El Peso mexicano baja a medida que las tensiones geopolíticas se mantienen altas
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Peso mexicano baja en sus pares clave mientras los mercados absorben las crecientes tensiones geopolíticas y factores idiosincráticos.
- El Peso ha completado cinco días consecutivos al alza con una perspectiva más optimista y la expectativa de que las tasas de interés se mantendrán elevadas en México.
- El USD/MXN cotiza lateralmente dentro de un canal ascendente más amplio, acercándose al soporte en la base del canal.
El Peso mexicano (MXN) se negocia marginalmente a la baja en sus pares clave – USD/MXN, EUR/MXN y GBP/MXN – el miércoles. Un repentino aumento de la incertidumbre geopolítica está causando ondas en los mercados financieros globales, y los factores idiosincráticos también son un ingrediente en la mezcla. Los mercados están nerviosos después del anuncio de Rusia de que ha bajado el umbral para el despliegue de armas nucleares en respuesta a que EE.UU. acordó permitir que Ucrania use misiles fabricados en EE.UU. para atacar objetivos en Rusia.
Esto sigue a una racha de cinco días de ganancias para el Peso mexicano, construida sobre el debilitamiento del efecto del comercio Trump en el Dólar estadounidense (USD), planes optimistas de crecimiento y reducción del déficit del gobierno mexicano, y un impulso positivo del resultado de la reunión de política de noviembre del Banco de México (Banxico).
El Peso mexicano se negocia mixto en un entorno de mercado volátil
El Peso mexicano cotiza a la baja el miércoles en medio de una mayor volatilidad del mercado tras el anuncio del presidente ruso Vladimir Putin de que Rusia había enmendado su llamada Doctrina Nuclear – sus condiciones para el uso de armas nucleares – para incluir ataques convencionales de naciones no nucleares si están respaldadas por un estado nuclear. La revisión fue interpretada como una advertencia directa a EE.UU. después de que permitiera a Ucrania atacar objetivos en Rusia utilizando misiles ATACMS (Sistema de Misiles Tácticos del Ejército) de largo alcance fabricados en EE.UU. Según los medios estatales rusos, Ucrania disparó seis de estos misiles contra una instalación militar rusa en el Óblast de Kursk el martes.
Según Associated Press, "Putin.. (..) enfatizó que Rusia podría usar armas nucleares en respuesta a un ataque convencional que represente una "amenaza crítica para nuestra soberanía," una formulación vaga que deja amplio margen para la interpretación."
El Peso mexicano se recupera con la desaparición del efecto Trump, sin embargo, persisten los riesgos
El Peso mexicano ha estado en una tendencia alcista constante durante los últimos cinco días a medida que se desvanece el efecto alcista del comercio Trump en el USD. Sin embargo, el Peso aún podría enfrentar más obstáculos a medida que se aclaran el alcance y el tamaño de los aranceles comerciales previstos por EE.UU.
El presidente electo de EE.UU., Donald Trump, aún tiene que nombrar al Representante de Comercio de EE.UU. Sin embargo, continúan circulando rumores de que podría darle el cargo a Robert Lighthizer, quien ha sido descrito como un "halcón del comercio" por el banco ING. Tal movimiento probablemente pondría fin a la breve recuperación del Peso mexicano.
La elección de Trump de Marco Rubio como Secretario de Estado sugiere más riesgos para la economía mexicana y el Peso, ya que Rubio es conocido por su postura dura contra los gobiernos latinoamericanos de izquierda. Además de tomar una línea más dura con objetivos obvios como Venezuela, Cuba y Nicaragua, Rubio también podría atacar los lazos de México con Beijing.
"También es probable que presione a los gobiernos de la región para que repriman la inversión y la influencia chinas en sus países," escribe Kimberley Sperrfechter, Economista de Mercados Emergentes en Capital Economics. "Es probable que México ceda a esa presión, mientras que la disposición de otros a cumplir con las demandas de EE.UU. estará influenciada por la profundidad de sus lazos geopolíticos con Beijing y sus balanzas comerciales con China," añade.
Banxico eleva la previsión de inflación
El Peso también ha visto ganancias después de que el Banco de México revisara al alza su previsión de inflación para 2024 al 4,7% desde el 4,3%. El cambio sugiere que el banco central probablemente no recortará las tasas de interés tan agresivamente como se esperaba anteriormente, lo cual es positivo para el Peso, ya que mantener tasas de interés elevadas aumenta los flujos de capital hacia un país, apoyando su moneda.
