El EUR/USD renueva el máximo semanal mientras el Dólar estadounidense se desploma, el foco está en la inflación del PCE de EE.UU.

• El EUR/USD sube mientras el Dólar estadounidense registra un nuevo mínimo semanal antes de una serie de datos económicos de EE.UU.
• El optimismo sobre Scott Bessent manteniendo la disciplina fiscal sitúa al Dólar estadounidense bajo presión.
• Mario Centeno, miembro del BCE, advirtió sobre el riesgo de que las presiones de precios se mantengan por debajo del objetivo del banco.

El EUR/USD marca un nuevo máximo semanal cerca de 1.0560 en la sesión norteamericana del miércoles. El par de divisas se fortalece a medida que el Dólar estadounidense (USD) extiende su caída tras la publicación de una serie de datos económicos de Estados Unidos (EE.UU.) como los pedidos de bienes duraderos de octubre, las estimaciones revisadas del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre y los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que finalizó el 22 de noviembre.

Las primeras estimaciones del crecimiento del PIB del tercer trimestre muestran que la economía de EE.UU. se expandió un 2.8%, en línea con las estimaciones preliminares. Los nuevos pedidos de bienes duraderos crecieron a un ritmo más lento de lo esperado. Los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 0.2%, más lento que las estimaciones del 0.5%. En septiembre, los datos económicos se contrajeron un 0.4%. Mientras tanto, las personas que solicitaron beneficios por desempleo por primera vez sorprendentemente fueron menores, con 213K en comparación con la publicación anterior de 215K. Los economistas esperaban que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo llegaran a 217K.

El Índice del Dólar DXY, que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, marca un nuevo mínimo semanal cerca de 106.00. El Dólar ya estaba en modo de corrección después de registrar un nuevo máximo de dos años alrededor de 108.00 el viernes. La corrección se desencadenó después de que Scott Bessent, un veterano gestor de fondos de cobertura, dijera que el objetivo de implementar aranceles será "gradual y el déficit presupuestario se reducirá al 3% del Producto Interior Bruto (PIB) mediante la reducción del gasto," una medida que no resultará en una inflación alta como se temía. Los comentarios de Bessent se produjeron después de que el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, lo nominara como Secretario del Tesoro.

De cara al futuro, los inversores prestarán mucha atención a los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para octubre, que se publicarán a las 15:00 GMT. Los datos de inflación del PCE son la medida de inflación preferida de la Reserva Federal (Fed) para la toma de decisiones sobre las tasas de política. Se espera que el informe del PCE muestre que la inflación general se aceleró al 2.3% interanual en octubre desde el 2.1% del mes anterior.

En el mismo período, se estima que el PCE subyacente – que excluye los precios volátiles de alimentos y energía – haya aumentado un 2.8%, más fuerte que la publicación anterior del 2.7%. Se espera que la inflación general y subyacente mensual del PCE haya crecido constantemente en un 0.2% y un 0.3%, respectivamente.

Los datos de inflación del PCE de EE.UU. influirán en las perspectivas de recorte de tasas de interés de la Fed para la reunión de diciembre. El lunes, el presidente del Banco de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que es razonable considerar otra reducción de tasas de interés en la reunión de diciembre. Su punto de vista sobre un recorte de tasas el próximo mes fue respaldado por las expectativas de que la inflación está disminuyendo suavemente y el mercado laboral sigue siendo fuerte en este momento.

Qué mueve el mercado hoy: El EUR/USD extiende su subida a pesar de los crecientes riesgos de crecimiento en la Eurozona

• El EUR/USD gana a expensas del Dólar estadounidense el miércoles. Sin embargo, las perspectivas del Euro (EUR) son desalentadoras ya que los formuladores de políticas del Banco Central Europeo (BCE) se han puesto nerviosos por el crecimiento económico actual y futuro de la Eurozona. 
• El martes, el responsable de políticas del BCE y jefe del banco central portugués, Mario Centeno, advirtió que la economía se estaba estancando y que "los riesgos se están acumulando a la baja", con los aranceles amenazados por Trump como un riesgo adicional a la baja. Cuando se le preguntó sobre sus perspectivas sobre la política monetaria, Centeno advirtió sobre el riesgo de que la inflación no alcance el objetivo del banco y aconsejó no retrasar demasiado los recortes de tasas.
• Por el contrario, la miembro del consejo ejecutivo del BCE, Isabel Schnabel, descartó los riesgos de que la inflación no alcance el objetivo del banco y advirtió sobre la alta inflación en el sector de servicios en sus comentarios durante una entrevista con Bloomberg el miércoles. Sobre las perspectivas de las tasas de interés, Schnabel comentó: "Dada la perspectiva de inflación, creo que podemos movernos gradualmente hacia la neutralidad si los datos entrantes continúan confirmando nuestra línea base."
• Una reducción de tasas por parte del BCE es casi segura en la reunión de diciembre, sin embargo, los participantes del mercado están divididos sobre el tamaño probable del recorte de tasas. "La opinión aquí sigue siendo que no hay un calvario fiscal en la eurozona y que la única forma de abordar el malestar actual es que el Banco Central Europeo recorte las tasas más rápidamente de lo habitual. El mercado ahora valora 37 pb de un recorte de 50 pb del BCE en diciembre y los diferenciales a corto plazo entre EE.UU. y la eurozona siguen siendo muy amplios en 190 pb", dijeron los analistas de ING en una nota.
• Para obtener nuevas orientaciones sobre el camino de las tasas de interés, los inversores se centrarán en los datos preliminares del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) de noviembre para la Eurozona y sus principales economías, que se publicarán el jueves y el viernes. 

Análisis Técnico: El EUR/USD salta por encima de 1.0550

El EUR/USD salta por encima de la cifra psicológica de 1.0500 en las horas de negociación norteamericanas del miércoles. El par de divisas principal continúa manteniendo el mínimo a corto plazo de 1.0330. Sin embargo, la perspectiva sigue siendo bajista ya que todas las medias móviles exponenciales (EMAs) de corto a largo plazo en el gráfico diario están en declive, apuntando a una tendencia a la baja.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días rebotó después de que las condiciones se volvieran de sobreventa. Sin embargo, el oscilador se ha enfriado, lo que podría permitir a los bajistas tomar el control nuevamente.

Mirando hacia abajo, el mínimo del 22 de noviembre de 1.0330 será un soporte clave para los alcistas del Euro. Por otro lado, el máximo del 20 de noviembre alrededor de 1.0600 será la barrera clave.