Oro Pronóstico Semanal: Los datos de EE.UU. y las palabras de la Fed podrían poner a prueba el compromiso de los compradores
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Oro cerró la semana alcanzando un nuevo máximo histórico a pesar de que los mercados dudan de un gran recorte de tasas de la Fed en septiembre.
- La perspectiva técnica del XAU/USD sugiere que el sesgo alcista se mantiene intacto.
- Los inversores escrutarán los datos del PMI y los comentarios de los funcionarios de la Fed la próxima semana.
El Oro (XAU/USD) alcanzó un nuevo récord de 2.500$ a pesar de luchar por ganar impulso alcista en la primera mitad de la semana. Las publicaciones de datos macroeconómicos de EE.UU. y el discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole la próxima semana podrían desencadenar la próxima gran acción en el Oro.
El Oro toca un nuevo máximo histórico el viernes
Tras el rebote visto en la segunda mitad de la semana anterior, el Oro mantuvo su impulso alcista el lunes y cerró por encima de 2.470$. En ausencia de publicaciones de datos macroeconómicos de alto nivel, el retroceso visto en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayudó al XAU/USD a subir al comienzo de la semana. Mientras tanto, el Oro se benefició de las altas tensiones geopolíticas, ya que el Ministro de Defensa israelí dijo durante el fin de semana que aún esperaban que Irán lanzara un ataque a pesar de los llamados de las naciones occidentales a abstenerse de represalias.
El martes, los datos de EE.UU. mostraron que el Índice de Precios de Producción (IPP) subió un 0,1% mensual en julio, como se esperaba. Los mercados ignoraron en gran medida estos datos y el Oro entró en una fase de consolidación, cerrando el día prácticamente sin cambios.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó el miércoles que la inflación en EE.UU., medida por el cambio en el Índice de Precios al Consumo (IPC), disminuyó al 2,9% anual en julio desde el 3% en junio. El IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 3,2% anual, mientras que el IPC y el IPC subyacente aumentaron un 0,2% mensual. Estas cifras estuvieron en gran medida en línea con las expectativas del mercado, pero la probabilidad de que la Fed reduzca la tasa de política en 50 puntos básicos en septiembre disminuyó por debajo del 40% desde el 52% antes de la publicación de los datos, según la herramienta FedWatch del CME Group. A medida que se desvanecieron las apuestas por un gran recorte de tasas, el Oro borró una parte de sus ganancias semanales.
Más publicaciones de datos macroeconómicos optimistas de EE.UU. el jueves hicieron que los inversores se inclinaran aún más hacia un recorte de tasas de la Fed de 25 pb en septiembre y dificultaron que el Oro ganara impulso alcista. El Departamento de Trabajo informó que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales disminuyeron en 7.000 a 227.000 en la semana que finalizó el 10 de agosto, mientras que otros datos mostraron que las ventas minoristas aumentaron un 1% mensual en julio, superando la expectativa del mercado de un aumento del 0,3%. Las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed de 50 pb en septiembre cayeron por debajo del 30% después de estas publicaciones.
A medida que los flujos de riesgo comenzaron a dominar la acción en los mercados financieros el viernes, el USD luchó por encontrar demanda, permitiendo que el XAU/USD recuperara su tracción y alcanzara un nuevo máximo histórico de 2.500$.
Los inversores en Oro esperan datos de EE.UU. y la aparición del presidente de la Fed en Jackson Hole
El calendario económico de EE.UU. no contará con publicaciones de datos de alto nivel en la primera mitad de la semana. El miércoles, la Fed publicará las minutas de su reunión del 30-31 de julio. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció que hubo una "discusión real" sobre la reducción de la tasa de política en la reunión de julio. Los inversores escrutarán los comentarios sobre las discusiones de recorte de tasas. En caso de que la publicación muestre que varios responsables de políticas abogaron por un recorte de tasas sorpresa en julio, el USD podría volver a estar bajo presión de venta.
El jueves, S&P Global publicará los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de manufactura y servicios para agosto. En caso de que el PMI de servicios de S&P Global caiga en territorio de contracción al situarse por debajo de 50, podría reavivar las preocupaciones sobre una recesión económica en EE.UU. y pesar sobre el USD, ayudando al XAU/USD a subir.
El Simposio de Política Económica de Jackson Hole 2024, titulado "Reevaluando la Eficacia y la Transmisión de la Política Monetaria", se llevará a cabo del 22 al 24 de agosto. El presidente de la Fed, Jerome Powell, pronunciará un discurso el segundo día del evento, el viernes.
Incluso si Powell confirma un recorte de tasas en septiembre, es poco probable que desencadene una reacción del mercado, ya que tal decisión ya está completamente descontada. Powell podría rechazar las expectativas del mercado sobre la posibilidad de que la Fed reduzca la tasa de política en 50 pb en una reunión futura y señalar que es probable que relajen la política a un ritmo constante. En este escenario, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían aumentar y hacer que el Oro baje.
En un informe publicado recientemente, el estratega senior de materias primas de TD Securities, Daniel Ghali, señaló que el posicionamiento en los mercados de Oro se está volviendo técnicamente bajista con los Asesores de Comercio de Materias Primas (CTAs) permaneciendo "máximo-largo".
"Varios de los principales grupos en los mercados de Oro ahora enfrentan agotamiento de compras, mientras que la narrativa que impulsó los precios a estos máximos históricos ahora parece obsoleta. El riesgo de una liquidación de posiciones es el más alto del año", señaló Ghali y agregó:
"Una reevaluación de las expectativas de la Fed podría ser el catalizador para sacudir algunas posiciones complacientes, potencialmente catalizando liquidaciones posteriores con varios grupos principales simultáneamente vulnerables. Jackson Hole es el próximo catalizador potencial, pero los datos de Nóminas no Agrícolas de la semana siguiente serán clave."
Perspectiva técnica del Oro
El indicador de Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por encima de 60, lo que sugiere que el sesgo alcista se mantiene intacto.
Al alza, 2.500$ (nivel psicológico, nivel estático, máximo histórico) podría actuar como la próxima resistencia. En caso de que el Oro logre convertir este nivel en soporte, el límite superior del canal ascendente podría verse como el próximo objetivo alcista en 2.600$.
Los vendedores técnicos podrían mostrar interés si el Oro cae en la mitad inferior del canal de regresión ascendente al volver por debajo de 2.480$ y usar este nivel como resistencia. En este escenario, la media móvil simple (SMA) de 20 días podría verse como el próximo soporte en 2.425$ antes de 2.400$ (nivel psicológico, nivel estático). Un cierre diario por debajo de este último podría abrir la puerta a una corrección extendida hacia la SMA de 100 días, actualmente ubicada en 2.380$.
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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