El Banco de Japón mantiene sin cambios la tasa de interés en septiembre, como se esperaba
| |Traducción automáticaVer artículo originalEl Banco de Japón (BoJ) anunció el viernes que mantuvo el objetivo de tasa a corto plazo en el rango de 0,15%-0,25%, tras la conclusión de su reunión de revisión de política monetaria de dos días.
La decisión estuvo alineada con las expectativas del mercado.
En julio, el BoJ sorprendió a los mercados al aumentar la tasa de política en 15 puntos básicos (pbs) del rango de 0%-0,1% a 0,15%-0,25%. El banco también delineó un plan para reducir sus compras mensuales directas de bonos del gobierno japonés (JGB) a aproximadamente 3 billones JPY por mes en el primer trimestre de 2026.
Resumen de la declaración del BoJ
El BoJ toma decisión sobre la tasa de interés por voto unánime.
La economía de Japón se está recuperando moderadamente, aunque con algunas debilidades.
Las expectativas de inflación están aumentando moderadamente.
Es probable que la inflación se sitúe en un nivel generalmente consistente con el objetivo de precios del BoJ en la segunda mitad de nuestro período de proyección de 3 años hasta el año fiscal 2026.
El consumo está aumentando moderadamente como tendencia.
Es probable que la economía de Japón logre un crecimiento por encima del potencial.
Debemos estar atentos al impacto de los movimientos financieros y del mercado de divisas en la economía y los precios de Japón.
El impacto de la volatilidad del mercado de divisas en los precios se ha vuelto mayor que en el pasado.
Las exportaciones y la producción se están moviendo lateralmente.
Reacción del mercado a los anuncios de política del BoJ
El USD/JPY captó una nueva ola de ofertas y extendió la recuperación hacia 143.00 antes de retroceder rápidamente a 142.65, donde ahora fluctúa. El par baja un 0,06% en el día, al momento de la publicación.
Yen japonés PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Yen japonés (JPY) frente a las principales monedas hoy. Yen japonés fue la divisa más débil frente al Franco suizo.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.01% | -0.00% | -0.03% | 0.03% | 0.03% | -0.01% | -0.15% | |
| EUR | 0.00% | -0.01% | -0.03% | 0.03% | 0.02% | 0.00% | -0.14% | |
| GBP | 0.00% | 0.00% | -0.02% | 0.05% | 0.04% | 0.01% | -0.11% | |
| JPY | 0.03% | 0.03% | 0.02% | 0.14% | 0.12% | 0.07% | -0.03% | |
| CAD | -0.03% | -0.03% | -0.05% | -0.14% | -0.01% | -0.03% | -0.16% | |
| AUD | -0.03% | -0.02% | -0.04% | -0.12% | 0.01% | -0.01% | -0.14% | |
| NZD | 0.01% | -0.00% | -0.01% | -0.07% | 0.03% | 0.01% | -0.12% | |
| CHF | 0.15% | 0.14% | 0.11% | 0.03% | 0.16% | 0.14% | 0.12% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Yen japonés de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el JPY (base)/USD (cotización).
Esta sección a continuación fue publicada el 19 de septiembre a las 23:00 GMT como una vista previa de la Decisión de Tasa de Interés del Banco de Japón.
- Se anticipa que el Banco de Japón mantenga sin cambios su tasa de política monetaria.
- El enfoque de los inversores debería permanecer en la trayectoria de tasas del banco para los próximos meses.
- Se espera que el Gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, se mantenga en la reciente narrativa de línea dura.
Se espera que el Banco de Japón (BoJ) mantenga su objetivo de tasa de interés a corto plazo entre 0,15% y 0,25% el viernes, tras la conclusión de su revisión de política monetaria de dos días.
La decisión se anunciará durante la sesión asiática temprana. Cabe destacar que en marzo, el BoJ subió las tasas de interés por primera vez en 17 años, poniendo fin a la política de tasas de interés negativas que había estado en vigor desde 2016. El 31 de julio, el banco central sorprendió aún más a los mercados al aumentar su tasa de política en 15 puntos básicos hasta el 0,25%.
¿Qué podemos esperar de la decisión de tasas de interés del BoJ?
A medida que se acerca la reunión, la mayoría espera una postura de política estable, pero los participantes del mercado estarán observando de cerca cualquier cambio en el comunicado de política que pueda ofrecer pistas sobre cuándo planea el banco subir las tasas nuevamente.
Actualmente, los mercados monetarios anticipan un aumento de unos 25 puntos básicos para fin de año, lo que llevaría la tasa de política del banco a un máximo de 0,50% en la reunión del 19 de diciembre.
En el frente del consumidor, el crecimiento real de los salarios vio un giro positivo en junio (1,1% interanual) y julio (0,4% interanual), lo que podría fomentar más gasto y potencialmente impulsar la inflación al alza. Por ahora, la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2%.
