El Peso mexicano ignora los datos del PIB y la inflación

• El Peso mexicano ignora los datos económicos clave de México y continúa cotizando mixto debido a factores idiosincráticos. 
• El MXN enfrenta vientos en contra por el crecimiento desacelerado, la moderación del banco central y la política de EE.UU. 
• Técnicamente, el USD/MXN está desarrollando una pierna alcista dentro de un rango que es parte de un patrón de Movimiento Medido más grande.

El Peso mexicano (MXN) cotiza mixto en sus pares más negociados a medida que la semana llega a su fin, con factores idiosincráticos impactando a cada uno – el Dólar estadounidense (USD), el Euro (EUR) y la Libra esterlina (GBP) – de manera diferente. La publicación de los datos del Producto Interno Bruto (PIB) de México para el tercer trimestre y las lecturas de inflación de mitad de mes para noviembre apenas han movido la aguja para el Peso a pesar de diferir de sus estimaciones.

El PIB de México en el tercer trimestre aumentó un 1.6% interanual frente al 1.5% esperado y el mismo anterior. El PIB trimestral aumentó un 1.1%, superando las estimaciones del 1.0% y una lectura anterior del mismo, según datos del INEGI. 

Los datos de inflación de mitad de mes para noviembre mostraron que los precios aumentaron un 0.37%, lo que fue inferior al 0.49% previsto o al 0.43% anterior. 

Los datos de inflación subyacente de mitad de mes mostraron que los precios aumentaron un 0.04%, lo que fue inferior al 0.17% esperado y al 0.23% del período anterior. 

El Peso enfrenta vientos en contra más generales. Estos incluyen los recientes datos débiles de ventas minoristas – aunque las ventas de septiembre aumentaron un 0.1% mensual – y los comentarios de la Gobernadora del Banco de México (Banxico), Victoria Rodríguez Ceja, quien dijo que espera más recortes en las tasas de interés (reduciendo así las entradas de capital extranjero). Además, las políticas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, también pesan, particularmente la amenaza de aranceles y la posibilidad de una repatriación masiva de inmigrantes mexicanos cuyas remesas generan una demanda regular de MXN. 

El Peso mexicano se debilita frente al Dólar estadounidense

El Peso mexicano se ha depreciado en general esta semana frente al Dólar estadounidense (USD) debido a las mayores expectativas de inflación en EE.UU., la anticipación de que el gobierno de Trump implemente políticas favorables al Dólar en enero y un mercado laboral estadounidense más fuerte, todos conspirando para respaldar al USD.

Los economistas creen que estos factores en conjunto llevarán a una trayectoria descendente más superficial para las tasas de interés de EE.UU., lo que, a su vez, probablemente mantendrá al Dólar respaldado, ya que las tasas de interés más altas atraen más flujos de capital extranjero.

Los indicadores del mercado de la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) (0,25%) en su reunión de diciembre se sitúan en el 56%, con las posibilidades de que la Fed deje las tasas sin cambios en el 44%, según la herramienta CME FedWatch. Esto es ligeramente inferior a la probabilidad del jueves. Probablemente refleja los datos más robustos de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo publicados en el día, que mostraron que 213.000 personas solicitaron beneficios por desempleo en EE.UU. en la semana que finalizó el 15 de noviembre, en comparación con las 220.000 esperadas. 

El USD también está ganando fuerza por la demanda de refugio seguro a medida que aumentan las tensiones geopolíticas entre Rusia y la OTAN tras la noticia de que Rusia podría haber utilizado un misil balístico de largo alcance para bombardear la ciudad ucraniana de Dnipro. El movimiento puede haber sido un contraataque a Ucrania utilizando misiles Storm Shadow del Reino Unido para atacar objetivos en Rusia después de que EE.UU. diera luz verde a Kyiv para desplegar sus propios misiles ATACMS en territorio ruso.

El Peso mexicano se fortalece frente al Euro, iguala a la GBP

El Peso mexicano está subiendo frente a un Euro (EUR) más débil el viernes después de que los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la Eurozona mostraran una contracción en los sectores manufacturero y de servicios de la región. 

El PMI compuesto preliminar de HCOB de la Eurozona en noviembre cayó a 48.1 desde 50 en octubre y estuvo por debajo de los 50 esperados. La caída por debajo del nivel de 50 también marca una transición de expansión a contracción para el sector. Tanto los PMI de manufactura como de servicios siguieron la misma tendencia, con los servicios cayendo inesperadamente por debajo de 50 también.  

