Pronóstico Semanal del Oro: El XAU/USD corrige a la baja tras establecer un nuevo máximo histórico
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El oro corrigió a la baja después de tocar un nuevo máximo histórico en 2.758$.
- La perspectiva técnica sugiere que el sesgo alcista se mantiene intacto a corto plazo.
- El calendario económico de la próxima semana incluirá publicaciones clave de datos de EE.UU. que podrían impactar la cotización del oro.
El oro (XAU/USD) extendió su tendencia alcista y alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de 2.750$. Sin embargo, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y la mejora del apetito por el riesgo dificultaron que el metal precioso mantuviera su impulso alcista en la segunda mitad de la semana. El calendario económico de EE.UU. incluirá datos del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre y cifras del mercado laboral de octubre, que podrían afectar significativamente la cotización del oro la próxima semana.
El oro pierde impulso alcista
El oro subió al inicio de la semana, ya que la decisión del Banco Popular de China (PBoC) de recortar la Tasa Preferencial de Préstamos (LPR) a un año en 25 puntos básicos (pb) del 3.35% al 3.10% alivió las preocupaciones sobre una desaceleración económica. Además, el aumento de las tensiones geopolíticas permitió al metal precioso captar flujos como activo refugio el lunes, ya que los mercados reaccionaron a los informes de que Hezbollah se atribuyó la responsabilidad de un ataque con drones que tuvo como objetivo la casa del primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, durante el fin de semana.
El XAU/USD mantuvo su impulso alcista el martes y ganó más del 1% en el día. En ausencia de publicaciones de datos de alto nivel, el oro continuó beneficiándose del deterioro del sentimiento del mercado. Después de alcanzar un nuevo máximo histórico en 2.758$ durante las horas de negociación europeas el miércoles, el metal precioso revirtió su dirección y cerró el día con una pérdida del 1.2%. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y la fortaleza generalizada del dólar estadounidense (USD) hicieron que el XAU/USD perdiera terreno a mitad de semana. Además, la toma de beneficios después del repunte récord puede haber aumentado la presión bajista.
El jueves, los datos de EE.UU. mostraron que la actividad empresarial en el sector privado continuó creciendo a un ritmo saludable a principios de octubre, con el Índice de Gerentes de Compras (PMI) compuesto preliminar de S&P Global subiendo a 54.3 en octubre desde 54.0 en septiembre. Al evaluar los hallazgos de la encuesta, "octubre vio que la actividad empresarial continuó creciendo a un ritmo sólidamente alentador, manteniendo la recuperación económica que se ha registrado en lo que va del año hasta el cuarto trimestre", dijo Chris Williamson, Economista en Jefe de Negocios en S&P Global Market Intelligence, y agregó: "El PMI preliminar de octubre es consistente con un crecimiento del PIB a una tasa anualizada de alrededor del 2.5%". El oro luchó por ganar impulso de recuperación después de este informe y terminó el día modestamente al alza.
La acción del mercado se volvió volátil hacia el fin de semana y el oro pasó el viernes fluctuando en un rango relativamente estrecho.
Los inversores en oro se preparan para publicaciones de datos clave
La Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. publicará la primera estimación del crecimiento anualizado del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre el miércoles. Los inversores pronostican que el PIB de EE.UU. se expanda un 3% en este período, igualando el crecimiento registrado en el segundo trimestre. Una lectura por encima de la expectativa del mercado podría impulsar al USD como reacción inmediata y hacer que el XAU/USD se extienda a la baja. Por otro lado, una publicación decepcionante del PIB, entre el 1% y el 2%, podría perjudicar al USD.
El jueves, la BEA publicará el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed), para septiembre. Debido a que el informe del PIB también ofrecerá cifras trimestrales del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal, es poco probable que los datos mensuales desencadenen una reacción del mercado.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de EE.UU. publicará los datos del mercado laboral de octubre el viernes. En septiembre, las Nóminas No Agrícolas (NFP) aumentaron en 254.000. Esta lectura superó ampliamente la expectativa del mercado de 140.000 y provocó que los mercados se abstuvieran de valorar un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pb) de la Fed en noviembre.
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados valoran casi completamente un recorte de tasas de 25 pb en la próxima reunión y ven aproximadamente un 70% de probabilidad de que la Fed reduzca la tasa de política monetaria en un total de 50 pb para fin de año. En este punto, se necesitaría una sorpresa significativa a la baja en las NFP para que los mercados reconsideren la posibilidad de un gran recorte de tasas ya sea en noviembre o en diciembre. En caso de que las NFP se sitúen en o por debajo de 100.000, el USD podría sufrir una fuerte presión de venta y abrir la puerta a un repunte del oro hacia el fin de semana.
Por el contrario, una publicación de NFP entre 180.000 y 220.000 podría ser vista como una cifra "suficientemente buena" para que la Fed opte por dos recortes de tasas de 25 pb para fin de año. Finalmente, los inversores podrían dudar de un recorte de tasas en diciembre si las NFP llegan cerca de 300.000 o más. En este escenario, el XAU/USD podría estar bajo una fuerte presión bajista.
Perspectiva técnica del oro
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario retrocedió hacia 60 después de subir por encima de 70 a principios de la semana, lo que sugiere que el sesgo alcista se mantiene intacto después de que el oro corrigiera sus condiciones de sobrecompra. Además, el XAU/USD se mantiene dentro del canal de regresión ascendente que viene desde junio.
Mirando hacia el sur, el primer soporte podría ubicarse en 2.700$, donde se encuentra el punto medio del canal ascendente, antes de 2.675$ (media móvil simple de 20 días) y 2.635$ (límite inferior del canal ascendente).
Al alza, parece haberse formado una resistencia intermedia en 2.750$ antes de 2.770$ (límite superior del canal ascendente) y 2.800$ (nivel redondo).
El Nonfarm Payrolls FAQs
Nóminas no Agrícolas
La cifra de Nóminas no Agrícolas (NFP) puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del éxito con el que la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más gente empleada, ganando más dinero y, por lo tanto, probablemente gastando más. Un resultado de Nóminas no Agrícolas relativamente bajo, por otro lado, podría significar que la gente está teniendo dificultades para encontrar trabajo. La Fed normalmente aumentará las tasas de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y las bajará para estimular un mercado laboral estancado".
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras son mayores a lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son menores. Las Nóminas no Agrícolas influyen en el Dólar estadounidense en virtud de su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Un NFP más alto generalmente significa que la Reserva Federal será más restrictiva en su política monetaria, lo que respaldará al Dólar.
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas mayor a la esperada tendrá un efecto depresivo en el precio del Oro y viceversa. Un NFP más alto generalmente tiene un efecto positivo en el valor del Dólar estadounidense y, como la mayoría de las materias primas principales, el Oro se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el Dólar estadounidense gana valor, se requieren menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que generalmente ayudaron a un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con quedarse en efectivo, donde el dinero al menos generará intereses".
Las Nóminas no Agrícolas son solo un componente dentro de un informe de empleo más amplio y pueden verse eclipsadas por los otros componentes. En ocasiones, cuando las Nóminas no Agrícolas son mayores que lo previsto, pero las ganancias semanales promedio son menores que lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionario del resultado principal e interpreta la caída de las ganancias como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y las horas semanales promedio también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en eventos poco frecuentes como la "Gran Renuncia" o la Crisis Financiera Global".
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