Pronóstico USD/JPY: A la espera del IPC de EE.UU. para una ruptura convincente del rango de una semana

• Una combinación de factores ayuda al USD/JPY a atraer algunas compras en niveles más bajos cerca del nivel de 146.00.
• El tono positivo del riesgo pesa sobre el JPY y actúa como viento favorable en medio de un modesto rebote del USD.
• Las subidas siguen limitadas mientras los inversores esperan con interés la publicación del informe crucial del IPC de EE.UU.

El par USD/JPY revierte una caída intradía hasta el nivel de 146.00, o un nuevo mínimo semanal tocado anteriormente este miércoles y continúa su ascenso intradía constante durante la sesión europea. Los precios al contado, sin embargo, permanecen confinados en un rango familiar mantenido durante la última semana aproximadamente, ya que los inversores esperan más pistas sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) antes de posicionarse para una dirección firme a corto plazo. Por lo tanto, el enfoque del mercado permanecerá atento a la publicación del informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., que se espera para más tarde hoy, y que se espera infunda algo de volatilidad en los mercados y proporcione un impulso significativo al par de divisas. 

Se espera que el IPC general suba un 0.2% mensual en julio y a una tasa anual del 2.9% en julio, ligeramente por debajo del 3% del mes anterior. Mientras tanto, se prevé que el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, baje al 3.2% desde el 3.3% en junio. En el contexto del decepcionante informe de empleo de EE.UU. del pasado viernes, una lectura del IPC de EE.UU. más suave de lo esperado aumentará las apuestas por un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pbs) en la reunión de política monetaria del FOMC de septiembre. Esto podría provocar nuevas ventas alrededor del USD, que cayó a un mínimo de más de una semana el miércoles en reacción a un informe más débil del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., y arrastrar al par USD/JPY a la baja. 

Antes de los datos macroeconómicos de alto impacto, algunas operaciones de reposicionamiento ayudan al Índice del Dólar (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, a recuperar algo de tracción positiva y revertir parte de las pérdidas del día anterior. Además, un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles, junto con la disminución de las probabilidades de que el Banco de Japón (BoJ) suba las tasas de interés nuevamente este año, debilita al Yen japonés (JPY) de refugio seguro y ofrece soporte al par USD/JPY. El vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, dijo la semana pasada que el banco central no subirá las tasas cuando los mercados estén inestables. Aparte de esto, los riesgos geopolíticos deberían limitar las pérdidas para el JPY. 

Mientras tanto, los inversores siguen preocupados por el riesgo de una mayor escalada de las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente. Esto podría mantener un límite en cualquier optimismo en el mercado y contribuir aún más a limitar la caída del JPY. Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte compra de seguimiento antes de posicionarse para una extensión de la reciente buena recuperación del par USD/JPY desde la zona de 141.70-14.65, o el nivel más bajo desde principios de enero tocado la semana pasada. 

Perspectivas técnicas

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY parece haber encontrado aceptación por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la reciente fuerte caída desde un máximo de varias décadas. Esto, junto con la aparición de algunas compras en niveles más bajos el miércoles, respalda las perspectivas de un movimiento apreciativo a corto plazo. Dicho esto, será prudente esperar una ruptura a través de una resistencia de rango de trading de corto plazo, alrededor de la zona de 147.80, antes de abrir nuevas posiciones alcistas. Los precios al contado podrían entonces acelerar el movimiento más allá del nivel de 148.00 y el máximo semanal, alrededor de la región de 148.20, hacia la recuperación del nivel de 149.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el nivel de Fibonacci del 38.2%, alrededor de la zona de 149.30.

Mientras tanto, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y también parecen haberse recuperado de la zona de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que cualquier intento de recuperación significativa probablemente atraerá nuevos vendedores y permanecerá limitado. Mientras tanto, el mínimo de la sesión asiática, alrededor del nivel de 146.00, ahora parece proteger la caída inmediata antes de la región de 145.50-145.45. Algunas ventas de continuación tienen el potencial de arrastrar al par USD/JPY por debajo del nivel psicológico de 145.00, hacia probar el siguiente soporte relevante cerca de la zona horizontal de 144.20-144.15. Esta última debería actuar como un punto pivote clave, que si se rompe decisivamente se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y allanará el camino para pérdidas más profundas.