores. La SMA de 20 días actualmente se desarrolla en torno a 1.0590, proporcionando una fuerte resistencia dinámica. Mientras tanto, los indicadores técnicos en el marco de tiempo mencionado mantienen sus pendientes bajistas dentro de niveles negativos, y después de corregir las condiciones de sobreventa, favorecen mínimos más bajos por delante.

El gráfico diario muestra que el EUR/USD lucha en torno a una SMA de 20 días ligeramente alcista, mientras que la SMA de 100 días acelera a la baja muy por encima del nivel actual, mientras que por debajo de una SMA de 200 días ligeramente bajista. Todas las medias móviles insinúan un mayor interés de venta y otra pierna a la baja en los próximos días. Finalmente, los indicadores técnicos también apoyan una continuación bajista, ya que apuntan al sur dentro de niveles negativos.

El soporte inicial se encuentra en 1.0350, seguido por el umbral de 1.0300. Una ruptura por debajo de este último expone el mínimo semanal en 1.0210, en ruta hacia el mínimo mensual de enero en 1.0177. Deslizamientos adicionales ponen la paridad a la vista.

Si el Euro gana tracción al alza, la resistencia se encuentra en la zona de precios de 1.0450, seguida por el máximo mensual de enero en 1.0532.