USD/CAD Pronóstico del Precio: Los alcistas se mantienen al margen ante las apuestas de un recorte de tasas de la Fed mayor de lo esperado

• El USD/CAD tiene dificultades para atraer compradores en medio de la debilidad generalizada del USD inspirada por la Fed moderada. 
• El retroceso en los precios del petróleo crudo pesa sobre el CAD y ofrece soporte al par. 
• Los operadores también parecen reacios antes de la esperada reunión del FOMC la próxima semana. 

El USD/CAD atrae algunas compras el viernes, aunque carece de seguimiento y se mantiene por debajo del nivel de 1.3600 durante la sesión europea temprana. Los precios del petróleo crudo detienen la fuerte recuperación de esta semana desde el nivel más bajo desde mayo de 2023, liderada por preocupaciones sobre interrupciones en la producción causadas por el huracán Francine en el Golfo de México de EE.UU., en medio de un panorama de demanda desalentador. De hecho, la OPEP redujo el martes su previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2024 y también recortó su expectativa para el próximo año, marcando la segunda revisión consecutiva a la baja del grupo de productores. Además, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) dijo el jueves que la demanda mundial de petróleo aumentará menos de lo esperado este año debido a la débil demanda en China. Esto, a su vez, limita el alza del crudo, lo que debilita al CAD vinculado a las materias primas y actúa como un viento de cola para el par de divisas. 

El alza del par USD/CAD, sin embargo, parece limitada en medio de la debilidad generalizada del Dólar estadounidense (USD), provocada por el aumento de las apuestas a una flexibilización más agresiva de la política por parte de la Reserva Federal (Fed). Los mercados ahora valoran una probabilidad del 45% de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en 50 puntos básicos (pb) al final de una reunión de política de dos días el 18 de septiembre. Las apuestas aumentaron tras la publicación del Índice de Precios al Productor (IPP) de EE.UU. el jueves, que proporcionó más evidencia de que la inflación estaba disminuyendo. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que el IPP general anual subió un 1.7% frente a las estimaciones del 1.8% y la lectura del mes anterior se revisó a la baja al 2.1% desde el 2.2%. Además, el IPP subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se mantuvo estable en el 2.4% interanual y no cumplió con las expectativas de una lectura del 2.5%, alimentando las especulaciones de un recorte de tasas de gran tamaño la próxima semana.

Mientras tanto, las expectativas moderadas de la Fed arrastran el rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años a su nivel más bajo desde mayo de 2023. Esto, junto con un tono de riesgo positivo, contribuye a la caída intradía del USD a un mínimo de más de una semana y podría contribuir a mantener limitado al par USD/CAD. Los operadores también podrían preferir moverse al margen y esperar el evento clave de riesgo de los bancos centrales la próxima semana: la esperada decisión de política monetaria del FOMC el miércoles, antes de abrir nuevas posiciones direccionales. Mientras tanto, la publicación el viernes del índice preliminar de sentimiento del consumidor de Michigan de EE.UU. será observada para oportunidades de trading a corto plazo. Mientras tanto, el trasfondo fundamental mixto sugiere que se necesita una fuerza sostenida por encima del nivel de 1.3600 para apoyar las perspectivas de una extensión del reciente movimiento de recuperación desde la zona de 1.3440, o un mínimo de varios meses tocado en agosto.

Perspectiva técnica

Desde una perspectiva técnica, el USD/CAD se mantiene por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la caída de agosto y podría apreciarse más. Dicho esto, los osciladores en el gráfico diario aún no confirman un sesgo positivo, lo que sugiere que cualquier movimiento posterior al alza podría seguir enfrentando resistencia cerca del nivel de Fibonacci del 38.2%, alrededor de la región de 1.3625-1.3635. Una fuerza sostenida más allá de dicha barrera, sin embargo, podría provocar algunas compras técnicas y permitir que los precios al contado recuperen el nivel de 1.3700, que coincide con el nivel de Fibonacci del 50%. 

Por otro lado, la debilidad por debajo de la zona de 1.3565 probablemente atraerá a algunos compradores y se mantendrá limitada cerca del par USD/CAD. Una ruptura convincente por debajo de este último sugerirá que el reciente rebote observado en las últimas dos semanas ha llegado a su fin y hará que el par USD/CAD sea vulnerable a acelerar la caída de nuevo hacia la región de 1.3440, o el nivel más bajo desde marzo tocado el mes pasado. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia la cifra redonda de 1.3400 en ruta hacia el mínimo de finales de enero, alrededor de la región de 1.3360-1.3355.

USD/CAD gráfico diario