La moneda común se está depreciando aún más después de que varios responsables de políticas del Banco Central Europeo (BCE) dijeran que las tasas de interés en Europa necesitaban reducirse más rápidamente para contrarrestar el estancamiento del crecimiento económico. 

El motor económico de Europa, Alemania, ha estado mostrando señales de advertencia durante algún tiempo – tanto económica como políticamente – y sus últimos datos de crecimiento del PIB del tercer trimestre no cumplieron con las expectativas, mostrando que la economía más grande de la Eurozona creció un escaso 0,1%, menos de lo estimado previamente.

El Peso mexicano frente a la Libra esterlina (GBP) ha estado negociándose dentro de un rango desde agosto debido a las expectativas de que las tasas de interés del Reino Unido se mantendrán relativamente estables – y altas en 4,75% – en comparación con la mayoría de las otras economías importantes, apoyando así a la Libra. 

Esto se produce tras una mejora en las perspectivas de crecimiento económico del Reino Unido. Sin embargo, la GBP está cayendo frente al MXN hoy después de la publicación de débiles datos de ventas minoristas del Reino Unido, que estuvieron muy por debajo de las expectativas y lecturas anteriores; y datos del PMI compuesto, manufacturero y de servicios de S&P Global/CIPS del Reino Unido más débiles de lo esperado.

Sheinbaum argumenta que la reforma del INAI era necesaria 

El Peso mexicano ha sido afectado por la controvertida agenda de reformas del nuevo gobierno liderado por Morena y la presidenta Claudia Sheinbaum. De hecho, este fue uno de los factores mencionados por Moody’s Ratings como la razón de su reciente rebaja de la calificación crediticia de México de Baa2 "Estable" a "Negativa". El miércoles, el congreso mexicano aprobó más reformas controvertidas, esta vez para eliminar o reemplazar cinco de los organismos reguladores independientes de México, según El Financiero. 

Uno de los organismos más controvertidos que se disolverá fue el Instituto Nacional de Transparencia, Acceso a la Información y Protección de Datos Personales (INAI), que, según Human Rights Watch, "tiene la autoridad para exigir a las agencias gubernamentales, partidos políticos, sindicatos u otros organismos públicos que cumplan con las solicitudes de información de individuos u organizaciones." El INAI también otorga a los ciudadanos mexicanos el derecho a proteger sus datos personales. 

En una conferencia de prensa el jueves, Claudia Sheinbaum fue preguntada sobre el controvertido movimiento. "Aquellos que defienden al INAI a capa y espada se olvidaron de la corrupción," dijo.

Según Mexico News Daily, "La presidenta procedió a citar ejemplos de corrupción y nepotismo dentro del INAI que fueron descubiertos por la Auditoría Superior de la Federación (ASF).” 

Sheinbaum dijo que los altos directivos del INAI pedían sobornos de entre el 10% y el 60% de los salarios de los candidatos para conseguirles trabajos en la agencia, y el INAI estaba sujeto a un nepotismo generalizado.

El papel del INAI sería asumido por el Ministerio de Anticorrupción y Buen Gobierno, dijo la presidenta.

"Habrá más transparencia … [y] no habrá corrupción. … Los datos personales serán protegidos," agregó Sheinbaum.

Análisis Técnico: USD/MXN extiende la onda "C" al alza

El USD/MXN parece estar desarrollando una onda "C" al alza (ver gráfico a continuación) mientras completa un patrón de Movimiento Medido. Estos patrones están compuestos por tres ondas, en las que la primera y la tercera son de longitud similar.

Gráfico de 4 horas del USD/MXN 

El USD/MXN parece estar limitado en el corto plazo mientras oscila entre los 19.70 y los 20.80. La extensión de la onda C corresponde a una pierna alcista que se desarrolla dentro de esta consolidación lateral hacia su techo (línea discontinua verde). 

El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) (azul) cruzó por encima de su línea de señal roja el miércoles y ahora también está por encima de la línea cero, añadiendo evidencia de soporte de que el par podría desarrollarse al alza. 

Una ruptura por encima del máximo de 20.40 del 21 de noviembre confirmaría la extensión de la onda C al menos al mismo nivel que la parte superior de la onda A en 20.69, posiblemente incluso hasta 20.80 y el techo del rango.