Estos factores hacen que sea complicado para el banco central decidir cuándo subir las tasas de interés. Si los precios en aumento impulsados por las presiones de costos comienzan a pesar en el gasto del consumidor, podría obstaculizar la inflación impulsada por la demanda que el Banco de Japón busca antes de considerar reducir sus medidas de estímulo.
Sanae Takaichi, una posible sucesora del Primer Ministro japonés Fumio Kishida, ha sugerido que el BoJ debería evitar subir las tasas de interés más, ya que podría afectar negativamente el sentimiento del consumidor y obstaculizar el gasto de capital.
Desde el BoJ, el responsable de políticas Naoki Tamura cree que el banco central debe aumentar las tasas de interés al menos al 1% para la segunda mitad del próximo año fiscal, destacando el compromiso del banco con un endurecimiento monetario constante. Además, la miembro de la junta Junko Nakagawa argumentó que el BoJ continuaría subiendo las tasas de interés si la inflación se alinea con su pronóstico, pero enfatizó la necesidad de considerar los efectos de los movimientos del mercado en la perspectiva económica y de precios antes de decidir aumentar las tasas. Además, su colega Hajime Takata advirtió que las subidas de tasas deben ser cautelosas para evitar un daño significativo a las empresas.
Mientras tanto, vale la pena recordar que el Gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, habló ante el Parlamento japonés a finales de agosto. En su testimonio, reafirmó su compromiso de subir las tasas de interés si la inflación continúa moviéndose hacia el objetivo del 2%, indicando que la reciente volatilidad del mercado no interrumpiría el plan a largo plazo del BoJ para las subidas de tasas. Sin embargo, Ueda advirtió que los mercados siguen inestables, lo que podría influir en las previsiones de inflación del banco central.
Los comentarios de Ueda sugirieron que el banco central podría tardar más de lo inicialmente previsto en decidir su próxima subida de tasas, pero se mantuvo en camino de aumentar gradualmente los costos de endeudamiento desde los niveles ultra bajos actuales.
Según una encuesta de Reuters publicada la semana pasada, los economistas coincidieron unánimemente en que el BoJ no subirá las tasas de interés en su reunión de política de septiembre, aunque la mayoría aún anticipa un aumento en algún momento antes de fin de año.
A medida que nos acercamos a la decisión de tasas de interés, los analistas de Standard Chartered Global Research señalaron: "Ahora esperamos que el Banco de Japón (BoJ) suba la tasa base en 25 pb en diciembre (desde 15 pb en el segundo trimestre y 10 pb en el tercer trimestre de 2025 anteriormente) hasta el 0,50% para finales de 2024 (0,25% anteriormente) debido a una inflación más fuerte de lo esperado que se ha mantenido por encima de su objetivo del 2% durante los últimos 21 meses. Los salarios crecieron en términos reales en junio por primera vez desde marzo de 2022, lo que aumenta las preocupaciones sobre la inflación del lado de la demanda. El BoJ podría subir antes para evitar perder la oportunidad de normalizar la política antes de que las presiones moderadas entren en juego por posibles recortes de tasas de la Fed de 75 pb para finales de 2024, el riesgo de una recesión global y la desaceleración de China."
¿Cómo podría afectar la decisión de tasas de interés del Banco de Japón al USD/JPY?
Se espera en gran medida que el BoJ se abstenga de actuar sobre la tasa de política. Sin embargo, se espera que el Gobernador Ueda se mantenga en su narrativa de línea dura, dejando la puerta abierta a la continuación de la "normalización" de la política monetaria en los próximos meses.
Una mirada al panorama general muestra que la divergencia de políticas entre la Fed y el BoJ sigue siendo el centro de atención. Tras el reciente recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre y las perspectivas de una reducción adicional de 50 puntos básicos en la última parte del año, una mayor caída en el USD/JPY parece ser el escenario más favorable por el momento.
Mirando los aspectos técnicos en torno al USD/JPY, el Analista Senior de FXStreet, Pablo Piovano, sugiere que "la reanudación del sesgo comprador en el yen japonés tiene el potencial de arrastrar al par a su mínimo de 2024 de 139,57 (16 de septiembre). Un retroceso más profundo podría ver al par revisitar el mínimo de julio de 2023 de 137,23 (14 de julio) antes del mínimo de marzo de 2023 de 129,63 (24 de marzo)".
Al alza, "hay barreras iniciales en el pico de septiembre de 147,20 (3 de septiembre) y el máximo semanal de 149,39 (15 de agosto)", añade Pablo.
Indicador económico
Conferencia de prensa del BoJ
Kuroda, gobernador del BoJ, dará una conferencia de prensa con el fin de comunicarse con los inversores respecto a la política monetaria. Kuroda habla de los factores que afectaron la decisión de tipos de interés más reciente, el panorama económico global, la inflación y pistas sobre la futura política monetaria.
Leer más.Próxima publicación: vie sept 20, 2024 06:00
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Fuente: Bank of Japan
Los bancos centrales FAQs
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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