El Oro se encoge de hombros ante el impacto de las ventas minoristas de EE.UU. y sube más alto

• El Oro retrocede después de la publicación de los datos de ventas minoristas de EE.UU., pero luego continúa al alza y rompe a máximos aún más altos. 
• El metal precioso se ve favorecido por las proyecciones de tasas de interés más bajas a nivel global a medida que la inflación disminuye. 
• El XAU/USD confirma su sesgo alcista pero corre el riesgo de retroceder antes de extenderse. 

El Oro (XAU/USD) rompe a máximos más altos en los 2.690$ el jueves a pesar de sufrir un retroceso temporal tras la publicación de datos de ventas minoristas de EE.UU. más altos de lo esperado. Los datos tuvieron el efecto de fortalecer el Dólar estadounidense (USD), lo que ejerce presión sobre el Oro ya que ambos están negativamente correlacionados. 

Las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron un 0,4% intermensual en septiembre desde el 0,1% en agosto y por encima de las expectativas del 0,3%. Las ventas minoristas excluyendo autos también superaron la revisión al alza del 0,2% del mes anterior, alcanzando el 0,5% y estuvieron muy por encima de las estimaciones del 0,1%, según datos de la Oficina del Censo de EE.UU. 

El Oro, sin embargo, pronto se recuperó y rompió a nuevos máximos históricos en los 2.690$ mientras continuaba ganando impulso por una mezcla de expectativas de tasas de interés globales en declive y mayores flujos de refugio seguro en medio de crecientes tensiones en Oriente Medio que están contribuyendo al aumento. 

El Oro se recupera mientras los bancos centrales se preparan para bajar las tasas de interés

El Oro subió a nuevos máximos el jueves mientras los mercados valoran una trayectoria más baja para las tasas de interés globales. La inflación está cayendo más rápido de lo esperado en todo el mundo, aumentando la probabilidad de que los principales bancos centrales aceleren sus ciclos de flexibilización. La expectativa de tasas de interés más bajas es alcista para el oro, ya que reduce el costo de oportunidad de mantener el metal precioso que no paga intereses, haciéndolo más atractivo para los inversores. 

Tras la publicación de datos de inflación más bajos de lo esperado en septiembre en el Reino Unido, ahora se espera ampliamente que el Banco de Inglaterra (BoE) decida bajar su tasa bancaria en 25 puntos básicos (pbs) (0,25%) del 5,00% al 4,75% en su reunión de noviembre. 

De igual manera, se espera ampliamente que el Banco de Canadá (BoC) apunte a una "bazuca" en su tasa de política y dispare 50 pbs (0,50%) en su próxima reunión de política en octubre. 

El jueves, el Banco Central Europeo (BCE) decidió recortar las tasas de interés en 25 pbs (0,25%) después de que la inflación cayera por debajo de su objetivo del 2,0% por primera vez desde 2021 y la actividad económica haya mostrado una marcada desaceleración. Esto, y el hecho de que varios bancos centrales asiáticos ya han realizado recortes recientemente, está apoyando la recuperación del oro.   

Dicho esto, el alza del oro puede estar limitada ya que los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) continúan retrocediendo después de que se esperaba que adoptaran un enfoque de flexibilización más agresivo hace unas semanas.

El martes, el discurso de la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, obtuvo un 5,8 neutral en el FXStreet FedTracker, que utiliza una IA personalizada para medir el tono de los discursos de los funcionarios de la Fed en una escala de moderado a línea dura de 0 a 10. Esto estuvo por encima de su promedio de largo plazo de 4,5. 

Mientras tanto, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, obtuvo un 6,2 en el FedTracker, también por encima de su promedio de 5,1. Bostic opinó que "la economía de EE.UU. está yendo bien" y que no veía una recesión en el horizonte. 

El Consejo Mundial del Oro publica un informe que muestra que el Oro promedió un 8,0% de rendimientos anuales

El Consejo Mundial del Oro (WGC) publicó un informe el jueves que muestra que el Oro logró un promedio de rendimientos anualizados del 8,0% en los últimos 50 años, lo cual fue un nivel similar a la tasa promedio de aumento del Producto Interior Bruto (PIB) global durante el período. 

La investigación afirmó contradecir la sabiduría recibida de que el Oro solo era realmente útil como un "reserva de valor" que protegía a los inversores contra la inflación.

En cambio, el WGC argumentó que "el rendimiento a largo plazo del Oro ha estado muy por encima de la inflación durante más de 50 años (Figura 1), reflejando más de cerca el Producto Interior Bruto (PIB) global, un proxy para el motor de expansión económica utilizado en nuestros otros modelos de precios del oro."

Análisis Técnico: El Oro retrocede después de romper a un máximo más alto

El Oro se recupera y rompe a un nuevo máximo histórico. El establecimiento de un máximo más alto reconfirma la tendencia alcista y sugiere que las probabilidades favorecen aún más alzas por venir.

Gráfico de 4 horas del XAU/USD

El tramo más reciente al alza desde el mínimo del 10 de octubre parece un patrón de zig-zag de tres ondas que está completo, con la primera y última ondas más o menos de igual longitud. Por lo tanto, es posible que el metal precioso pueda retroceder temporalmente, quizás hasta la marca de 2.670$, o incluso los 2.650$, sin embargo, dado el viejo adagio de que "la tendencia es tu amiga", probablemente reanudará su tendencia alcista después. Eventualmente, es probable que alcance el próximo objetivo en 2.700$, un número redondo y nivel psicológico.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) aún no está en sobrecompra, lo que sugiere que hay más espacio para el crecimiento al alza.