Telenovela tecnológica

Las acciones estadounidenses se vieron impulsadas por sólidas ganancias y el impulso de Trump hacia la IA. Las acciones tecnológicas lideraron el rally esta vez y empujaron al Nasdaq 100 un 1.33% al alza, el S&P 500 alcanzó un nuevo máximo intradía mientras que las ganancias en el Dow Jones fueron significativamente menores. El índice ganó solo un 0.30% el miércoles. Entre los nombres tecnológicos, Netflix saltó alrededor del 10% gracias a fuertes ganancias y cotizó a 999$ por acción, justo por debajo del nivel psicológico de 1000$. Probablemente sea cuestión de tiempo antes de que Netflix alcance el nivel de 1000$, siempre y cuando las recientes ganancias de la compañía hayan sido impulsadas por el movimiento estratégico de transmitir eventos en vivo y tenga potencial para impulsar el crecimiento orgánico. Aparte de eso, Nvidia, Oracle y Microsoft, inversor de OpenAI, los nombres de las compañías citadas en el llamado proyecto Stargate, ganaron. Nvidia extendió sus ganancias en casi un 4.5%, Microsoft ganó más del 4% mientras que Oracle saltó hasta un 10% pero devolvió parte de estas ganancias para terminar el día con una ganancia de casi el 7%.

Pero el mejor amigo de Trump, Elon Musk, probablemente irritado por la creciente cercanía entre Donald Trump y Sam Altman de OpenAI, su némesis, escribió un post en X diciendo que estas compañías no tienen el dinero para invertir en el proyecto de IA de Trump. El post generó preocupaciones sobre la relación de Musk con la Casa Blanca, lo que llevó a las acciones de Tesla a caer un 2%. La saga sirve como recordatorio de que los próximos cuatro años serán una constante vigilancia de quién está alineado con quién, quién está en disputa, quién está haciendo olas y quién tiene el poder para dirigir las cosas a su favor. Yo, por mi parte, no puedo esperar.

En otros lugares, hubo buenas noticias en el último informe trimestral de P&G. La compañía reveló que sus ventas orgánicas superaron las expectativas. Pero lo que atrajo la atención de los inversores es que el crecimiento de las ventas del cuarto trimestre de la compañía provino de mayores volúmenes y no de aumentos de precios, ya que la compañía no aumentó el precio de sus productos por primera vez desde 2019 según Bloomberg. Esto último da una visión alentadora sobre las dinámicas de inflación en EE.UU. Desafortunadamente, eso no elimina el riesgo de presiones inflacionarias crecientes debido a las políticas pro-crecimiento de Donald Trump, su recorte de impuestos y planes de deportación masiva y los aranceles, que son todos potenciales impulsores de la inflación. De hecho, 'los republicanos de EE.UU. están en conversaciones sobre aumentar el límite para las deducciones de impuestos estatales y locales'. Y las deducciones fiscales son obviamente malas para las finanzas públicas. Como tal, el rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. ha vuelto al 4.60% después de una caída al 4.53% a principios de esta semana, mientras que los futuros de EE.UU. están ligeramente negativos en el momento de escribir esto.

En Europa, el Stoxx 600 avanzó a un nuevo máximo histórico ayer, con la esperanza de que los aranceles que EE.UU. impondría a Europa sean más suaves que las amenazas. Hasta ahora, el Stoxx 600 ha ganado alrededor de un 4% y ha superado al S&P500, que ha registrado alrededor de un 3.60% desde el comienzo del año. Todo esto está muy en línea con la expectativa de convergencia entre las acciones de los dos continentes debido a la gran brecha de valoración y a la expectativa de que el BCE será más favorable a las economías que la Fed en los próximos meses.

En China, el sentimiento del mercado es mixto. El alivio por el hecho de que Donald Trump no anunciara nuevos aranceles a China durante su investidura no duró mucho. Ayer dijo que impondría un arancel del 10% a las importaciones chinas. En consecuencia, las acciones chinas cayeron ayer y están teniendo dificultades para recuperarse con las medidas recién anunciadas por el gobierno chino para impulsar el sentimiento. Estas medidas incluyen un aumento en la cantidad de acciones que los fondos de pensiones y aseguradoras pueden comprar, y alientan a las empresas cotizadas a aumentar sus recompras de acciones. Lamentablemente, el CSI 300 ha borrado la mayoría de sus ganancias desde esta mañana, y el patrón de estrella fugaz de hoy sugiere que el sentimiento sigue siendo bajista para las acciones chinas.

En el mercado de divisas, el dólar estadounidense rebotó ayer gracias al mayor crecimiento de EE.UU. y a las potenciales expectativas de mayor inflación en EE.UU. El EURUSD retrocedió después de probar la media móvil de 50 días (DMA de 50). Las palomas del Banco Central Europeo (BCE) siguen a cargo del mercado y limitan el potencial alcista del euro frente al dólar. Al otro lado del Canal, la libra esterlina también está bajo presión esta mañana ya que Rachel Reeves está siendo seriamente desafiada sobre su presupuesto en Davos. Dijo que estaba 'absolutamente relajada' sobre la creación de riqueza. ¡Qué suerte! La verdad es que los inversores no están tan relajados y están perdiendo confianza en los planes de crecimiento de Reeves. La perspectiva de la libra esterlina sigue siendo negativa, también respaldada por la expectativa de dos, y tal vez más, recortes de tasas para este año.

Finalmente, el crudo está a la baja por sexto día consecutivo debido a los planes de políticas de Trump y a una acumulación sorpresa de 1 millón de barriles en los inventarios de EE.UU. la semana pasada. El crudo estadounidense se está preparando para probar una zona de soporte importante, el rango de 75.20/75.40$, que incluye la media móvil de 200 días (DMA de 200) y el retroceso de Fibonacci del 38.2% en el rebote de diciembre a enero. Un movimiento por debajo de esta zona sugerirá una reversión bajista a medio plazo y apuntará a la posibilidad de un retroceso de precios más profundo hacia el nivel de 73.80$, el nivel de retroceso del 50%.