Oro Pronóstico Semanal: Respaldado por la demanda de refugio seguro a pesar de la fortaleza generalizada del USD
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro perdió su impulso alcista después de establecer un nuevo récord la semana pasada.
- La perspectiva técnica sugiere que los vendedores se mantienen al margen.
- Los inversores seguirán de cerca la geopolítica y los datos de inflación de EE.UU. la próxima semana.
El Oro (XAU/USD) luchó por hacer un movimiento decisivo en cualquier dirección esta semana, ya que la fortaleza generalizada del Dólar estadounidense (USD) compensó la creciente demanda de refugio seguro para el metal precioso. Los desarrollos en torno al conflicto en Oriente Medio y los datos de inflación de EE.UU. podrían impulsar la acción del XAU/USD la próxima semana.
El Oro ignora la renovada fortaleza del USD
El Oro comenzó la nueva semana bajo presión bajista y perdió casi un 1% el lunes. Al hablar en la Reunión Anual de la Asociación Nacional de Economía Empresarial, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, se abstuvo de proporcionar nuevas pistas sobre el próximo paso de la política. Powell reiteró que los riesgos son bidireccionales y que tomarán decisiones de política en cada reunión. "La Fed no tiene prisa por recortar tasas rápidamente, se guiará por los datos", añadió. Estos comentarios permitieron al USD mantener su posición y obligaron al XAU/USD a mantenerse a la defensiva.
Aunque el USD mantuvo su fortaleza el martes después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informara que las Ofertas de Empleo JOLTS aumentaron a 8,04 millones en agosto desde 7,71 millones en julio, el Oro se benefició de las crecientes tensiones geopolíticas y ganó más del 1% para borrar todas las pérdidas del lunes. Los informes del ejército israelí montando una invasión terrestre de Líbano reavivaron los temores de un conflicto más profundo y amplio en Oriente Medio.
El miércoles temprano, las noticias de Irán disparando unos 200 misiles balísticos sobre Israel y la promesa de Israel de retaliar contra el ataque ayudaron al Oro a encontrar demanda. El primer ministro de Israel, Benjamin Netanyahu, dijo que Irán había cometido un "gran error" y "pagará", lo que aumentó aún más las tensiones. Sin embargo, a medida que la recuperación del USD cobró fuerza en la segunda mitad del día, el XAU/USD luchó por reunir impulso alcista y cerró el día sin cambios significativos. Automatic Data Processing (ADP) informó que el empleo en el sector privado aumentó en 143.000 en septiembre, superando la expectativa del mercado de 120.000 y apoyando al USD.
Los datos publicados por el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) mostraron el jueves que la actividad empresarial en el sector servicios continuó expandiéndose a un ritmo acelerado en septiembre, con el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del ISM mejorando a 54,9 desde 51,5 en agosto. El USD capitalizó este informe y dificultó el rebote del Oro.
El viernes, la BLS anunció que las Nóminas No Agrícolas (NFP) aumentaron en 254.000 en septiembre, superando ampliamente la expectativa del mercado de 140.000. Además, el crecimiento de las NFP de agosto de 142.000 se revisó al alza a 159.000. Otros detalles del informe de empleo mostraron que la tasa de desempleo bajó al 4,1%, mientras que la inflación salarial anual, medida por el cambio en las Ganancias Medias por Hora, subió al 4% desde el 3,9% en agosto. El Oro no logró protagonizar un rebote después de los optimistas datos del mercado laboral de EE.UU.
Los inversores en Oro se centran en la geopolítica, esperan datos de inflación de EE.UU.
El calendario económico de EE.UU. no ofrecerá publicaciones de datos macroeconómicos de alto nivel en la primera mitad de la próxima semana. El miércoles, la Fed publicará las actas de la reunión de política monetaria de septiembre.
Los inversores examinarán las discusiones en torno a la decisión de reducir la tasa de política en 50 puntos básicos (bps). En caso de que la publicación revele que los responsables de la política prefirieron una gran reducción en la tasa de interés como primer paso hacia una política de flexibilización gradual, en lugar de como respuesta a los crecientes signos de enfriamiento en el mercado laboral, la reacción inmediata podría impulsar al USD. La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados aún están valorando una probabilidad de más del 30% de que la Fed opte por un recorte adicional de 50 bps en la próxima reunión de política en noviembre, lo que sugiere que el USD tiene más margen al alza si los inversores se inclinan hacia un recorte de 25 bps.
Por otro lado, el USD podría verse presionado y permitir que el Oro se dirija al norte si las actas reflejan que los responsables de la política mantendrán una mente abierta sobre recortes adicionales de tasas grandes en caso de que los datos apunten a una recesión económica o un empeoramiento de las perspectivas del mercado laboral.
El jueves, la BLS publicará los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de septiembre. La lectura mensual del IPC subyacente, que excluye los precios de los artículos volátiles y no está distorsionada por el efecto base, podría desencadenar una reacción en el Oro. Los mercados esperan que el IPC subyacente aumente un 0,2% en septiembre, tras el aumento del 0,3% registrado en agosto. Una lectura del 0,2% o menor podría pesar sobre el USD. Mientras que un aumento del 0,5% o más podría hacer que los inversores duden del proceso de desinflación y elevar el USD, haciendo que el XAU/USD se dirija al sur.
Los participantes del mercado también prestarán mucha atención a los titulares que salgan de Oriente Medio. Si la crisis se profundiza con Israel retaliando contra Irán e Irán no retrocediendo, el Oro podría seguir aprovechando la demanda de refugio seguro.
Perspectiva técnica del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario retrocedió ligeramente por debajo de 70, reflejando la reticencia de los vendedores a apostar por una caída prolongada. A la baja, el punto medio del canal de regresión ascendente que viene desde finales de junio forma el primer soporte en 2.640$. En caso de que este nivel falle, el siguiente soporte podría verse en 2.605$-2.600$ (media móvil simple (SMA) de 20 días, nivel estático) antes de 2.575$ (límite inferior del canal ascendente).
Mirando al norte, parece haberse formado una resistencia intermedia en 2.675$ (nivel estático) antes de 2.700$-2.705$ (nivel redondo, límite superior del canal ascendente).
El sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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