Moody’s rebaja la calificación de México antes de la publicación del presupuesto de 2025
El Peso mexicano logró deshacerse de la rebaja de calificación de Moody’s, que redujo la calificación crediticia de México de Baa2 "Estable" a "Negativa" el pasado jueves. La agencia de calificación basó su decisión en las expectativas de que el país tendrá un alto déficit presupuestario del 5,9% del Producto Nacional Bruto (PNB) en 2024 (su nivel más alto desde la década de 1980). También destacó los riesgos para la economía derivados de las reformas judiciales del gobierno, que Moody’s considera que amenazan el estado de derecho y "erosionan los controles y equilibrios" del poder ejecutivo.
Sin embargo, el Ministro de Finanzas de México, Rogelio Ramírez de la O, rápidamente rechazó la rebaja, diciendo que Moody’s no había tenido en cuenta su presupuesto para 2025, que se publicó al día siguiente, el viernes.
En el presupuesto de 2025, Ramírez de la O pronosticó un aumento del PIB de entre el 2% y el 3% y un déficit presupuestario mucho menor del 3,9% del Producto Interior Bruto (PIB) (desde un proyectado 5,9% en 2024). Grandes ahorros de costos en los Departamentos de Seguridad y Salud, respaldados por un crecimiento robusto, reducirán el déficit. El Peso parece haberse beneficiado de su optimismo.
Las respuestas de los analistas han sido mixtas, con Gabriela Siller, analista de Banco BASE, argumentando que "Las estimaciones optimistas hacen poco probable que se alcancen las previsiones de déficit y deuda," según Reuters.
Sin embargo, otros fueron más positivos: "En términos generales, la propuesta de presupuesto cumple con las expectativas: muestra una reducción considerable del déficit sin generar preocupación por una posible recesión económica," dijeron analistas de CIBanco en una nota. "Las perspectivas económicas son optimistas," lo cual "debería ser suficiente para eliminar un temor más de los inversores," añadieron.
Análisis Técnico: USD/MXN extiende retroceso hacia el soporte
El USD/MXN continúa retrocediendo dentro de un canal ascendente. La tendencia a corto plazo no está clara y posiblemente sea lateral, pero la tendencia a largo plazo sigue siendo alcista.
El retroceso (onda "B" en el gráfico a continuación) desde el máximo del 12 de noviembre (parte superior de la onda "A") sigue disminuyendo y podría caer hasta el soporte en 19.78 (línea discontinua roja) en el mínimo del 7 de noviembre, la Media Móvil Simple (SMA) de 50 períodos y la base del canal.
Gráfico Diario del USD/MXN
Después de eso, sin embargo, el USD/MXN probablemente extenderá una nueva etapa al alza en línea con sus ciclos más amplios, y esto podría ver los precios regresar a la zona entre 20.80 (máximo del 6 de noviembre) en una onda "C?" (línea discontinua verde) de un patrón de Movimiento Medido de tres ondas que podría estar evolucionando actualmente (ondas A, B y C?).
Además, una ruptura por encima de 20.80 confirmaría un máximo más alto y una extensión de la tendencia alcista a mediano y largo plazo y desbloquearía el próximo objetivo al alza en 21.00 (número redondo), donde los compradores podrían comenzar a encontrar resistencia.
Banxico FAQs
El Banco de México, también conocido como Banxico, es el banco central del país. Su misión es preservar el valor de la moneda mexicana, el Peso mexicano (MXN), y fijar la política monetaria. Para ello, su principal objetivo es mantener una inflación baja y estable dentro de los niveles objetivo –en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio de una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%.
La principal herramienta de Banxico para orientar la política monetaria es la fijación de las tasas de interés. Cuando la inflación se sitúa por encima de la meta, el banco intentará controlarla subiendo las tasas, lo que encarece el endeudamiento de los hogares y las empresas y, por lo tanto, enfría la economía. Las tasas de interés más altas son generalmente positivas para el Peso mexicano (MXN), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, las tasas de interés más bajas tienden a debilitar el MXN. El diferencial de tasas con el Dólar, o la forma en que se espera que Banxico fije las tasas de interés en comparación con la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), es un factor clave.
Banxico se reúne ocho veces al año y su política monetaria está muy influenciada por las decisiones de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). Por ello, el comité de toma de decisiones del banco central suele reunirse una semana después de la Fed. De esta manera, Banxico reacciona y en ocasiones se anticipa a las medidas de política monetaria fijadas por la Reserva Federal. Por ejemplo, después de la pandemia de Covid-19, antes de que la Fed subiera las tasas, Banxico lo hizo primero en un intento de disminuir las posibilidades de una depreciación sustancial del Peso mexicano (MXN) y evitar salidas de capital que pudieran desestabilizar al país.
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