Rueda de prensa del BCE: Lagarde comenta sobre las perspectivas de la política tras reducir las tasas básicas en 25 pb
|Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del BCE de bajar la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos en la reunión de política de diciembre y responde a preguntas de la prensa.
Esta sección a continuación se publicó a las 13:15 GMT para cubrir los anuncios de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y la reacción inmediata del mercado.
El Banco Central Europeo (BCE) anunció el jueves que bajó las tasas de interés en 25 puntos básicos (pbs) tras la reunión de política monetaria de diciembre, tal y como se esperaba. Con esta decisión, los tipos de las operaciones principales de financiación, las tasas de interés de la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito se situaron en 3.15%, 3.4% y 3%, respectivamente.
Esta es la tercera reunión consecutiva en que el BCE baja su tasa de interés principal, llevándola al 3%, su nivel más bajo desde marzo de 2023.
En su declaración de política monetaria, el BCE señaló que la mayoría de las medidas de inflación subyacente sugieren que la inflación se estabilizará en torno al objetivo medio del 2% del Consejo de Gobierno de manera sostenida.
Puntos clave de la declaración de política del BCE
"Las condiciones de financiamiento están mejorando, pero continúan siendo ajustadas porque la política monetaria sigue siendo restrictiva y las subidas de tasas de interés pasadas aún se están transmitiendo al stock de crédito pendiente."
"Se seguirá un enfoque dependiente de los datos, reunión por reunión, para determinar la postura de política monetaria apropiada."
"El Consejo de Gobierno no se compromete previamente a una trayectoria de tasas particular."
"La decisión de reducir la tasa de la facilidad de depósito se basa en su evaluación actualizada de las perspectivas de inflación, la dinámica de la inflación subyacente y la fortaleza de la transmisión de la política monetaria."
"Decidido a asegurar que la inflación se estabilice de manera sostenible en su objetivo del 2% a mediano plazo."
"La inflación interna ha disminuido ligeramente, pero sigue siendo alta."
"La cartera del APP y del Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) del APP está disminuyendo a un ritmo medido y predecible, ya que el Eurosistema ya no reinvierte los pagos de principal de los valores que vencen."
"El Eurosistema ya no reinvierte todos los pagos de principal de los valores que vencen comprados bajo el PEPP, reduciendo la cartera del PEPP en 7.5 mil millones € por mes en promedio."
"El BCE dejará de reinvertir bajo el PEPP a finales de 2024."
"Nueva previsión de crecimiento del BCE: 0,7% en 2024, 1,1% en 2025, 1,4% en 2026 y 1,3% en 2027."
"Nueva previsión de inflación del BCE: 2,4% en 2024, 2,1% en 2025, 1,9% en 2026 y 2,1% en 2027."
"Nueva previsión de inflación subyacente del BCE: 2,9% en 2024, 2,3% en 2025 y 1,9% tanto en 2026 como en 2027."
Reacción del mercado a los anuncios de política del BCE
El Euro se mantiene bajo una modesta presión bajista tras los anuncios del BCE. Al momento de la publicación, el EUR/USD bajaba un 0,15% en el día a 1.0480.
Euro PRECIO Esta semana
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Euro (EUR) frente a las principales monedas esta semana. El Euro fue la divisa más débil frente al Dólar estadounidense.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.80% | 0.14% | 1.60% | 0.11% | -0.05% | 0.89% | 1.16% | |
| EUR | -0.80% | -0.65% | 0.89% | -0.60% | -0.76% | 0.17% | 0.44% | |
| GBP | -0.14% | 0.65% | 1.40% | 0.01% | -0.11% | 0.83% | 1.09% | |
| JPY | -1.60% | -0.89% | -1.40% | -1.49% | -1.54% | -0.82% | -0.36% | |
| CAD | -0.11% | 0.60% | -0.01% | 1.49% | -0.11% | 0.77% | 1.04% | |
| AUD | 0.05% | 0.76% | 0.11% | 1.54% | 0.11% | 0.94% | 1.21% | |
| NZD | -0.89% | -0.17% | -0.83% | 0.82% | -0.77% | -0.94% | 0.25% | |
| CHF | -1.16% | -0.44% | -1.09% | 0.36% | -1.04% | -1.21% | -0.25% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Euro de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el EUR (base)/USD (cotización).
Esta sección a continuación se publicó como una vista previa de los anuncios de política del Banco Central Europeo a las 08:00 GMT.
- Se espera que el Banco Central Europeo recorte las tasas de interés de referencia en 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de diciembre.
- La conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, será examinada de cerca en busca de nuevas señales de política.
- Los anuncios de política del BCE están preparados para aumentar la volatilidad del Euro.
La decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) se anunciará tras la reunión de política monetaria de diciembre a las 13:15 GMT del jueves.
La conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, comenzará a las 13:45 GMT, donde presentará la declaración preparada sobre política monetaria y responderá a las preguntas de los medios. Es probable que los anuncios del BCE impulsen la valoración del Euro (EUR) en la segunda mitad de la semana.
¿Qué esperar de la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo?
Tras la reunión de política monetaria de octubre, el BCE anunció que redujo las tasas clave en 25 puntos básicos (pbs). Con esta decisión, la tasa de interés de las operaciones principales de financiación, las tasas de interés de la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito, también conocida como la tasa de interés de referencia, se situaron en 3,4%, 3,65% y 3,25%, respectivamente.
Se espera ampliamente que el BCE reduzca las tasas clave en otros 25 pbs después de la reunión de diciembre.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión de octubre, la presidenta Lagarde dijo que la política del BCE seguía siendo restrictiva y señaló que están preocupados por las perspectivas de crecimiento. Aunque se abstuvo de declarar claramente si optarían por otro paso de flexibilización de la política en la última reunión del año, los mercados esperan ampliamente que el BCE reduzca las tasas clave en 25 pbs.
Comentando sobre las perspectivas de política, el responsable de políticas del BCE, Joachim Nagel, señaló que no tendría objeciones a reducir la tasa de política, dado que el proceso de desinflación está avanzando en gran medida según lo proyectado actualmente. En una nota similar, el miembro del Consejo de Gobierno, Francois Villeroy de Galhau, dijo: "Hay todas las razones para recortar el 12 de diciembre." "La opcionalidad debe permanecer abierta sobre el tamaño del recorte, dependiendo de los datos entrantes, las proyecciones económicas y nuestra evaluación de riesgos," agregó.
Evaluando la posición del EUR en el informe de Compromiso de los Comerciantes (COT), los analistas de Rabobank dijeron: "Las posiciones netas cortas del EUR han aumentado por tercera semana consecutiva, impulsadas por un aumento en las posiciones cortas." Añadieron: "El EUR fue la moneda del G10 con peor desempeño en el mes de noviembre, depreciándose un 2,37% frente al USD. El EUR ha sufrido por el deterioro de los fundamentos económicos y los recortes inminentes del BCE. Esperamos que el BCE recorte la tasa de política en 25 pb el 12 de diciembre."
¿Cómo podría la reunión del BCE impactar en el EUR/USD?
En noviembre, el EUR/USD perdió casi un 3%. Además del impacto negativo de las perspectivas de política moderada del BCE en el EUR, la fortaleza generalizada del Dólar estadounidense (USD) tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. pesó mucho en el EUR/USD. Desde principios de diciembre, el EUR/USD ha estado fluctuando en un rango relativamente estrecho, reflejando la vacilación de los inversores para tomar grandes posiciones antes de las reuniones finales de 2024 del BCE y la Reserva Federal (Fed).
En caso de que el BCE reduzca inesperadamente las tasas clave en 50 pbs, la reacción inmediata podría desencadenar una venta del Euro y abrir la puerta a otra caída en el EUR/USD. Si el BCE opta por un recorte de 25 pbs pero Lagarde expresa preocupaciones sobre la situación económica en la Eurozona y menciona crecientes riesgos a la baja para la inflación, es probable que el EUR/USD extienda su tendencia bajista, incluso si la reacción inmediata del mercado es mixta.
En este entorno de mercado actual, el Euro necesitaría una sorpresa significativa de línea dura para lograr una recuperación sostenida frente al USD. Si Lagarde adopta un tono más optimista sobre las perspectivas económicas y destaca la necesidad de paciencia en la flexibilización adicional de la política, el EUR/USD podría ganar tracción en el corto plazo.
Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:
"Tras el modesto rebote visto en diciembre, la perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD apunta a una pérdida de impulso alcista. En el gráfico diario, el Índice de Fuerza Relativa se acerca a 50 y el par logra mantenerse por encima de la Media Móvil Simple (SMA) de 20 días."
"Al alza, el retroceso de Fibonacci del 38,2% de la tendencia bajista de octubre a diciembre se alinea como la próxima resistencia en 1.0700 antes de 1.0800 (retroceso de Fibonacci del 50%) y 1.0840 (SMA de 200 días). En caso de que el EUR/USD convierta 1.0530 (SMA de 20 días) en resistencia, los vendedores técnicos podrían continuar dominando la acción del par. En este escenario, 1.0400 (punto final de la tendencia bajista) podría verse como el próximo soporte antes de 1.0260 (nivel estático)."
El BCE FAQs
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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