El Oro registra un rebote superficial por el recorte de tasas del BCE y las decepcionantes solicitudes de EE.UU.
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Oro recorta pérdidas diarias por solicitudes de desempleo en EE.UU. más altas de lo esperado y recorte de tasas del BCE.
- El aumento de los rendimientos del Tesoro está actuando como soporte para el Dólar estadounidense y pesando sobre la reciente recuperación del Oro.
- El panorama técnico más amplio del XAU/USD sigue siendo positivo, con la acción del precio marcando máximos y mínimos más altos.
El Oro (XAU/USD) está cotizando a la baja el jueves, tras una recuperación de tres días, pero el metal precioso subió ligeramente ya que el Banco Central Europeo (BCE) recortó las tasas de interés y las solicitudes de desempleo en EE.UU. aumentaron contra las expectativas. El rebote en los rendimientos del Tesoro de EE.UU., con el rendimiento de referencia a 10 años más de 15 pips por encima de los mínimos de la semana pasada, está pesando sobre el metal precioso hoy.
Los intentos a la baja siguen siendo limitados hasta ahora, con los inversores valorando casi por completo un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs) por parte de la Reserva Federal (Fed) la próxima semana. El informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. no afectó las esperanzas de los inversores de una mayor relajación monetaria, aunque la perspectiva de un ciclo de relajación más superficial en 2025 apuntala el Dólar estadounidense (USD).
Resumen diario de los motores de los mercados: La recuperación del oro se detiene con el Dólar estable cerca de máximos de dos semanas
- El BCE redujo su tasa de interés de referencia por cuarta vez consecutiva al 3% desde el nivel anterior del 3.25%, como se esperaba ampliamente.
- En EE.UU., las solicitudes semanales de subsidio de desempleo aumentaron a 242.000 en la primera semana de diciembre, desde las 225.000 revisadas al alza de la semana anterior, contra las expectativas de una caída a 220.000. Estas cifras han dañado la visión de un sólido mercado laboral estadounidense, añadiendo algo de presión vendedora a un Dólar estadounidense que de otro modo sería fuerte.
- El miércoles, los precios al consumidor en EE.UU. crecieron a su ritmo más rápido en siete meses, un 0.3% en noviembre en comparación con el mes anterior y un 2.6% interanual, desde el 0.2% y el 2.6%, respectivamente. El IPC subyacente se mantuvo estable en 0.3% mensual y 3.3% desde noviembre del año pasado.
- Las expectativas del mercado de un recorte de tasas de 25 pbs por parte de la Fed el 18 de diciembre aumentaron al 98% desde el 85% antes de la publicación del IPC y alrededor del 75% la semana pasada, según la herramienta Fed Watch del CME Group.
- Los mercados de futuros están valorando cada vez más la posibilidad de dos recortes adicionales de tasas en 2025, en lugar de tres como se pensaba anteriormente.
- Los sólidos datos macroeconómicos de EE.UU. y las expectativas de una mayor inflación derivada de las políticas de Donald Trump están obligando a los inversores a reducir las perspectivas de relajación de la Fed, y empujando los rendimientos de EE.UU. al alza.
- El rendimiento del bono del Tesoro a 1 año ha alcanzado el 4.30% desde los mínimos de 4.12% de la semana pasada después de haber subido durante cuatro días consecutivos. Esto proporciona un soporte importante al Dólar.
- El Banco Nacional Suizo (SNB) recortó las tasas de interés en 50 puntos básicos contra las expectativas del mercado de un recorte de 25 pbs. El Banco Central Europeo (BCE) es el siguiente, con el consenso del mercado anticipando un recorte de tasas de un cuarto de punto. Otro recorte considerable sacudiría los mercados y enviaría al Dólar estadounidense al alza.
Análisis técnico: XAU/USD se consolida con 2.700$ manteniendo a los bajistas
La recuperación del oro ha perdido algo de fuerza, con los rendimientos del Tesoro estadounidense rebotando y el Dólar estadounidense apreciándose gracias a los sólidos datos de inflación de EE.UU. Sin embargo, la tendencia general sigue siendo positiva, con los intentos bajistas contenidos por encima de 2.700$.
Al alza, el máximo del 24 de noviembre en 2.720$ emerge como la primera resistencia. El próximo objetivo al alza son los máximos del 4, 5 y 6 de noviembre en torno a 2.750$.
A la baja, la resistencia previa en torno a 2.700$ (máximo del 10 de diciembre) actúa ahora como soporte antes del nivel intradía de 2.675$ y el mínimo del 9 de diciembre en 2.630$.
Gráfico de 4 horas del XAU/USD
El empleo FAQs
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
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